Prečo môžu cyklické zásoby v roku 2019 prekonať
Prudký výpredaj na akciovom trhu v posledných mesiacoch výrazne penalizoval finančné, priemyselné, technologické a energetické zásoby, v priemere a ostrejším poklesom o 10% ako index S&P 500 (SPX). To sa môže zmeniť. Strategas Research Partners predpovedá, že S&P 500 sa v budúcom roku vráti približne o 12% a že tie isté štyri zbité odvetvia budú lídrami na trhu. „Držíme sa predsudkov voči cyklickým sektorom, ako sú finančné, priemyselný, technologický a energetický sektor, “ píše v nedávnej správe Jason Trennert, spoluzakladateľ a hlavný investičný riaditeľ (CIO) spoločnosti Strategas. Nasledujúca tabuľka obsahuje zoznam významných zásob, ktoré by sa mohli po vzostupe týchto odvetví zvýšiť.
| 4 sektory pripravené na dvojciferné zisky | |||
|---|---|---|---|
| Financials | priemysel | technológie | energie |
| Bank of America Corp. (BAC) | 3M Co. (MMM) | Advanced Micro Devices Inc. (AMD) | Chevron Corp. (CVX) |
| Citigroup Inc. (C) | Caterpillar Inc. (CAT) | Intel Corp. (INTC) | Exxon Mobil Corp. (XOM) |
Význam pre investorov
Stratégie poznamenávajú, že dôvodom pre tieto štyri odvetvia je očakávanie priaznivého vývoja v dvoch dôležitých oblastiach politiky, obchod a úrokové sadzby. Pokiaľ ide o obchod, tvrdia, že tvrdý postoj prezidenta Donalda Trumpa je rokovacou taktikou. „Je to jednoducho spôsob, akým obchoduje realitný chlap z New Yorku, “ hovorí Trennert a dodáva: „Začne so 120 dolárov štvorcových stôp, aj keď vie, že trh je na 80 dolárov. Nakoniec sa však obchod uzavrie . " Ako príklad poukazuje na to, ako sa ukázalo, že hrozby spoločnosti Trump vytiahnuť USA z dohody NAFTA s Kanadou a Mexikom boli jednoducho prostriedkom na preformovanie dohody spôsobom, ktorý je pre USA priaznivejší.
| Od Laggardov po vodcov |
|---|
| „Držíme sa predsudkov voči cyklickým sektorom, ako sú financie, priemysel, technológie a energetika.“ - Jason Trennert, výskumní partneri stratégie |
Pokiaľ ide o úrokové sadzby, Trennert verí, že investori premohli obavy, že zvýšenia sadzieb Federálnym rezervným výborom, ktoré by mohli americké hospodárstvo zvrátiť do recesie. Hlavným účelom tohto zvýšenia sadzieb je udržiavať infláciu pod kontrolou, avšak Trennert vidí inflačné tlaky, ktoré sa znižujú v kľúčových oblastiach, ako sú nájomné, náklady na lekársku starostlivosť a ceny ropy, ktoré poklesli z posledných vrcholov. V roku 2019 by sa mal spomaliť aj rast amerického HDP, čo by tiež malo pomôcť zmierniť infláciu.
Podľa predpovede Trennert existuje len malé riziko hospodárskeho poklesu. Reálna alebo inflácia upravená sadzba federálnych fondov je v súčasnosti približne 0%. Od roku 1960 poznamenáva, že k recesii nikdy nedošlo, ak je miera skutočných finančných prostriedkov pod 2%.
Medzitým Matt Maley, akciový stratég Miller Tabak, vidí technické dôvody pre optimizmus v súvislosti s akciami bánk. Poznamenal, že bol „veľmi medvedí o skupine po celý rok, “ nedávno Tabak povedal CNBC, že banka SPDR S&P Bank ETF (KBE) klesla na 200-dňový kĺzavý priemer. „Táto úroveň je rovnaká ako úroveň, ktorú sme videli na jej minimách v roku 2017, “ poznamenal. Ku koncu 7. decembra bola KBE o 21% pod úrovňou 52 týždňov. Maley to vidí ako prepredanú situáciu a považuje „dobrú podporu“ skupine za súčasnú úroveň.
Pozerať sa dopredu
Kľúčovým rizikom predpovede spoločnosti Strategas je to, že obchodné vojny sa v roku 2019 vytrhnú bez uspokojivého riešenia, ktoré by mohlo ďalej spomaliť hospodárstvo, rast výnosov a opätovné zvýšenie zásob. Pokiaľ ide o bankové zásoby, ak by zvýšenie úrokovej sadzby bolo skutočne mierne, mohlo by to byť pre bankový zisk záporné.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.