Definícia informačného koeficientu (IC)
Informačný koeficient (IC) je miera, ktorá sa používa na hodnotenie zručností investičného analytika alebo aktívneho portfóliového manažéra. Informačný koeficient ukazuje, do akej miery finančné prognózy analytika zodpovedajú skutočným finančným výsledkom. Hodnota IC sa môže pohybovať od 1, 0 do -1, 0, pričom -1 znamená, že prognózy analytika nesúvisia so skutočnými výsledkami, a 1 znamená, že prognózy analytika dokonale zodpovedajú skutočným výsledkom.
Kľúčové jedlá
- Informačný koeficient (IC) je miera, ktorá sa používa na hodnotenie zručností investičného analytika alebo aktívneho portfóliového manažéra.
- IC +1, 0 znamená perfektnú predpoveď skutočných výnosov, zatiaľ čo IC 0, 0 znamená, že neexistuje lineárny vzťah. IC -1, 0 znamená, že analytik vždy zlyhá pri vytváraní správnej predikcie.
- IC sa nesmie zamieňať s informačným pomerom (IR). IR je miera zručnosti investičného manažéra, porovnávajúca nadmerné výnosy manažéra s výškou podstupovaného rizika.
Vzorec pre IC Is
IC = (2 × správny pomer) −1 kdekoľvek: správny pomer = podiel predpovedí urobených analytikom správne \ begin {zarovnaný} a \ text {IC} = (2 \ krát \ text {správny pomer}) - 1 \\ & \ textbf {where:} \\ & \ text {Proportion Correct} = \ text {Pomer urobených predpovedí} \\ & \ text {správne analytikom} \\ \ end {zarovnaný} IC = (2 × správny pomer) ) −1 kdekoľvek: Správny pomer = podiel predpokladaných analytikov správne
Vysvetlenie informačného koeficientu
Informačný koeficient opisuje koreláciu medzi predpokladanými a skutočnými výnosmi z akcií, ktoré sa niekedy používajú na meranie príspevku finančného analytika. IC +1, 0 znamená perfektný lineárny vzťah medzi predpokladanými a skutočnými výnosmi, zatiaľ čo IC 0, 0 znamená, že neexistuje lineárny vzťah. IC -1, 0 znamená, že analytik vždy zlyhá pri vytváraní správnej predikcie.
Skóre informačného koeficientu (IC) blízke +1, 0 naznačuje, že analytik má veľké predpoklady v prognózovaní. Ale v skutočnosti, ak je definícia „správneho“ taká, že predpoveď analytika sa zhoduje so smerom (nahor alebo nadol) skutočných výsledkov, potom je pravdepodobnosť, že prognóza bude správna, 50/50. Dokonca aj analytik, ktorý nemá vôbec žiadne zručnosti, by mal mať IC okolo 0, čo znamená, že polovica prognóz bola správna a polovica nesprávne. Skóre blízko 0 ukazuje, že analytické predpovedacie schopnosti nie sú o nič lepšie ako výsledky, ktoré by sa dali dosiahnuť náhodou, čo naznačuje, že IC sa blížia k -1 sú zriedkavé.
IC sa nesmie zamieňať s informačným pomerom (IR). IR je miera zručnosti investičného manažéra, porovnávajúca nadmerné výnosy manažéra s výškou podstupovaného rizika.
IC a IR sú súčasťou základného zákona aktívneho riadenia, v ktorom sa uvádza, že výkon manažéra (IR) závisí od úrovne zručností (IC) a jeho šírky alebo od toho, ako často sa používa.
Príklad informačného koeficientu
Ako hypotetický príklad, ak by investičný analytik urobil dve predpovede a mal by dve správne, informačný koeficient by bol:
IC = (2 × 1, 0) −1 = + 1, 0 \ začiatok {zarovnané} & \ text {IC} = (2 \ krát 1, 0) - 1 = +1, 0 \\ \ end {zarovnané} IC = (2 × 1, 0 ) -1 = + 1, 0
Ak boli predpovede analytikov iba polovičné správne, potom:
IC = (2 × 0, 5) −1 = 0, 0 \ začiatok {zarovnané} a \ text {IC} = (2 \ krát 0, 5) - 1 = 0, 0 \\ \ end {zarovnané} IC = (2 × 0, 5) - 1 = 0, 0
Ak však. žiadna z predpovedí potom nebola správna:
IC = (2 × 0, 0) −1 = −1, 0 \ začiatok {zarovnané} & \ text {IC} = (2 \ krát 0, 0) - 1 = -1, 0 \\ \ end {zarovnané} IC = (2 × 0, 0 ) -1 = -1, 0
Obmedzenia informačného koeficientu
IC má význam iba pre analytika, ktorý robí veľké množstvo predpovedí. Je to tak preto, že ak existuje len malý počet predpovedí, náhodné šance môžu vysvetliť veľké množstvo výsledkov. Takže ak sú vykonané iba dve predpovede a obidve sú správne, informačný koeficient je +1, 0. Ak je však IC až do +1, 0 alebo blízko po niekoľkých desiatkach predpovedí, je to oveľa viac pripísateľné zručnosti ako náhode.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.