Je švajčiarsky frank bezpečným prístavom?

Investícia do bezpečného prístavu sa týka aktíva, od ktorého sa očakáva, že si zachová svoju hodnotu, aj keď budú trhy zasiahnuté. Patria sem tvrdé aktíva, ako napríklad zlato, hodnota, ktorú investori ponúkajú počas nestabilných dní finančnej krízy v roku 2008 a nasledujúcich rokov. V tom čase si ďalší tradičný bezpečný prístav, americké pokladničné poukážky, získal takú pozornosť investorov, že výnosy boli v niektorých bodoch skutočne negatívne. Investori boli natoľko panikárení, že boli ochotní vzdať sa výnosov a efektívne zaplatiť vláde, aby ich kapitán bol v bezpečí pri investícii podporovanej vládou USA.

Švajčiarsky frank je ďalšou investíciou, ktorá sa ukázala ako bezpečné útočisko pre investorov vzhľadom na stabilitu švajčiarskej vlády a jej finančného systému. Krajina má tiež nízku mieru inflácie a ľudia dôverujú Švajčiarskej národnej banke, švajčiarskej centrálnej banke.

Finančné útočisko Safe Haven

Napríklad počas finančného otrasu v roku 2008 švajčiarsky frank znateľne vzrástol, keď viac investorov utieklo z nebezpečného majetku a parkovalo svoje peniaze vo švajčiarskych frankoch, čo považovali za bezpečné. A keďže európska dlhová kríza zaznamenala v roku 2011 búrku, švajčiarsky frank sa voči euru zhodnotil do tej miery, že Švajčiarska národná banka začala poskytovať podporu euru na udržanie výmenného kurzu najmenej 1, 20 švajčiarskych frankov k euru. Švajčiari dúfali, že to pomôže znížiť hodnotu švajčiarskeho franku a pomôcť krajine udržať jej cenovú konkurencieschopnosť na vývoznom trhu. Na podporu eura musela Švajčiarska národná banka kúpiť eurá pomocou švajčiarskych frankov, ktoré vytlačila.

Štúdia ekonómov z Deutsche Bundesbank (centrálna banka Nemecka), ktorá sa vzťahovala na obdobie od marca 1986 do septembra 2012, zistila, že švajčiarsky frank mal tendenciu zhodnocovať sa v časoch, keď index svetového akciového trhu v reakcii na finančný stres klesol. To bol prípad, aj keď ekonómovia kontrolovali zistenia aj pre ďalšie faktory, ktoré zvyčajne určujú výmenné kurzy. V čase nízkeho finančného stresu však hodnota švajčiarskeho franku závisela od základných faktorov, ako je inflácia. To viedlo ekonómov k záveru, že švajčiarsky frank je investormi cenený ako bezpečné útočisko počas búrlivých finančných období.

Švajčiarska vláda odstraňuje podporu

Občania Švajčiarska sa obávali, že ich centrálna banka pozýva hyperinfláciu alebo obdobie veľmi vysokej inflácie tlačením ďalších peňazí na nákup eur, aj keď o tom neexistujú žiadne skutočné dôkazy. Namiesto toho existuje viac náznakov klesajúcich cien vo švajčiarskej ekonomike. V januári 2015 sa však švajčiarska národná banka rozhodla, že už nebude poskytovať podporu euru. Stalo sa tak v očakávaní posunu Európskej centrálnej banky (ECB) k kvantitatívnemu uvoľňovaniu, ku ktorému došlo v marci 2015. Vydaním ďalších eura ECB odkúpi vládny dlh rôznych krajín eurozóny. Po odstránení podpory Švajčiarskej národnej banky euro voči švajčiarskemu franku oslabilo.

Stále bezpečné útočisko

Zvraty a zvraty európskej dlhovej krízy ešte nie sú úplne dokončené a stále existuje špekulácia o tom, či Grécko opustí európsku menovú úniu. Okrem toho stále nie je jasné, ako Grécko zvládne svoje obrovské zadlženie. Aj keď dôjde k hospodárskemu poklesu z Grécka, svet sa chvíľu pripravuje a jeho dopad pravdepodobne nebude obrovský. Medzitým si švajčiarsky frank zachováva svoju pôvab ako bezpečné útočisko, pretože táto dráma pokračuje v hraní.

Spodný riadok

Investori majú radi stabilitu Švajčiarska a považujú švajčiarsky frank za bezpečný prístav. Je pravdepodobné, že to bude pokračovať aj v budúcnosti, pokiaľ nedôjde k zásadným zmenám vo švajčiarskom systéme.