Medzinárodné portfólio
Medzinárodné portfólio je zoskupenie investičných aktív, ktoré sa zameriava skôr na cenné papiere zo zahraničia než z domácich. Cieľom medzinárodného portfólia je dať investorovi rast na rozvíjajúcich sa a rozvinutých trhoch a zabezpečiť diverzifikáciu.
Členenie medzinárodného portfólia
Medzinárodné portfólio umožňuje investorom ďalej diverzifikovať svoje aktíva odklonením sa od domáceho portfólia. Tento typ portfólia môže predstavovať zvýšené riziko z dôvodu možnej hospodárskej a politickej nestability, ktorá sa vyskytuje na určitých rozvíjajúcich sa trhoch, ale môže tiež priniesť zvýšenú stabilitu prostredníctvom investícií na industrializované a stabilnejšie zahraničné trhy. Najvýhodnejším spôsobom, ako môžu investori držať medzinárodné portfólio, je nákup fondu obchodovaného na burze (ETF), ktorý sa zameriava na zahraničné akcie, napríklad Vanguard FTSE Developed Markets ETF.
Výhody medzinárodného portfólia
- Pomáha znižovať riziko: Na zníženie investičného rizika je možné využiť medzinárodné portfólio. Ak americké akcie nedosiahnu výkonnosť, zisky v medzinárodnom portfóliu investora môžu vyrovnať výnosy. Napríklad domáce portfólio investora sa mohlo znížiť o 10%. Medzitým by ich medzinárodné portfólio mohlo postúpiť o 20%, čím by investorovi zostala čistá návratnosť investícií 10%. Riziko možno ďalej znížiť držaním výberu akcií z rozvinutých a rozvíjajúcich sa trhov v medzinárodnom portfóliu.
- Diverzifikovaná expozícia meny: Keď investori kupujú akcie pre svoje medzinárodné portfóliá, efektívne kupujú aj meny, v ktorých sú kótované. Napríklad, ak investor nakúpi akciu na londýnskej burze, kupuje tiež britskú libru. Ak americký dolár klesne, medzinárodné portfólio investora pomáha neutralizovať fluktuácie meny. (Informácie o tom, ako zaistiť medzinárodné portfólio s menou ETF, nájdete v časti: Zabezpečenie proti kurzovému riziku s menovými ETF.)
- Načasovanie trhového cyklu: Investor s medzinárodným portfóliom môže využiť trhové cykly rôznych krajín. Napríklad investor sa môže domnievať, že americké akcie a americký dolár sú nadhodnotené a môžu hľadať investičné príležitosti v rozvojových krajinách, ako je Latinská Amerika a Čína, o ktorých sa predpokladá, že ťažia z prílevu kapitálu a dopytu po komoditách.
Medzinárodné obmedzenia portfólia
- Politické a hospodárske riziko: Mnoho rozvojových krajín nemá rovnakú úroveň politickej a hospodárskej stability, akú majú Spojené štáty. To môže zvýšiť volatilitu na úroveň, ktorú investori s rizikom averzie nepociťujú, že môžu tolerovať. Napríklad politický prevrat v rozvojovej krajine môže mať za následok pokles jeho akciového trhu o 40%.
- Zvýšené transakčné náklady: Investori zvyčajne platia viac v províziách a sprostredkovateľských poplatkoch, keď kupujú a predávajú medzinárodné akcie, čo znižuje celkové výnosy ich medzinárodného portfólia. Možno bude potrebné zaplatiť aj dane, kolkové poplatky, odvody a výmenné poplatky, čo ešte viac oslabuje zisky. Mnohé z týchto nákladov možno výrazne znížiť alebo eliminovať získaním expozície voči medzinárodnému portfóliu pomocou ETF alebo podielových fondov.