Indexovo viazaný dlhopis
Indexovo viazaný dlhopis je dlhopis, v ktorom platba úrokových výnosov z istiny súvisí so špecifickým cenovým indexom, zvyčajne indexom spotrebiteľských cien (CPI). Táto funkcia poskytuje investorom ochranu tým, že ich chráni pred zmenami v podkladovom indexe. Peňažné toky dlhopisu sú upravené tak, aby držiteľovi dlhopisu bola známa skutočná miera návratnosti. Indexovo viazaný dlhopis je v Kanade známy aj ako dlhopis so skutočným výnosom, v USA cenné papiere chránené proti inflácii (TIPS) v Spojenom kráľovstve a linker vo Veľkej Británii.
Kľúčové jedlá
- Indexované dlhopisy - v USA tiež nazývané cenné papiere chránené štátnou pokladnicou - platia úroky, ktoré sú spojené s podkladovým indexom, ako je napríklad index spotrebiteľských cien (CPI).
- Vlády vydávané na indexové dlhopisy vydávajú vlády, aby pomohli zmierniť vplyv inflácie, pričom platia skutočný výnos plus akumulovanú infláciu.
- Tieto dlhopisy sú prospešné pre investorov, pretože sú menej volatilné ako bežné dlhopisy a riziko spojené s neistotou sa znižuje.
Ako funguje dlhopis spojený s indexom
Investor do dlhopisu drží dlhopis s pevnou úrokovou sadzbou. Úrokové platby, známe ako kupóny, sa obvykle platia polročne a predstavujú návratnosť investícií držiteľa dlhopisu z investovania do dlhopisu. Postupom času sa však zvyšuje aj inflácia, čím sa znižuje hodnota ročnej návratnosti investora. To je na rozdiel od výnosov z majetku a majetku, v ktorých sa dividendy a príjmy z prenájmu zvyšujú s infláciou. Na zmiernenie dopadu inflácie vydáva vláda dlhopisy viazané na index.
Indexovo viazaný dlhopis je dlhopis, ktorého kupónové platby sú upravené o infláciu tak, že platby spoja s niektorým ukazovateľom inflácie, ako je napríklad index spotrebiteľských cien (CPI) alebo index maloobchodných cien (RPI). Tieto úročené investície obvykle investorom platia skutočný výnos plus akumulovanú infláciu, čím poskytujú zabezpečenie proti inflácii. Výnos, platba a výška istiny sa počítajú v reálnych hodnotách, nie v nominálnych číslach. CPI je možné považovať za výmenný kurz, ktorý prevádza návratnosť dlhopisovej investície na reálny výnos.
Indexovaný dlhopis je pre investorov hodnotný, pretože skutočná hodnota dlhopisu je známa z nákupu a riziko spojené s neistotou je eliminované. Tieto dlhopisy sú tiež menej volatilné ako nominálne dlhopisy a pomáhajú investorom udržať si ich kúpnu silu.
Indexované dlhopisy poskytujú skutočný výnos plus infláciu so všetkým - výnos, platba, istina - vypočítaný v reálnych hodnotách, nie nominálny.
Príklad dlhopisu s indexom
Zoberme si dvoch investorov - jeden kupuje bežný dlhopis a druhý kupuje indexový dlhopis. Obidva dlhopisy sa vydávajú a kupujú v priebehu júla 2019 za 100 dolárov, s rovnakými podmienkami - kupónová sadzba 4%, 1 rok do splatnosti a nominálna hodnota 100 dolárov. Úroveň CPI v čase vydania je 204.
Bežný dlhopis platí ročný úrok vo výške 4% alebo 4 doláre (100 x 4%) a istina vo výške 100 USD je splatná pri splatnosti. V čase splatnosti bude majiteľovi dlhopisu pripísaná istina a splatná úroková sadzba, tj $ 100 + $ 4 = 104 $.
Za predpokladu, že úroveň CPI v júli 2020 je 207, úroková hodnota a hodnota istiny sa musia upraviť o infláciu pomocou dlhopisu viazaného na index. Platby kupónov sa počítajú pomocou hodnoty istiny upravenej o infláciu a na určenie hodnoty istiny upravenej o infláciu sa použije indexačný faktor. Pre daný dátum je indexačný faktor definovaný ako hodnota CPI pre daný dátum vydelená CPI k pôvodnému dátumu emisie dlhopisu. Indexačný faktor v našom príklade je 1, 0147 (207/204). Miera inflácie je preto 1, 47% a držiteľ dlhopisu dostane po jeho splatnosti 105, 53 USD (104 x 1, 0147 USD).
Ročná úroková sadzba dlhopisu je 5, 53% [((105, 53 - 100 USD) / 100 USD) x 100%]. Približná skutočná miera návratnosti investora je 4, 06% (5, 53% - 1, 47%), vypočítaná ako nominálna miera znížená o mieru inflácie.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.