Buy-napíš
Buy-write je obchodná stratégia s opciami, pri ktorej investor nakupuje cenný papier, zvyčajne akciu, s dostupnými opciami a súčasne na tento cenný papier zapisuje (predáva) kúpnu opciu. Účelom je generovať príjem z opčných prémií. Pretože pozícia opcie klesá len vtedy, ak sa cena podkladového cenného papiera zvyšuje, riziko zníženia hodnoty opcie je minimalizované. Najbežnejším príkladom tejto stratégie je použitie krytých výziev na akciu, ktoré už vlastní investor.
Kľúčové jedlá
- Buy-write je opčná stratégia, ktorá sa najčastejšie používa na akcie.
- Predaj zakrytého hovoru je príkladom stratégie nákupu a zápisu.
- Stratégie Buy-Write vyžadujú správny spôsob výberu správnej realizačnej ceny a dátumu vypršania platnosti, aby sa maximalizovali zisky.
- Táto stratégia by mohla stratiť pozíciu, ak by cena podkladového cenného papiera stúpala príliš rýchlo.
Ako funguje stratégia nákupu a zápisu
Táto stratégia predpokladá, že trhová cena podkladového cenného papiera bude pravdepodobne mierne kolísať a pravdepodobne sa pred uplynutím platnosti mierne zvýši zo súčasných úrovní. Ak cenný papier poklesne alebo sa výrazne nezvýši, investor, ktorý vypíše kúpnu opciu, získa prémiu z predaja opcií. Táto stratégia sa môže periodicky opakovať, aby sa zvýšila návratnosť v čase, keď je pohyb cenných papierov nevýrazný.
Na správne vykonanie tejto stratégie by mala byť realizačná cena opcie vyššia ako cena zaplatená za podkladový materiál. Vyžaduje si to dobrý úsudok, pretože realizačná cena musí byť vyššia ako pravdepodobný stupeň fluktuácie, ale nie tak vysoká, aby prijatá prémia bola zanedbateľná. Čím dlhší je čas do uplynutia platnosti, tým vyššia bude prémia. Čím je však doba pred uplynutím platnosti väčšia, tým väčšia je pravdepodobnosť, že bezpečnosť môže dôjsť príliš ďaleko. Aby bola stratégia úspešná, musia investori nájsť rovnováhu medzi dobou expirácie a očakávaniami volatility.
Ak cena podkladového aktíva stúpne nad realizačnú cenu, opcia sa uplatní pri splatnosti (alebo skôr), čo vedie k tomu, že investor predá aktívum za realizačnú cenu. Táto okolnosť stále vedie k ziskom, ale zvyčajne predstavuje nižší zisk, ako keby sa opčná stratégia nevyužila. Takže aj keď si investor stále ponecháva prémiu získanú z opcie, už viac nemá úžitok z ďalšieho zvýšenia základnej ceny. Inými slovami, investor výmenou za príjem z poistného obmedzuje svoj zisk z podkladového aktíva.
V ideálnom prípade je investor presvedčený, že podkladové akcie sa z krátkodobého hľadiska nezhromaždia, ale z dlhodobého hľadiska budú oveľa vyššie. Príjem z majetku zarobí počas čakania na prípadné dlhodobé zvýšenie ceny.
Vykonávanie obchodu typu Buy-Write
Predpokladajme, že investor verí, že akcie XYZ sú dobrými dlhodobými investíciami, ale nie sú si istí, kedy bude jeho produkt alebo služba skutočne ziskový. Rozhodol sa kúpiť 100-akciu na sklade za trhovú cenu 10 dolárov za akciu. Pretože investor neočakáva, že cena sa čoskoro zhromaždí, rozhodne sa tiež napísať call opciu na akciu XYZ za realizačnú cenu 12, 50 dolárov, pričom ju predá za malú prémiu.
Pokiaľ cena XYZ zostáva do splatnosti pod 12, 50 dolárov, obchodník si ponechá prémiu a podkladové akcie.
Ak cena stúpne nad úroveň 12, 50 USD a uplatní sa, od obchodníka sa bude požadovať, aby predal akcie za 12, 50 USD držiteľovi opcie. Obchod stratí iba pri rozdiele medzi realizačnou cenou a trhovou cenou.
Ak trhová cena po uplynutí platnosti je 13, 00 $ za akciu, investor stratí z dodatočného zisku 13, 00 - 12, 50 dolárov = 0, 50 dolárov za akciu. Upozorňujeme, že ide skôr o neprijaté peniaze, ako o stratené peniaze. Keby investor jednoducho napísal nekrytý alebo nekrytý hovor, musel by ísť na otvorený trh, aby odkúpil akcie na doručenie, a 0, 50 dolárov za akciu by sa stalo skutočnou kapitálovou stratou.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.