Obchodovanie so zlatými a striebornými budúcimi zmluvami

Futures na zlato a striebro môžu investorom ponúknuť zabezpečenie proti inflácii, špekulatívnu hru, alternatívnu investičnú triedu alebo komerčné zabezpečenie mimo tradičných majetkových cenných papierov a cenných papierov s pevným výnosom. V tomto článku sa budeme zaoberať základmi futures na zlato a striebro a na to, ako sa s nimi obchoduje, ale je potrebné ich vopred varovať: obchodovanie na tomto trhu predstavuje značné riziko, ktoré by mohlo byť väčším faktorom ako ich pozitívne profily návratnosti.

Aké sú budúce zmluvy o drahých kovoch?

Futures na drahé kovy je právne záväzná dohoda o dodávaní zlata alebo striebra v budúcnosti za dohodnutú cenu. Burza termínovaných obchodov štandardizuje zmluvy, pokiaľ ide o množstvo, kvalitu, čas a miesto dodania. Iba cena je variabilná.

Zabezpečovatelia používajú tieto zmluvy ako spôsob riadenia cenového rizika pri očakávanom nákupe alebo predaji fyzického kovu. Futures tiež poskytujú špekulantom príležitosť zúčastniť sa na trhoch bez akejkoľvek fyzickej podpory.

Je možné zaujať dve rôzne pozície: dlhá (nákupná) pozícia je povinnosť prijať dodávku fyzického kovu, zatiaľ čo krátka (predajná) pozícia je povinnosťou uskutočniť dodávku. Prevažná väčšina termínových kontraktov je započítaná pred dátumom dodania. Napríklad k tomu dôjde, keď investor s dlhou pozíciou iniciuje krátku pozíciu v tej istej zmluve, čím sa efektívne eliminuje pôvodná dlhá pozícia.

Výhody budúcich zmlúv

Obchodovanie s futures kontrakty ponúka viac finančnej páky, flexibility a finančnej integrity ako obchodovanie so samotnými komoditami, pretože obchodujú na centralizovaných burzách.

Finančný pákový efekt je schopnosť obchodovať a riadiť produkt vysokej trhovej hodnoty s zlomkom celkovej hodnoty. Zmluvy na obchodovanie s futures sa uzatvárajú s výkonnostnou maržou, ktorá si vyžaduje podstatne menej kapitálu ako fyzický trh. Pákový efekt poskytuje špekulantom vyšší investičný profil s vyšším rizikom / vyššou návratnosťou.

Napríklad jedna futures na zlato riadi 100 trójskych uncí alebo jednu tehlu zo zlata. Dolárová hodnota tejto zmluvy je 100-krát vyššia ako trhová cena za jednu uncu zlata. Ak trh obchoduje za 600 dolárov za uncu, hodnota zákazky je 60 000 dolárov (600 x 100 uncí). Na základe pravidiel výmenných marží je marža potrebná na kontrolu jednej zmluvy iba 4 050 USD. Takže za 4 050 dolárov môžete ovládať zlato v hodnote 60 000 dolárov. Ako investor vám to dáva možnosť využiť 1 dolár na kontrolu zhruba 15 dolárov.

Na termínových trhoch je rovnako ľahké iniciovať krátku pozíciu ako dlhú pozíciu, čo účastníkom poskytuje veľkú mieru flexibility. Táto flexibilita poskytuje zaisťovateľom možnosť chrániť svoje fyzické pozície a špekulanti zaujímať pozície na základe očakávaní trhu.

Futures na zlato a striebro nepredstavujú pre účastníkov žiadne riziká pre protistrany; je to zabezpečené zúčtovacími službami burzy. Táto burza funguje ako kupujúci pre každého predajcu a naopak, čím sa znižuje riziko, ak by niektorá zo strán nesplnila svoje povinnosti.

Špecifikácie budúcej zmluvy

Na amerických burzách sa obchoduje niekoľko rôznych zmlúv o zlate: jedna na portáli COMEX a druhá na eCBOT. Na obidvoch burzách sa obchoduje so 100-troy-uncou a mini-zmluva (33, 2-tuncových uncí) sa obchoduje iba na eCBOT.

Silver má tiež dve zmluvy obchodujúce na eCBOT a jednu na COMEX. „Veľká“ zmluva sa týka 5 000 uncí, s ktorými sa obchoduje na obidvoch burzách, zatiaľ čo eCBOT má mini na 1000 uncí.

Budúce zlato

Zlato sa obchoduje v dolároch a centoch za uncu. Napríklad, keď sa zlato obchoduje za 600 dolárov za uncu, zmluva má hodnotu 60 000 dolárov (600 x 100 uncí). Obchodník, ktorý má dlho 600 dolárov a predáva sa za 610 dolárov, zarobí 1 000 dolárov (610 - 600 dolárov = zisk 10 $; 10 x 100 uncí = 1 000 USD). Naopak, obchodník, ktorý má dlhé 600 dolárov a predáva za 590 dolárov, stratí 1 000 dolárov.

Minimálny pohyb ceny alebo veľkosť kliešte je 10 centov. Trh môže mať širokú škálu, ale musí sa pohybovať v krokoch najmenej 10 centov.

ECBOT aj COMEX určujú doručenie do trezorov v New Yorku. Výmena týchto trezorov podlieha zmenám. Najaktívnejšími obchodovanými mesiacmi (podľa objemu a otvoreného úroku) sú február, apríl, jún, august, október a december.

Aby sa udržal riadny trh, tieto burzy stanovia limity pozícií. Pozičný limit je maximálny počet zmlúv, ktoré môže mať jeden účastník. Existujú rôzne limity pozícií pre hedžingov a špekulantov.

Strieborné budúcnosti

Striebro sa obchoduje v dolároch a centoch za uncu ako zlato. Napríklad, ak sa striebro obchoduje za 10 dolárov za uncu, „veľká“ zmluva má hodnotu 50 000 dolárov (5 000 uncí x 10 dolárov za uncu), zatiaľ čo mini by bola 10 000 dolárov (1 000 uncí x 10 dolárov za uncu).

Veľkosť kliešťa je 0, 001 dolárov za uncu, čo sa rovná 5 dolárom za veľkú zmluvu a 1 doláru za malú zmluvu. Trh nemusí obchodovať v menších prírastkoch, ale môže obchodovať s väčšími násobkami, ako sú haliere.

Rovnako ako zlato, požiadavky na dodanie pre obidve burzy určujú trezory v oblasti New Yorku. Najaktívnejšie mesiace na dodanie (podľa objemu a otvorených záujmov) sú marec, máj, júl, september a december.

Striebro, podobne ako zlato, má tiež svoje burzové limity stanovené.

Zabezpečovatelia a špekulanti na budúcom trhu

Primárnou funkciou každého trhu s futures je poskytnúť centralizovaný trh pre tých, ktorí majú záujem o nákup alebo predaj fyzických komodít v budúcnosti. Trh s kovovými termínovými obchodmi pomáha zaisťovateľom znižovať riziko spojené s nepriaznivými pohybmi cien na peňažnom trhu. Medzi príklady zabezpečovacích nástrojov patria bankové trezory, bane, výrobcovia a klenotníci.

Zabezpečovatelia zaujímajú pozíciu na trhu, ktorá je opakom ich fyzického postavenia. V dôsledku cenovej korelácie medzi futures a spotovým trhom môže zisk na jednom trhu vyrovnať straty na druhom. Napríklad klenotník, ktorý sa obáva, že zaplatí vyššie ceny zlata alebo striebra, by potom kúpil zmluvu na uzamknutie zaručenej ceny. Ak trhová cena zlata alebo striebra stúpne, budú musieť za zlato / striebro platiť vyššie ceny.

Pretože však klenotník zaujal dlhé miesto na termínových trhoch, mohli si zarobiť peniaze na termínovaných kontraktoch, čo by vyvážilo zvýšenie nákladov na nákup zlata / striebra. Ak by cena hotovosti za zlato alebo striebro a ceny futures klesli, hedžár by stratil na svojich termínovaných pozíciách, ale pri kúpe zlata alebo striebra na hotovostnom trhu by zaplatil menej.

Na rozdiel od zaisťovateľov, špekulanti nemajú záujem o prevzatie, ale namiesto toho sa snažia profitovať tým, že preberajú trhové riziko. Medzi špekulantov patria individuálni investori, hedžové fondy alebo poradcovia pre obchodovanie s komoditami (CTA).

Špekulanti prichádzajú vo všetkých tvaroch a veľkostiach a môžu byť na trhu rôzne časové obdobia. Tí, ktorí sa často stretávajú na trhu a vystupujú z neho, sa nazývajú šupinatá. Jednodňový obchodník drží pozíciu dlhšie ako mušľap, ale zvyčajne nie cez noc. Pozícia obchodník drží pre viac relácií. Všetci špekulanti si musia byť vedomí, že ak sa trh pohybuje opačným smerom, môže to viesť k stratám.

Spodný riadok

Či už ste živý plot alebo špekulátor, je dôležité pamätať na to, že obchodovanie so sebou nesie značné riziko a nie je vhodné pre každého. Hoci pre tých, ktorí sa zapájajú do obchodovania s futures na zlato a striebro, môžu existovať značné zisky, majte na pamäti, že obchodovanie s futures je najlepšie ponechať obchodníkom, ktorí majú odborné znalosti potrebné na úspech na týchto trhoch.