Investičné stratégie pre zlyhania trhu

Akcie v USA sú od roku 2009 na býčom trhu a akcie po dosiahnutí finančnej krízy v roku 2008 dosiahli nové maximá. Ku koncu mája 2016 mal priemyselný priemer Dow Jones (DJIA) sedemročný výnos 109, 19% a index S&P 500 mal sedemročný výnos 136, 40%. Pri zvyšujúcom sa ocenení sa mnohí investori obávajú potenciálnych rizík zlyhania trhu, ktoré je zvyčajne charakterizované stratami nad 20% počas predĺženého 12-mesačného obdobia. Aj keď tieto havárie sú často zriedkavé, investori sú pripravení so stratégiami na zmiernenie potenciálnych strát. V prípade poklesu trhu vám nasledujúcich päť investičných stratégií pomôže chrániť vaše investície.

Pevné príjmy a štátne pokladnice

Hľadanie bezpečných rajov s pevným výnosom, napríklad Treasurys, je najzákladnejším spôsobom ochrany vašich investícií pred poklesom trhu. Ak ceny stúpajú a ekonomické ukazovatele zaostávajú, trh oznamuje odpojenie a ocenenia určite klesnú, pretože sa časom efektívne znižujú. Pre investorov môže získavanie hotovosti z podielových fondov a iných likvidných investícií a ich prevod na Treasurys pri predvídaní alebo zaznamenávaní účinkov poklesu trhu veľmi chrániť pred stratami. Štátne pokladnice sa vždy môžu spoľahnúť na investorov ako na bezpečné útočisko, pretože štátne pokladnice v zásade nepredstavujú žiadne riziko. Presnejšie povedané, investovanie vašej hotovosti do cenných papierov chránených proti inflácii Treasury (TIPS) zaisťuje mieru návratnosti pri stále porazenej inflácii.

Hard aktíva

Ďalším bezpečným rajom pre investorov sú tvrdé aktíva, ako sú nehnuteľnosti. Zabezpečenie a investovanie do nehnuteľností s stabilnou hodnotou vám v prípade poklesu trhu poskytne pokoj. Pri nehnuteľnostiach je vaša investícia podložená hmotným majetkom s hmatateľnou hodnotou. Majitelia domov by si zároveň mali dávať pozor na ďalšie finančné bremená súvisiace s nehnuteľnosťami. Dodatočné zaťaženie, ako napríklad ďalšie úverové linky na bývanie, môžu poškodiť úverový profil majiteľa domu a zvýšiť platby úrokov, čím sa zvyšuje riziko počas potenciálneho poklesu trhu.

Zaistenie s opciami Put

Ak ste viazaní na niektoré z vašich rizikovejších investícií, najlepším spôsobom, ako sa zaistiť proti prípadným stratám na trhu, je nákup opcií s právom predaja. Opcie s putom vám poskytujú možnosť predať, keď úroveň zabezpečenia dosiahne určitú nízku hodnotu. Dostupný rozsah ponúk pre opcie s právom predaja je široký a poskytuje množstvo investícií na zaistenie. Ak investori pokrývajú priame investície do akcií, môžu si kúpiť príslušné opcie s právom predaja. Ak nie sú dostupné rovnaké možnosti, potom sa investori môžu obrátiť na sofistikovanejšie stratégie syntetických opcií s právom predaja, ktoré replikujú portfólio prostredníctvom opcií s právom predaja, ktoré zabezpečujú komplexný predaj pri poklese trhu. Pre všeobecnejšiu ochranu môžu investori využiť aj opcie s putovaním indexom, ktoré sa môžu uplatniť, keď trhový index dosiahne stanovené minimum. Opcie s právom na uvedenie na trh prichádzajú s nákladmi, rovnako ako všetky typy poistenia, a riziko vstupu do opcie s právom predaja, ktorá vyprší, je nevyužitá, je strata, ktorú vám vzniknú z nákladov na opciu s právom predaja, bez uplatnenia výhody.

Predaj hovorov

Reverzná stratégia nákupu opcie s putom na ochranu pred zlyhaním trhu zahŕňa predaj opcií na volanie. Pri predaji volacích opcií predávajúci očakáva, že cena cenného papiera klesne, a snaží sa identifikovať kupujúceho, ktorý je ochotný kúpiť kúpnu opciu za právo kúpiť cenný papier za určenú cenu. Predajca kúpnej opcie ťaží z nákupu cenného papiera kupujúcim za vyššiu cenu, ako predpokladá predajca, že bude ocenený na obchodnom trhu. Podobne ako opcie s opciami sa obchodujú aj s opciami na obchodovanie so špecifikovanými cennými papiermi a indexmi. Na syntetickú replikáciu a ochranu špecifikovaných investičných pozícií možno tiež vyvinúť komplexnejšie stratégie predaja opcií na predaj.

Inverzné stratégie

Poslednou možnosťou pre investorov, ktorí predvídajú zlyhanie trhu na horizonte, je investovať do trhovo zabezpečených produktov, ktoré poskytujú ochranu pred špecifickými rizikami poklesu. Existuje niekoľko týchto investícií, pričom niektoré z najznámejších týchto investícií sú inverzné burzové fondy (ETF) a inverzné ETF s pákovým efektom. Medzi príklady patrí AdvisorShares Ranger Equity Bear ETF (NYSEARCA: HDGE) a ProShares UltraShort NASDAQ Biotechnology ETF (NASDAQ: BIS). Tieto fondy majú aktívne inverzné postavenie na trhu, ktoré sa snaží ťažiť z poklesu alebo zlyhania trhu. Pákové inverzné ETF posúvajú ochranu na krátku stranu o krok ďalej tým, že využívajú pákový efekt na zvýšenie ziskov z pozícií na krátky predaj. Tieto inverzné fondy sú navrhnuté špeciálne pre situácie, v ktorých môže dôjsť k vážnym stratám v dôsledku poklesu trhu.

Kľúčové jedlá

Celkovo týchto päť možností poskytuje investorom rôzne úrovne likvidity na zvládnutie potenciálneho zlyhania trhu. Hardvérové ​​aktíva môžu zaistiť bezpečnosť prostredníctvom hmatateľnej hodnoty. Presun aktív do bezpečných rajov, napríklad Treasurys, poskytuje likvidný a zjednodušený prístup, ktorý je možné uzákoniť pomerne rýchlo, ak investori predpokladajú známky poklesu alebo zlyhania trhu. Opcie na predaj, opcie na volanie a inverzné stratégie sa využívajú trochu dômyselnejšie. Obchodovať s opciami s predajom a predajom sa dá predovšetkým obchodovať aktívne, čo umožňuje relatívne rýchle krytie investícií. Podobne sa s inverznými stratégiami obvykle obchoduje každý deň s vysokou úrovňou likvidity, čo umožňuje komplexné krytie prostredníctvom blokových investičných obchodov. Ako indexované opcie, tak fondy s inverznou stratégiou je dobré zahrnúť ako pridanú vrstvu ochrany rizika vo všetkých trhových cykloch v akomkoľvek portfóliu; v prípade zlyhania trhu ich však možno optimálne využiť. S opciami, ktoré si vyžadujú syntetické stratégie na krytie portfóliových rizík, môže byť obchodovanie zložitejšie s menej prípustnou likviditou pre okamžitý pokles na trhu.