Zasvätené obchodovanie
Insider trading je nákup alebo predaj akcií spoločnosti, s ktorými sa obchoduje verejne, prostredníctvom niekoho, kto má neverejné materiálne informácie o tejto akcii. Obchodovanie zasvätených osôb môže byť nezákonné alebo legálne v závislosti od toho, kedy zasvätený obchod obchoduje. Je nezákonné, ak sú materiálne informácie stále neverejné.
01:43Zasvätené obchodovanie
Pochopenie obchodovania zasvätených osôb
Americká komisia pre cenné papiere a burzy (SEC) definuje nelegálne obchodovanie s využitím dôverných informácií ako „ nákup alebo predaj cenných papierov, čo je v rozpore so zvereneckou povinnosťou alebo iným vzťahom dôvery a dôvery, na základe podstatných neverejných informácií o cenných papieroch “.
Významné informácie sú akékoľvek informácie, ktoré by mohli mať zásadný vplyv na rozhodnutie investora o kúpe alebo predaji cenného papiera. Neverejné informácie sú informácie, ktoré nie sú právne prístupné verejnosti.
Otázka zákonnosti pramení zo snahy SEK zachovať spravodlivý trh. Jednotlivec, ktorý má prístup k dôverným informáciám, by mal nespravodlivý náskok pred ostatnými investormi, ktorí nemajú rovnaký prístup, a mohol by potenciálne dosiahnuť väčšie zisky ako jeho spoluvlastníci.
Nelegálne obchodovanie s využitím dôverných informácií zahŕňa tipovanie iných, ak máte akékoľvek neverejné informácie. K zákonnému zneužitiu dôverných informácií dochádza, keď riaditelia spoločnosti kupujú alebo predávajú akcie, ale svoje transakcie zverejňujú legálne. Komisia pre cenné papiere a burzy má pravidlá na ochranu investícií pred účinkami zneužitia dôverných informácií.
Kľúčové jedlá
- Insider trading je nákup alebo predaj akcií spoločnosti, s ktorými sa obchoduje verejne, prostredníctvom niekoho, kto má neverejné materiálne informácie o tejto akcii
- Významné informácie sú akékoľvek informácie, ktoré by mohli mať zásadný vplyv na rozhodnutie investora o kúpe alebo predaji cenného papiera. Neverejné informácie sú informácie, ktoré nie sú právne prístupné verejnosti
- Obchodovanie zasvätených osôb môže byť zákonné, pokiaľ je v súlade s pravidlami stanovenými SEC
Martha Stewart a obchodovanie zasvätených osôb
Riaditelia spoločností nie sú jediní ľudia, ktorí by mohli byť odsúdení za obchodovanie zasvätených osôb. V roku 2003 bola SEC vyzvaná Marthou Stewartovou k tomu, aby vo veci ImClone z roku 2001 bránila podvodom v oblasti spravodlivosti a cenných papierov - vrátane obchodovania zasvätených osôb.
Stewart predal takmer 4000 akcií biofarmaceutickej spoločnosti ImClone Systems na základe informácií získaných od Petera Bacanovic, makléra spoločnosti Merrill Lynch. Bacanovicov tip prišiel po tom, ako generálny riaditeľ (CEO) ImClone Systems, Samuel Waksal, predal všetky svoje akcie spoločnosti. Stalo sa tak v čase, keď spoločnosť ImClone čakala na Úrad pre potraviny a liečivá (FDA) na rozhodnutie o liečbe rakoviny Erbitux.
Krátko po tomto predaji FDA odmietla liek ImClone a spôsobila pokles akcií o 16% za jeden deň. Skorý predaj spoločnosti Stewart jej ušetril stratu 45 673 dolárov. Predaj sa však uskutočnil na základe tipu, ktorý získala o predaji jeho akcií spoločnosťou Waksal, čo neboli verejné informácie.
Po súdnom konaní v roku 2004 bol Stewart obvinený z menších zločinov, ktoré bránili konaniu, sprisahaniu a nepravdivým vyhláseniam federálnym vyšetrovateľom. Stewart slúžil päť mesiacov v federálnom opravárenskom zariadení.
Amazon Insider Trading Case
V septembri 2017 bol bývalý finančný analytik Amazon.com Inc. (AMZN) Brett Kennedy obvinený z obchodovania zasvätených osôb. Úrady uviedli, že Kennedy dal kolegom z Washingtonu, absolventom Maziara Rezakhaniho, informácie o zárobkoch za prvý štvrťrok Amazonu za rok 2015 pred prepustením. Rezakhani za informácie zaplatil Kennedymu 10 000 dolárov.
V súvisiacom prípade SEC uviedla, že Rezakhani zarobil 115 997 dolárov na obchodovanie s akciami Amazonu na základe tipu od Kennedyho.
Legálne obchodovanie s využitím dôverných informácií
Termín „insider trading“ je vo všeobecnosti negatívny. Zákonné obchodovanie zasvätených osôb sa koná na akciovom trhu každý týždeň. SEC vyžaduje, aby sa transakcie predkladali elektronicky včas. Transakcie sa zasielajú elektronicky do sekcie SEC a musia sa tiež zverejňovať na webovej stránke spoločnosti.
Zákon o burze cenných papierov z roku 1934 bol prvým krokom k zákonnému zverejneniu transakcií s akciami spoločnosti. Riaditelia a hlavní vlastníci akcií musia zverejňovať svoje podiely, transakcie a zmenu vlastníctva. Formulár 3 sa používa ako počiatočné podanie na preukázanie účasti v spoločnosti. Formulár 4 sa používa na zverejnenie transakcie s akciami spoločnosti do dvoch dní od nákupu alebo predaja. Formulár 5 sa používa na vyhlásenie predchádzajúcich transakcií alebo transakcií, ktoré boli odložené.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.