Kríza likvidity
Kríza likvidity je finančná situácia charakterizovaná nedostatkom hotovosti alebo ľahko zameniteľných aktív za hotovosť, ktoré sú k dispozícii v mnohých podnikoch alebo finančných inštitúciách súčasne. V prípade krízy likvidity vedú problémy s likviditou k jednotlivým inštitúciám k prudkému nárastu dopytu a poklesu ponuky likvidity az toho vyplývajúci nedostatok dostupnej likvidity môže viesť k rozsiahlemu zlyhaniu a dokonca k bankrotu.
Kľúčové jedlá
- Kríza likvidity predstavuje súčasné zvýšenie dopytu a zníženie ponuky likvidity v mnohých finančných inštitúciách alebo iných podnikoch.
- Príčinou krízy likvidity sú rozsiahle nesúlady splatností medzi bankami a inými podnikmi a následný nedostatok hotovosti a iných likvidných aktív, keď sú potrebné.
- Krízy likvidity môžu byť vyvolané veľkými negatívnymi ekonomickými otrasmi alebo normálnymi cyklickými zmenami v ekonomike.
Pochopenie krízy likvidity
Nesúlad splatností medzi aktívami a pasívami, ako aj z toho vyplývajúci nedostatok správne načasovaných peňažných tokov, sú zvyčajne príčinou krízy likvidity. Problémy s likviditou sa môžu vyskytnúť v jednej inštitúcii, ale skutočná kríza likvidity sa zvyčajne týka súčasného nedostatku likvidity v mnohých inštitúciách alebo v celom finančnom systéme.
Problém s likviditou jedného podniku
Ak inak solventné podnikanie nemá likvidné aktíva - v hotovosti alebo iné vysoko obchodovateľné aktíva - potrebné na splnenie svojich krátkodobých záväzkov, čelí problému s likviditou. Povinnosti môžu zahŕňať splácanie pôžičiek, platenie jej prebiehajúcich prevádzkových účtov a platenie jej zamestnancov. Tieto podniky môžu mať z dlhodobého hľadiska dostatok celkových aktív na to, aby ich všetky mohli uspokojiť, ale ak nebudú mať dostatok hotovosti na ich zaplatenie v čase ich splatnosti, potom bude zlyhať a nakoniec môže vstúpiť do bankrotu, pretože veritelia požadujú splatenie. Príčinou problému je zvyčajne nesúlad medzi splatnosťou investícií, ktoré podnik podnikol, a pasívami, ktoré podnik vynaložil na financovanie svojich investícií. To spôsobuje problém s peňažnými tokmi, keď očakávané príjmy z rôznych podnikateľských projektov nedorazia dostatočne skoro alebo v dostatočnom objeme na uskutočnenie platieb na príslušné financovanie.
Pre podniky sa tomuto problému s hotovostným tokom dá úplne vyhnúť tým, že si podnik vyberie investičné projekty, ktorých očakávaný výnos sa dostatočne zhoduje s plánom splácania pre akékoľvek súvisiace financovanie, aby sa predišlo akýmkoľvek zmeškaným platbám. Podnik sa môže prípadne pokúsiť priebežne vyrovnávať splatnosť tým, že si vezme na seba ďalší krátkodobý dlh od veriteľov alebo si ponechá po ruke dostatočnú samofinancovanú rezervu likvidných aktív (v skutočnosti sa spolieha na akcionárov), aby uskutočnil platby hneď po splatnosti, Mnoho firiem to robí tak, že sa spolieha na krátkodobé pôžičky, ktoré uspokoja obchodné potreby. Toto financovanie je často štruktúrované na menej ako jeden rok a môže pomôcť spoločnosti splniť mzdové a iné požiadavky.
Ak obchodné investície a dlh nie sú zhodné so splatnosťou, ďalšie krátkodobé financovanie nie je k dispozícii a samofinancované rezervy nie sú dostatočné, podnik bude musieť buď predať ďalšie aktíva na generovanie hotovosti, známe ako likvidačné aktíva, alebo čeliť default. Ak spoločnosť čelí nedostatku alebo likvidite a ak problém s likviditou nie je možné vyriešiť likvidáciou dostatočného množstva majetku na splnenie jej záväzkov, musí spoločnosť vyhlásiť bankrot.
Banky a finančné inštitúcie sú obzvlášť citlivé na tento druh problémov s likviditou, pretože veľká časť ich príjmov sa vytvára pôžičkami na dlhodobé pôžičky na hypotéky na bývanie alebo kapitálové investície a krátkodobými pôžičkami z účtov vkladateľov. Nesúlad splatností je bežnou a neoddeliteľnou súčasťou obchodného modelu väčšiny finančných inštitúcií, a preto sú zvyčajne v neustálom postavení, keď potrebujú zabezpečiť finančné prostriedky na splnenie okamžitých záväzkov, a to buď prostredníctvom dodatočného krátkodobého dlhu, samofinancovaných rezerv alebo likvidácia dlhodobého majetku.
Kríza likvidity
Jednotlivé finančné inštitúcie nie sú jediné, ktoré môžu mať problém s likviditou. Ak mnohé finančné inštitúcie zažijú súčasný nedostatok likvidity a vyčerpajú svoje samofinancované rezervy, hľadajú ďalšie krátkodobé dlhy z úverových trhov alebo sa pokúsia predať aktíva za účelom generovania hotovosti, môže dôjsť ku kríze likvidity. Úrokové sadzby sa zvyšujú, minimálne povinné minimálne rezervy sa stávajú záväznými obmedzeniami a aktíva sa znižujú alebo sa stávajú neuskutočniteľnými, pretože každý sa snaží predať naraz. Akútna potreba likvidity naprieč inštitúciami sa stáva vzájomne posilňujúcou slučkou pozitívnej spätnej väzby, ktorá sa môže rozšíriť na inštitúcie a podniky, ktoré samy pôvodne nemali problém s likviditou.
V tejto situácii sa môžu pohltiť celé krajiny a ich ekonomiky. Pre hospodárstvo ako celok znamená kríza likvidity, že dva hlavné zdroje likvidity v ekonomike - bankové úvery a trh s komerčnými cennými papiermi - sa náhle stávajú nedostatkom. Banky znižujú počet pôžičiek, ktoré poskytujú, alebo úplne prestávajú poskytovať pôžičky. Pretože toľko nefinančných spoločností, ktoré sa spoliehajú na tieto pôžičky, aby splnili svoje krátkodobé záväzky, má tento nedostatok úverov zvlnený účinok na celé hospodárstvo. Znížením prostriedkov má nedostatok finančných prostriedkov vplyv na celý rad spoločností, čo zasa ovplyvňuje jednotlivcov zamestnaných v týchto podnikoch.
Kríza likvidity sa môže rozvinúť ako reakcia na konkrétny hospodársky šok alebo ako rys bežného obchodného cyklu. Napríklad počas finančnej krízy Veľkej recesie mnoho bánk a nebankových inštitúcií malo značnú časť hotovosti pochádzajúcej z krátkodobých finančných prostriedkov určených na financovanie dlhodobých hypoték. Keď sa zvýšili krátkodobé úrokové sadzby a ceny nehnuteľností sa zrútili, takéto opatrenia prinútili krízu likvidity.
Negatívny šok pre hospodárske očakávania by mohol viesť držiteľov vkladov v banke alebo v bankách k náhlemu, veľkému výberu, ak nie k celému ich účtu. Môže to byť spôsobené obavami o stabilitu konkrétnej inštitúcie alebo širšími ekonomickými vplyvmi. Majiteľ účtu môže okamžite vidieť potrebu mať hotovosť, pravdepodobne v prípade obáv z rozsiahleho hospodárskeho poklesu. Takáto činnosť môže spôsobiť, že banky budú mať nedostatok hotovosti a nebudú schopné pokryť všetky registrované účty.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.