Registrovaný investičný poradca (RIA)
Registrovaný investičný poradca (RIA) je osoba alebo firma, ktorá poskytuje poradenstvo jednotlivcom s vysokou čistou hodnotou v oblasti investícií a spravuje ich portfóliá. RIA majú voči svojim klientom zvereneckú povinnosť, čo znamená, že majú základnú povinnosť poskytovať investičné poradenstvo, ktoré vždy koná v najlepšom záujme svojich klientov.
Ako naznačuje prvé slovo z názvu, RIA sa musia registrovať buď v Komisii pre cenné papiere (SEC), alebo v štátnej správe cenných papierov.
Kľúčové jedlá
- Registrovaný investičný poradca (RIA) spravuje aktíva individuálnych a inštitucionálnych investorov.
- Ako investičné služby zamerané na nákup a zverenecké správy sa RIA musia zaregistrovať v SEC a štátnych regulačných agentúrach.
- Platené podobne ako portfólio manažéri, RIA zvyčajne zarábajú na tržbách prostredníctvom poplatkov za správu, ktoré pozostávajú z percentuálneho podielu aktív držaných pre klienta (zvyčajne 1% AUM ročne).
Pochopenie RIA
RIA, ktoré sú priamo regulované komisiou pre cenné papiere a burzy (SEC), sa považujú za konajúce vo zvereneckej funkcii, a preto sa držia na vyššej úrovni ako registrovaní zástupcovia. Tento fiduciárny štandard nariaďuje, že RIA musí vždy bezpodmienečne uprednostňovať najlepšie záujmy klienta pred svojimi vlastnými, bez ohľadu na všetky ostatné okolnosti.
Od RIA sa tiež vyžaduje, aby svojim klientom oznamovali akékoľvek možné konflikty záujmov a aby pri všetkých svojich obchodných rokovaniach postupovali eticky. Niektoré RIA účtujú klientom percento spravovaného majetku, zatiaľ čo iné účtujú buď hodinový alebo paušálny poplatok za poskytnutie poradenstva. Poradcovia, ktorí si zvolia tento model pre svoju prax, musia získať licenciu série 65.
Platené podobne ako správcovia podielových fondov, RIA zvyčajne zarábajú na tržbách prostredníctvom poplatkov za správu, ktoré pozostávajú z percentuálneho podielu aktív držaných pre klienta. Poplatky sa pohybujú, priemer je však okolo 1%. Všeobecne platí, že čím viac aktív má klient, tým nižší je poplatok, ktorý môže vyjednávať - niekedy len 0, 35%. Slúži to na zosúladenie najlepších záujmov klienta so záujmami RIA, pretože poradca nemôže na účte zarobiť viac peňazí, iba ak klient zvýši svoju základňu aktív (AUM).
Kto sa musí zaregistrovať ako RIA?
Zákon o investičných poradcoch z roku 1940 definoval RIA ako „osobu alebo firmu, ktorá sa za odplatu zaoberá poskytovaním poradenstva, vydávaním odporúčaní, vydávaním správ alebo poskytovaním analýz cenných papierov, buď priamo alebo prostredníctvom publikácií“.
Na ktoré regulačné orgány sa poradcovia musia zaregistrovať, závisí väčšinou od hodnoty aktív, ktoré spravujú, a od toho, či radia firemným klientom alebo iba jednotlivcom. Vo všeobecnosti sa poradcovia, ktorí majú v správe aktív najmenej 25 miliónov dolárov alebo poskytujú poradenstvo investičným spoločnostiam, sa registrujú v SEC. Poradcovia spravujúci menšie sumy sa zvyčajne registrujú na štátnych orgánoch cenných papierov.
Účelom registrácie ako RIA nie je označenie akejkoľvek formy odporúčania alebo schválenia zo strany SEC alebo štátnych regulátorov cenných papierov. Znamená to len, že investičný poradca splnil všetky požiadavky na registráciu. V prípade poradcov, ktorí sa zaregistrujú v SEK, požadované informácie zahŕňajú investičný štýl poradcu, spravovaný majetok (AUM), poplatky, akékoľvek disciplinárne konanie a v prípade spoločnosti kľúčoví dôstojníci. Medzi ďalšie požiadavky patrí RIA informujúca SEC o akýchkoľvek potenciálnych konfliktoch záujmov, ktoré im vznikli pri ich práci alebo ktoré by tak mohli urobiť v budúcnosti. Podané pomocou formulára ADV musí byť každoročne aktualizované, aby obsahovalo informácie, ako sú akékoľvek nové disciplinárne rozhodnutia proti RIA. Formulár musí byť k dispozícii ako verejný záznam.
Niektorí kritici sa sťažujú, že je príliš ľahké stať sa RIA v porovnaní s povinnosťami iných odborníkov. Spisovateľ Investopedia Mark Cussen opisuje vstupné požiadavky na to, aby sa stal RIA, ako „sotva preklz na radarovej obrazovke v porovnaní s inými prestížnymi povolaniami, ako sú právo, medicína alebo účtovníctvo“. Zasadzuje sa za dôsledné skúšky a prácu v kurzoch, ktoré sa vyžadujú pri takých označeniach, ako je Certified Financial Planner (CFP). Títo by podľa neho mohli „pomôcť zvýšiť úroveň služieb, ktoré [RIA poskytujú] verejnosti.“
Trvalé povinnosti RIA
Okrem jednoduchej registrácie na získanie certifikácie musia RIA pri poskytovaní poradenstva svojim klientom dodržiavať určité postupy a postupy. Medzi ne patrí zverejnenie akýchkoľvek rizík alebo možných konfliktov záujmov konkrétnych transakcií, ktoré odporúčajú, a zabezpečenie toho, aby ich klient pochopil.
Ak je klient v ktoromkoľvek okamihu konfrontovaný s poradcom ohľadom vhodnosti investície, je na poradcovi, aby preukázal, že boli prijaté všetky opatrenia na odhalenie rizika a na zistenie vhodnosti.
Z hľadiska SEC je dokumentácia všetko. Ak by sa SEC vôbec mali zapojiť do vyšetrovania sťažnosti investora, vyžaduje si úplnú dokumentáciu o použitej investičnej stratégii, ako aj záznamy od klientov, ktoré preukazujú znalosť investičného profilu klienta a znášanlivosť rizika.
Konkurenti RIA
IA majú tendenciu súťažiť s týmito skupinami o poskytovanie investičných služieb:
- Podielové fondy
- Zabezpečovacie fondy
- Drôtové spoločnosti (napr. Investičné banky) - prostredníctvom balíkových programov pre jednotlivých maklérov
- Online alebo diskontní makléri, ktorí obstarávajú investorov do-it-sami
- Roboadvisors