Prečo je Wall Street kľúčovým hráčom vo svetovej ekonomike

Najdôležitejšie finančné centrum na svete? Biele miesto strieborných lyžíc a zlatých padákov? Hviezdo krku kapitalizmu? Alebo všetky vyššie uvedené. Wall Street je veľa vecí pre mnoho ľudí a vnímanie toho, čo v skutočnosti je, závisí od toho, koho sa pýtate. Aj keď sa názory ľudí na Wall Street môžu veľmi líšiť, je nesporné, že má trvalý vplyv nielen na americké hospodárstvo, ale aj na globálne hospodárstvo.

Čo je vlastne Wall Street?

Wall Street fyzicky zaberá iba niekoľko blokov, ktoré sú menšie ako míľa v okruhu na Manhattane v New Yorku; jeho vplyv sa však rozširuje do celého sveta. Termín „Wall Street“ sa pôvodne používal na označenie vybranej skupiny veľkých nezávislých maklérskych firiem, ktoré dominovali americkému investičnému priemyslu. Keďže však boli hranice medzi investičnými bankami a komerčnými bankami od roku 2008 rozmazané, Wall Street je v súčasnej finančnej rovine kolektívnym pojmom mnohých strán zapojených do amerického investičného a finančného priemyslu. Patria sem najväčšie investičné banky, komerčné banky, hedžové fondy, podielové fondy, spoločnosti spravujúce aktíva, poisťovacie spoločnosti, obchodníci s cennými papiermi, obchodníci s menami a komoditami, finančné inštitúcie atď.

Aj keď mnoho z týchto subjektov môže mať svoje ústredie v iných mestách, ako sú Chicago, Boston a San Francisco, médiá sa stále odvolávajú na americký investičný a finančný priemysel ako Wall Street alebo jednoducho „The Street“. Je zaujímavé, že popularita tohto termínu „Wall Street“ ako zástupca amerického investičného priemyslu viedol k podobným „uliciam“ v niektorých mestách, v ktorých je zoskupený investičný priemysel, na označenie finančného sektora tohto štátu, ako je napríklad Bay Street v Kanade a Dalal Street v Indii.

Prečo Wall Street má taký dopad

USA sú najväčšou ekonomikou na svete s hrubým domácim produktom (HDP) v roku 2013 vo výške 16, 80 bilióna dolárov, čo predstavuje 22, 4% svetovej hospodárskej produkcie. Je to takmer dvojnásobok veľkosti druhého najväčšieho hospodárstva Číny (HDP v roku 2013 = 9, 24 bilióna dolárov). Pokiaľ ide o trhovú kapitalizáciu, USA sú do určitej vzdialenosti najväčšie na svete s trhovou hodnotou 23, 6 bilióna dolárov (k 23. septembru 2014), ktorá predstavuje 36, 3% svetovej trhovej kapitalizácie. Japonský trh s 4, 6 biliónmi dolárov je vzdialený druhý a má niečo vyše 7% svetového trhového stropu.

Wall Street má taký významný vplyv na ekonomiku, pretože je obchodným centrom najväčších finančných trhov v najbohatšej krajine sveta. Wall Street je domovom úctyhodnej burzy cenných papierov v New Yorku (dnes NYSE Euronext), ktorá je nesporným lídrom na svete z hľadiska priemerného denného objemu obchodovania s akciami a celkovej trhovej kapitalizácie kótovaných spoločností. Nasdaq OMX, druhá najväčšia burza na svete, má tiež svoje ústredie na Wall Street. Pouličné firmy spoločne ovládajú bilióny dolárov vo finančných aktívach, zatiaľ čo New York je druhým najväčším obchodným centrom na devízovom trhu, kde denné objemy obchodovania presahujú 5 biliónov dolárov.

Aký vplyv má Wall Street?

Wall Street ovplyvňuje americké hospodárstvo mnohými spôsobmi, z ktorých najdôležitejšie sú -

• Vplyv na bohatstvo : Rozvíjajúce sa akciové trhy vyvolávajú u spotrebiteľov „efekt bohatstva“, hoci niektorí významní ekonómovia tvrdia, že je to výraznejšie počas rozmachu nehnuteľností ako počas akciového býčieho trhu. Zdá sa však logické, že spotrebitelia môžu mať väčšiu tendenciu zápasiť s veľkými lístkami, keď sú akciové trhy horúce a ich portfóliá získali značné zisky.
• Dôvera spotrebiteľov : Trhy s býkmi vo všeobecnosti existujú, keď ekonomické podmienky vedú k rastu a spotrebitelia a podniky sú si istí vyhliadkami do budúcnosti. Keď sa ich dôvera zvyšuje, spotrebitelia majú tendenciu míňať viac, čo zvyšuje hospodárstvo USA, pretože ich výdavky odhadujú približne 70%.
• Podnikateľské investície : Na býčích trhoch môžu spoločnosti použiť svoju drahú zásobu na zvýšenie kapitálu, ktorý sa potom môže použiť na získanie aktív alebo konkurentov. Zvýšené obchodné investície vedú k vyššej ekonomickej produkcii a vytvárajú viac pracovných miest.

Globálny bellwether

Akciový trh a hospodárstvo majú symbiotický vzťah a počas dobrých časov jeden vedie druhého v slučke pozitívnej spätnej väzby. V neistých časoch však môže mať vzájomná závislosť na akciovom trhu a širokej ekonomike vážne negatívny vplyv. Výrazný pokles na akciovom trhu sa považuje za predzvesť recesie, ale v žiadnom prípade nejde o neomylný ukazovateľ. Napríklad havária na Wall Street v roku 1929 viedla k veľkej depresii 30. rokov, ale krach v roku 1987 nespôsobil recesiu. Táto nejednotnosť viedla laureáta Nobelovej ceny Paula Samuelsona k slávnej poznámke, že akciový trh predpovedal deväť z posledných štyroch recesií.

Wall Street je hnacou silou amerického akciového trhu, ktorý je zasa svetovým hospodárstvom. Globálne recesie v rokoch 2000 - 2002 a 2008 - 2009 mali v USA svoju genézu, pričom praskla technologická bublina a kolaps bývania. Wall Street však môže byť tiež katalyzátorom globálnej expanzie, ako je zrejmé z dvoch príkladov v súčasnom tisícročí. Globálna ekonomická expanzia v rokoch 2003 - 2007 sa začala obrovskou rally na Wall Street v marci 2003. O šesť rokov neskôr, uprostred najväčšej recesie po depresii v tridsiatych rokoch minulého storočia, sa v marci 2009 začal masívny rally na Wall Street s ústupom od hospodárskej priepasti.

Prečo Wall Street reaguje na ekonomické ukazovatele

Ceny akcií a iných finančných aktív sú založené na aktuálnych informáciách, ktoré sa používajú na vytvorenie určitých predpokladov o budúcnosti, ktoré zase tvoria základ pre odhad reálnej hodnoty majetku. Keď sa uvoľní ekonomický ukazovateľ, mal by zvyčajne malý vplyv na Wall Street, ak by sa dosiahol podľa očakávaní (alebo čo sa nazýva „prognóza konsenzu“ alebo „priemerný odhad analytikov“). Ak však príde oveľa lepšie, ako sa očakávalo, mohlo by to mať pozitívny vplyv na Wall Street; naopak, ak je horšia ako očakávania, malo by to negatívny vplyv na Wall Street. Tento pozitívny alebo negatívny vplyv sa dá merať napríklad zmenami v akciových indexoch, ako je napríklad priemyselný priemer Dow Jones alebo S&P 500.

Napríklad povedzme, že americké hospodárstvo sa blíži a počty miezd, ktoré sa majú zverejniť prvý piatok budúceho mesiaca, by mali ukázať, že hospodárstvo vytvorilo 250 000 pracovných miest. Po zverejnení správy o mzdách sa však ukazuje, že hospodárstvo vytvorilo iba 100 000 pracovných miest. Aj keď jeden dátový bod nemá tendenciu, slabý počet miezd môže viesť niektorých ekonómov a pozorovateľov trhu na Wall Street, aby prehodnotili svoje predpoklady budúceho hospodárskeho rastu v USA. Niektoré pouličné spoločnosti môžu znížiť svoje predpovede rastu v USA a stratégovia v týchto firmách môžu tiež znížiť svoje ciele pre S&P 500. Veľkí inštitucionálni investori, ktorí sú klientmi týchto pouličných firiem, sa môžu rozhodnúť, že po prijatí znížených predpovedí opustia niektoré dlhé pozície. Táto kaskáda predaja na Wall Street môže viesť k tomu, že sa denné indexovanie akciových indexov výrazne zníži.

Prečo Wall Street reaguje na výsledky spoločnosti

Na väčšinu stredných a veľkých spoločností sa vzťahuje niekoľko výskumných analytikov, ktorí sú zamestnaní firmami Wall Street. Títo analytici majú dôkladné znalosti o spoločnostiach, na ktoré sa vzťahujú, a inštitucionálni investori „na strane nákupu“ (penzijné fondy, podielové fondy atď.) Ich vyhľadávajú kvôli analýze a nahliadnutiu. Časť výskumných snáh analytikov sa venuje vývoju finančných modelov spoločností, na ktoré sa vzťahujú, a pomocou týchto modelov sa generujú štvrťročné (a ročné) prognózy výnosov a ziskov na akciu pre každú spoločnosť. Priemer štvrťročných príjmov analytikov a predpovedí EPS pre konkrétnu spoločnosť sa nazýva „odhad ulíc“ alebo „očakávania ulíc“.

Ak teda spoločnosť vykazuje svoje štvrťročné výsledky, ak sa jej vykázané príjmy a čísla EPS zhodujú s odhadom ulice, spoločnosť údajne splnila predpoklady alebo očakávania ulice. Ak však spoločnosť prekročí alebo vynechá očakávania ulice, reakcia na cenu akcií môže byť značná. Spoločnosť, ktorá prekračuje očakávania ulice, spravidla zaznamená nárast cien akcií a spoločnosť, ktorá sklamala, môže zaznamenať prepad cien akcií.

Kritika Wall Street

Niektoré kritiky Wall Street zahŕňajú:

• Je to zmanipulovaný trh - hoci Wall Street funguje väčšinou spravodlivo a za rovnakých podmienok, presvedčenie spoluzakladateľa Galleon Group Raj Rajaratnama a niekoľkých poradcov SAC Capital Advisory o poplatkoch za obchodovanie zasvätených osôb v jednom z najväčších takýchto škandálov posilňuje v niektorých štvrťrokoch sa zdalo, že trh je zmanipulovaný.
• Podporuje podstupovanie rizikových rizík - Model podnikania na ulici Wall Street podporuje podstupovanie podstupovaných rizík, pretože obchodníci môžu dosahovať neočakávané zisky, ak majú správne stávky s pákovým efektom, ale nemusia znášať obrovské straty, ktoré by vznikli, ak by sa mýli. Predpokladá sa, že nadmerné riskovanie prispelo k zrúteniu cenných papierov krytých hypotékami v rokoch 2008 - 2009.
• Deriváty Wall Street sú ZHN - Warren Buffett v roku 2002 varoval, že deriváty vyvinuté spoločnosťou Wall Street boli finančné zbrane hromadného ničenia, čo sa ukázalo ako v prípade amerického kolapsu bývania, keď sa cenné papiere kryté hypotékou dostali do voľného pádu.
• Wall Street môže priniesť hospodárstvo na kolená - ako už bolo uvedené vyššie a ako je vidieť vo Veľkej recesii v rokoch 2008 - 2009.
• Záchranári TBTF potrebujú prostriedky daňových poplatníkov - banky Giant Wall Street a firmy, ktoré sa považujú za „príliš veľké na zlyhanie“, by potrebovali finančné prostriedky daňových poplatníkov, ak potrebujú záchranu.
• Odpojte sa od hlavnej ulice - Mnohí vnímajú Wall Street ako miesto, kde je veľa zbytočných sprostredkovateľov, ktorí sú veľmi dobre platení napriek tomu, že pre reálnu ekonomiku, ako je Hlavná ulica, nevytvárajú hodnotu.
• Wall Street vzbudzuje v niektorých závist a hnev v mnohých - výplaty v miliónoch dolárov, ktoré sú na Wall Street bežné, vzbudzujú v niektorých závist a hnev v mnohých, najmä v dôsledku recesie 2008 - 2009. Napríklad „Occupy Wall Street“ vo svojom manifeste tvrdí, že „bojuje proti koróznej sile veľkých bánk a nadnárodných spoločností pred demokratickým procesom a úlohe Wall Street pri vytváraní hospodárskeho kolapsu, ktorý spôsobil najväčšiu recesiu. v generáciách. “

Spodný riadok

Ako obchodný uzol najväčšej ekonomiky sveta má Wall Street trvalý vplyv nielen na americké hospodárstvo, ale aj na globálne hospodárstvo.