Oceňovanie zásob - LIFO vs. FIFO

Rutinne analyzujete svoje spoločnosti, ale nepozeráte sa na to, ako zodpovedajú za svoj inventár? Pre mnoho spoločností predstavuje zásoby veľkú, ak nie najväčšiu časť ich aktív; Zásoby ako také sú kritickou súčasťou súvahy. Preto je dôležité, aby seriózni investori pochopili, ako posudzovať riadkovú položku zásob pri porovnávaní spoločností v rámci rôznych odvetví alebo vo svojich vlastných portfóliách.

Čo je inventár?

Všeobecne platí, že keď hovoríme o zásobách, máme na mysli tovar spoločnosti v troch fázach výroby: 1) tovar, ktorý je surovinou, 2) tovar, ktorý je vo výrobe, a 3) tovar, ktorý je hotový a pripravený na predaj. Inými slovami, beriete tovar, ktorý má spoločnosť na začiatku, pridávate materiály, ktoré kúpil, aby ste vyrobili viac tovaru, odpočítali ste tovar, ktorý spoločnosť predala, náklady na predaný tovar (COGS) a výsledkom zostáva to, čo zostáva - zásob.

Účtovníctvo zásob priraďuje tovarom hodnoty v každej výrobnej fáze a klasifikuje ich ako aktíva spoločnosti, pretože zásoby možno predávať, čím sa v blízkej budúcnosti zmení na hotovosť. Majetok je potrebné presne oceniť, aby bolo možné presne oceniť spoločnosť ako celok. Vzorec na výpočet zásob je:

Čisté nákupy BI + - COGS = Kdekoľvek: BI = Začiatočný inventárII = Konečný inventár \ začiatok {zarovnaný} & \ text {BI} + \ text {Čistý nákup} - \ text {COGS} = \ text {EI} \\ & \ textbf {where:} \\ & \ text {BI = Začiatočný inventár} \\ & \ text {EI = Konečný inventár} \\ \ end {zarovnaný} BI + Čisté nákupy −COGS = kdekoľvek: BI = Začiatočný inventárII = Konečný inventár

Inventár: FIFO, LIFO

Metódy oceňovania zásob - LIFO a FIFO

Účtovná metóda, ktorú spoločnosť používa na určenie nákladov na zásoby, môže mať priamy vplyv na jej kľúčové finančné výkazy (finančné výkazy) - súvahu, výkaz ziskov a strát a výkaz o peňažných tokoch. Americké všeobecne akceptované účtovné zásady (GAAP) umožňujú podnikom používať jednu z niekoľkých metód účtovania zásob: prvé zaúčtovanie, za prvé miesto (FIFO), za prvé miesto, prvé miesto (LIFO) a priemerné náklady.

• First-In, First-Out (FIFO) : Táto metóda predpokladá, že prvá jednotka, ktorá prechádza do zásob, je prvá, ktorá sa predala. Napríklad povedzme, že pekáreň produkuje 200 bochníkov chleba v pondelok za cenu 1 $ a ďalších 200 v utorok za 1, 25 USD. FIFO uvádza, že ak pekáreň v stredu predá 200 bochníkov, COGS ( vo výkaze ziskov a strát ) je 1 dolár za bochník, pretože to boli náklady na každú z prvých bochníkov v inventári. Bochníky vo výške 1, 25 USD by sa vyčlenili na konečný inventár ( v súvahe ).
• Last-In, First-Out (LIFO) : Táto metóda predpokladá, že posledná jednotka, ktorá dorazí do inventára, sa predá ako prvá. Starší inventár sa preto na konci účtovného obdobia ponechá. V prípade 200 chlebov predaných v stredu by rovnaká pekárňa pridelila COGS 1, 25 USD za bochník, zatiaľ čo zvyšné bochníky $ 1 by sa použili na výpočet hodnoty zásob na konci obdobia.
• Priemerné náklady : Táto metóda je úplne jednoduchá. Na výpočet hodnoty COGS a na konci zásob sa použije vážený priemer všetkých jednotiek dostupných na predaj počas účtovného obdobia a potom sa tieto priemerné náklady použijú na určenie hodnoty COGS. V našom príklade pekárstva by priemerné náklady na zásoby boli 1, 25 USD za jednotku, počítané ako [(200 x $ 1) + (200 x 1, 25)] / 400.

Úloha inflácie pri oceňovaní zásob

Ak by inflácia neexistovala, všetky tri metódy oceňovania zásob by priniesli rovnaké presné výsledky. Keď sú ceny stabilné, naša pekárna by dokázala vyrobiť všetky svoje chlebové bochníky za 1 dolár a LIFO, FIFO a priemerné náklady by nám dali cenu 1 dolár na bochník. Ceny však majú tendenciu dlhodobo rásť, čo znamená, že výber účtovnej metódy môže dramaticky ovplyvniť oceňovanie.

LIFO a FIFO upravené o infláciu

Za predpokladu, že ceny stúpajú, by sa tri metódy oceňovania správali takto:

• LIFO nie je dobrým ukazovateľom ukončenia hodnoty zásob, pretože zvyšný inventár môže byť veľmi starý, možno zastaraný, čo vedie k oceneniu oveľa nižšiemu ako súčasné ceny. Výsledkom metódy LIFO je nižší čistý príjem, pretože COGS je vyšší.
• FIFO nám poskytuje dobrý náznak konečnej hodnoty zásob, ale zvyšuje aj čistý príjem, pretože zásoby, ktoré môžu byť staré niekoľko rokov, sa používajú na oceňovanie COGS. Aj keď zvýšenie čistého príjmu znie dobre, nezabudnite, že má tiež potenciál zvýšiť množstvo daní, ktoré musí spoločnosť zaplatiť.
• Priemerné náklady vedú k výsledkom, ktoré niekde spadajú medzi FIFO a LIFO.

Upozorňujeme, že ak namiesto zvyšovania cien klesajú, je pravdou úplný opak toho, čo je uvedené vyššie.

Mnoho spoločností okrem toho uvedie, že pri oceňovaní zásob používajú „nižšiu cenu alebo trh“. To znamená, že ak by sa hodnoty zásob mali prepadnúť, ich ocenenia by predstavovali trhovú hodnotu (alebo reprodukčné náklady) namiesto LIFO, FIFO alebo priemerné náklady.

Príklad - spoločnosť ABC Bottling Company

V nasledujúcich tabuľkách používame súpis fiktívneho výrobcu nápojov, aby sme zistili, ako môžu metódy oceňovania ovplyvniť výsledok finančnej analýzy spoločnosti.

Začneme predpokladom, že ABC má počiatočný inventár 4 000 kusov - 1 000 kusov zakúpených za 8 USD = 8 000 USD.

Potom pre všetky výpočty predpokladáme, že zostáva 1 000 kusov na ukončenie zásob - 4 000 kusov - 3 000 predaných kusov = 1 000 kusov.

Tu sú výsledky inventára založené na našich troch metódach GAAP:

• Konečný zoznam na LIFO: 1 000 kusov x 8 $ = 8 000 $ . Pamätajte, že posledné jednotky (najnovšie) sa predávajú ako prvé; preto ponechávame najstaršie jednotky na ukončenie inventára.
• Konečný zoznam na FIFO: 1 000 kusov x 15 USD = 15 000 USD . Pamätajte, že prvé jednotky (najstaršie) sa predávajú ako prvé; preto ponechávame najnovšie jednotky na ukončenie inventára.
• Konečný súpis na priemernú cenu: (1 000 x 8) + (1 000 x 10) + (1 000 x 12) + (1 000 x 15)] / 4 000 jednotiek = 11, 25 USD za jednotku; 1 000 jednotiek X 11, 25 USD = 11 250 $ . Nezabudnite, že vážime priemer všetkých jednotiek v inventári.

LIFO alebo FIFO? Naozaj záleží

Rozdiel medzi 8 000, 15 000 a 11 250 USD je značný. V úplnej základnej analýze spoločnosti ABC sme mohli tieto údaje o zásobách použiť na výpočet ďalších ukazovateľov - faktorov, ktoré odhaľujú súčasné finančné zdravie spoločnosti a ktoré nám umožňujú napríklad predpovedať jej budúcnosť. Na akom čísle inventára spoločnosť začína pri oceňovaní zásob naozaj záleží. A od spoločností sa vyžaduje, aby uviedli, ktorú účtovnú metódu použili vo svojich publikovaných finančných výkazoch.

Aj keď vyššie uvedený príklad spoločnosti ABC je jednoduchý, predmet inventúry a to, či používať LIFO, FIFO alebo priemerné náklady, je zložité. Vedieť, ako spravovať zásoby, je kritickým nástrojom pre spoločnosti, malé alebo veľké; ako aj hlavný faktor úspechu pre všetky podniky, ktoré majú v držbe zásoby. Správa zásob môže spoločnosti pomôcť pri kontrole a predpovedať jej zisky. Naopak, nevedomosť, ako využiť zásoby vo svoj prospech, môže zabrániť spoločnosti v účinnom fungovaní.

Poznajte svoj zoznam!

Pri analýze spoločnosti venujte pozornosť inventáru. V prípade určitých druhov podnikov patrí inventár medzi najdôležitejšie položky, ktoré musíte analyzovať, pretože vám môže poskytnúť prehľad o tom, čo sa deje s hlavným predmetom podnikania spôsobom, ktorý nič iné nemôže. Mohlo by to dokonca odhaliť veci, o ktorých ste nevedeli o spoločnosti, o ktorej ste si mysleli, že ste ich poznali - možno jeden z vašich vlastných majetkov alebo možno akcie, ktoré chcete získať.