Vzostup sprostredkovateľských účtov 401 (k)

Investičné možnosti ponúkané v plánoch sponzorovaných spoločnosťou 401 (k) boli mnoho rokov obmedzené na podielové fondy a anuitné zmluvy, spolu s jedným alebo viacerými zaručenými účtami a možno aj na akcie spoločnosti. Niektoré plány však teraz umožňujú účastníkom nakupovať a predávať cenné papiere v rámci svojich 401 (k) s. Táto voľba je známa ako samoobslužný sprostredkovateľský účet (SDBA) alebo okno sprostredkovania 401 (k).

Táto alternatíva vyvolala mnoho obočí v dôverných kruhoch, pretože umožňuje investorom riskovať pri svojich dôchodkových sporeniach omnoho väčšie riziká, ako tomu bolo doteraz pri najagresívnejších výberoch fondov. Tí 401 (k) účastníci, ktorí majú túto možnosť k dispozícii, musia starostlivo vyhodnotiť možné zisky - a straty -, ktoré môžu utrpieť zo svojich obchodov.

Kľúčové jedlá

• Účty 401 (k) s vlastným riadením sprostredkovania umožňujú investovať do oveľa širšej škály alternatív.
• Poplatky za zvýšené množstvo transakcií sa môžu znížiť na zisky.
• Ľudia, ktorí obmedzujú množstvo peňazí, ktoré vložili na taký účet, sa spravidla lepšie hodia.

Ako funguje samoobslužný maklérsky účet 401 (k)

Zamestnávatelia, ktorí ponúkajú sprostredkovateľské účty vo svojich 401 k), si musia vybrať konkrétnu firmu, ktorú majú použiť, napríklad E * Trade alebo Charles Schwab, a uviesť tento účet spolu s ostatnými investičnými rozhodnutiami v pláne. V niektorých prípadoch môžu mať účastníci každý rok stanovené časové obdobie na presun peňazí zo svojho všeobecného omnibusového účtu v pláne na sprostredkovateľský účet. Účastníci programu potom môžu nakupovať a predávať akcie, dlhopisy, ETF a podielové fondy obvyklým spôsobom, hoci bez daňových dôsledkov. Niektoré typy obchodov s vyšším rizikom sú však zakázané, ako napríklad obchodovanie na marži a nákup opcií na predaj alebo kúpenie opcií alebo futures. Písanie krytých hovorov je prípustné, pokiaľ to nezakazuje charta plánu.

Podľa štúdie HR poradenskej firmy Aon Hewitt od roku 2015 ponúka 40% zamestnávateľov v USA maklérske okná na svojom účte 401 (k). Podľa správy podielového fondu How America Saves 2019 asi 19% plánov, ktoré spoločnosť Vanguard spravuje, ponúka okno sprostredkovania. 60. výročný prieskum zdieľania zisku a plán 401 (k) rady sponzorov rady, zverejnený v roku 2018, uviedla, že približne štvrtina plánov ponúkaných 590 sponzorov programov obsahovala okno sprostredkovania. Túto funkciu teraz ponúka aj približne 403 (b) plánov.

Vanguard uvádza, že 19% z jeho 401 (k) účtov ponúka okno sprostredkovania, ale iba 1% účastníkov ho využíva.

Výhody a nevýhody používania sprostredkovateľských účtov 401 (k)

Je celkom ľahké vidieť výhody aj nevýhody používania maklérskych účtov v plánoch 401 (k).

Pros

• Širší výber investičných možností ako v bežných 401 (k) s, vrátane akcií, ETF a dlhopisov.

• Môže investovať do viacerých sektorov alebo subsektorov

• Úspešní investori môžu zarobiť oveľa viac, ako by dosiahli prostredníctvom investičných nástrojov dostupných v tradičných plánoch zamestnávateľov.

Zápory

• Zamestnanci, ktorí nie sú skúsenými investormi, môžu pri zle zvolených obchodoch prísť o značné peniaze na dôchodok.

• Ťažšie je zostaviť spoľahlivé portfólio, najmä vzhľadom na transakčné poplatky a provízie.

• Vyššie riziko obchodovania s emóciami, ktoré môže viesť k vysokému nákupu a nízkemu predaju.

Viac možností

V prospech maklérskych účtov umožňujú investorom vybrať si z veľkého množstva investičných možností, ktoré im umožňujú investovať do konkrétnych sektorov, subsektorov alebo iných prvkov trhu, ktoré môžu byť veľmi ťažko duplikovateľné s tradičnými alternatívami plánov. Účastníci, ktorí chcú investovať na hraničných trhoch, budú môcť rýchlo nájsť vhodné zásoby alebo ETF, ktoré vyhovujú ich investičným cieľom. Tí, ktorí sa rozhodli múdro, môžu mať možnosť rozrastať svoje dôchodkové portfólio rýchlejšie ako prostredníctvom možností, ktoré majú k dispozícii členovia spoločnosti organizovaného plánu 401 (k).

Riziko pre neskúsených investorov

Samozrejme, že táto úroveň slobody nie je vždy dobrá. Pretože plány 401 (k) nie sú svojou povahou nediskriminačné, väčšina charterových programov vyžaduje, aby sa tieto účty ponúkali všetkým zamestnancom spoločnosti - vrátane tých, ktorí majú malé alebo žiadne znalosti alebo skúsenosti s investíciami. V mnohých prípadoch bola funkcia plánu pridaná, pretože za ňu lobovalo niekoľko zamestnancov na najvyššej úrovni a potom zaplatili - a riadili sa radami alebo stratégiou - profesionálnym správcom peňazí.

„Bol to štandardný návrh plánu, najmä pre právnické firmy, historicky, “ hovorí David Wray, prezident rady sponzorov plánov Ameriky (PSCA), ktorý zastupuje spoločnosti ponúkajúce plány 401 (k) a podiely na zisku. Dokonca aj dnes „ľudia, ktorí používajú [maklérske okná], sú zvyčajne veľmi platení - nie váš typický 401 (k) účastník, ktorý ide do fondu cieľového dátumu, “ dodáva.

Údaje z roku 2019 od Charles Schwab, popredného poskytovateľa SDBA, ukazujú, že priemerný odporúčaný zostatok na účtoch samoregulačných maklérov k 31. marcu 2019 bol 436 593 dolárov.

Ťažšie vytvoriť zdravé dôchodkové portfólio

Široká škála investičných alternatív dostupných na sprostredkovateľskom účte môže sťažiť vytvorenie spoľahlivého portfólia a početné transakcie s ich zodpovedajúcimi poplatkami a províziami nevyhnutne narušia výnosy prijaté účastníkmi. Tí, ktorí nemajú vopred určený investičný plán, tiež riskujú, že umožnia, aby ich investičné rozhodnutia boli poháňané ich emóciami, čo môže viesť k prenasledovaniu „horúcich“ akcií alebo fondov a nákupu vysokých a nízkym predajom.

Fiduciárne problémy s účtami sprostredkovateľov 401 (k)

Sponzori programov, ktorí ponúkajú sprostredkovateľské účty, by mali starostlivo analyzovať potenciálny záväzok značných strát, ktoré utrpia začínajúci investori. Mnohí sponzori sa domnievajú, že nemôžu byť zodpovední za to, čo sa deje v týchto účtoch, ale mnohí experti a právnici poskytujú výhody inak.

Všetky ostatné investičné možnosti v rámci kvalifikovaných plánov sa vyžadujú podľa zákona o bezpečnosti dôchodkového zabezpečenia zamestnancov z roku 1974 (ERISA), aby splnili určité zverenecké charakteristiky, aj keď majú agresívny charakter. Veľké percento investičných možností, ktoré si účastníci môžu kúpiť na sprostredkovateľskom účte, však tento štandard nespĺňa.

Ak chcete spravovať samoregulačný maklérsky účet, musíte mať veľa vedomostí a odborných znalostí.

Výhercovia a porazení s maklérskymi účtami 401 (k)

Je ľahké zistiť, kto by mohol prísť vpred obchodovaním s cennými papiermi na sprostredkovateľskom účte 401 (k). Vysoko vzdelaní investori, ako sú odborníci v oblasti zdravotníctva a špecialisti, inžinieri, účtovníci - a tí, ktorí majú predchádzajúce obchodné a investičné skúsenosti - môžu pomocou týchto účtov dosiahnuť výnosy ďaleko nad rámec toho, čo by mohli dosiahnuť pomocou tradičných možností programu, napríklad podielových fondov.

Účastníci s nízkym príjmom - pracovníci v továrni, zamestnanci v maloobchode alebo v stravovacích zariadeniach a iní, ktorí pracujú v zamestnaniach, ktoré takéto zručnosti nevyžadujú - však pravdepodobne nebudú mať rovnaké vzdelanie a odborné znalosti. A veľa ľudí s vyššími príjmami a vyšším vzdelaním nevie veľa o investovaní. Zamestnancov bez primeraných vedomostí a usmernení by bolo možné ľahko zlákať, aby robili šialené rozhodnutia, ako napríklad nákup a predaj podielových fondov s prednými alebo zadnými predajnými poplatkami alebo výber investičných možností, ktoré obsahujú riziká, ktorým nerozumejú.

Doteraz sa zdá, že väčšina štúdií a údajov zverejnených na túto tému naznačuje, že relatívne malé percento zamestnancov sa rozhodlo investovať významné sumy svojich plánovaných úspor na maklérske účty. Štúdia Aona Hewitta zistila, že ju používa iba asi 3% až 4% osôb s prístupom k oknu sprostredkovania 401 (k). Z prieskumu PSCA vyplynulo, že iba 1, 3% celkových aktív programu tvoria investície prostredníctvom sprostredkovateľských okien. Spoločnosti Vanguard, Fidelity a Schwab uviedli, že sa k nim prihlásila iba veľmi malá časť zákazníkov s prístupom k maklérskym účtom v rámci kvalifikovaných programov (podľa správy How America Saves 2019 to je 1%).

Spodný riadok

Účty sprostredkovateľov môžu byť dobrým nápadom pre účastníkov plánu 401 (k), ktorí sú skúsenými a informovanými investormi. Zamestnanci, ktorí nemajú vzdelanie na to, aby sami robili správne investičné rozhodnutia, by si mali pred touto cestou pravdepodobne rozmyslieť dvakrát. Investori by tiež mali sledovať dodatočné poplatky, ktoré by sa mohli stanoviť pri tejto ceste.

Jedným z dobrých spôsobov, ako obmedziť riziko na týchto účtoch, je obmedzenie množstva peňazí, ktoré sa na ne používajú. Účastníci, ktorí väčšinu svojich plánovaných aktív rozdelia na iné investičné alternatívy a obchodujú striedmo, môžu vidieť oveľa lepšie výsledky. Ďalšie informácie o používaní účtov sprostredkovania v rámci kvalifikovaných plánov získate od sponzora plánu financovania spoločnosti alebo od finančného poradcu.