Studená vojna s Čínou ublíži americkým zásobám dlho po obchode

Aj keď USA a Čína podpíšu obchodnú dohodu, je pravdepodobné, že konkurencia medzi dvomi najväčšími ekonomikami sveta poškodí americké zásoby. Je to preto, že technologický priemysel, v ktorom dominuje Amerika, sa už stal kľúčovým bojiskom v „studenej vojne“, ktorá sa stupňuje medzi Washingtonom a Pekingom.

Tento konflikt sa pravdepodobne zintenzívni podľa Barronovho veľkého príbehu.

„Vnímame, že príliš veľa dodávateľského reťazca v oblasti informačných a komunikačných technológií sa sústreďuje na Čínu, “ povedal Barron's Paul Triolo, praktický vedúci geotechnológie v poradenskej spoločnosti Eurasia Group pre politické riziká. Dodal: „Ak sme v konflikte a využívaní infraštruktúry vybudovanej Čínou mohli teoreticky zasiahnuť gombík a vypnúť všetko. Po 30 rokoch tvrdenia, že spoločnosti by mali optimalizovať dodávateľské reťazce a presťahovať sa do zahraničia, teraz hovoríme, že ide o bezpečnostné riziko. “

Nižšie je uvedený výber vzoriek spoločností so sídlom v USA, ktoré sú v tomto konflikte obzvlášť zraniteľné.

8 zásob chytených v novej studenej vojne

• Flex Ltd. (FLEX)
• Broadcom Inc. (AVGO)
• Qualcomm Inc. (QCOM)
• Micron Technology Inc. (MU)
• Intel Corp. (INTC)
• Qorvo Inc. (QRVO)
• Advanced Micro Devices Inc. (AMD)
• Applied Materials Inc. (AMAT)

Zdroj: Barron's

Význam pre investorov

Spoločnosť Flex ponúka logistické služby v dodávateľskom reťazci, zatiaľ čo spoločnosť Qorvo vyvíja pokročilé komunikačné technológie používané v mobilných komunikáciách, letectve a obrane. Applied Materials je popredným výrobcom výrobného zariadenia, na ktorom sa vyrábajú polovodiče. Ostatné uvedené spoločnosti sú poprednými výrobcami čipov.

Päť z týchto spoločností - Flex, Broadcom, Qualcomm, Micron, Intel a Qorvo - sú v ohrození kvôli úsiliu USA o obmedzenie globálneho predaja technologických a telekomunikačných zariadení predávaných čínskou spoločnosťou Huawei Technologies Co. Ltd. päť spoločností malo v roku 2017, čo je posledný rok, za ktorý sú k dispozícii údaje za spoločnosť Barron, tržby spoločnosti Huawei najmenej 90 miliónov dolárov. Tieto tržby môžu teraz predstavovať vedľajšie škody novej studenej vojny. Spoločnosť Huawei sa stala významným konkurentom spoločnosti Cisco Systems Inc. so sídlom v USA na trhu s počítačovými a komunikačnými sieťovými zariadeniami a službami.

Vedľajšie škody

Na Huaweiho sa administratíva Trump zamerala z viacerých dôvodov: jej úzke väzby na čínsky vojenský a špionážny aparát, porušovanie medzinárodných sankcií voči Iránu a obvinenia z účasti na krádeži duševného vlastníctva. USA naliehajú na svojich spojencov, aby zakázali používanie produktov Huawei v civilných aj vojenských komunikačných aplikáciách. Americkým spoločnostiam bude pravdepodobne zakázané predávať spoločnosti Huawei, podobne ako v roku 2018 zákaz čínskeho výrobcu telekomunikačných zariadení ZTE Corp. (ZTCOF). Keď bol tento zákaz oznámený, akcie hlavných dodávateľov spoločnosti ZTE zaznamenali veľké zásahy, za Barrona.

Zásoby čipov sú ohrozené

Medzitým je Čína odhodlaná rozšíriť svoj vlastný priemysel polovodičov, aby znížila dovoz a nakoniec sa stala hlavným medzinárodným dodávateľom. Čína v súčasnosti dováža asi 70% čipov, ktoré používa. To má veľké dôsledky pre šesť z ôsmich zásob v tabuľke, ktoré sa spoliehajú na čínsky trh, pokiaľ ide o podstatnú časť ich celkových výnosov, podľa analýzy Wolfe Research a Bloomberg citovanej spoločnosťou Barron: Qualcomm, 67%; Micron, 57%; Broadcom, 49%; AMD, 39%; Použité materiály, 30%; a Intel, 27%.

Pozerať sa dopredu

Tieto trendy znamenajú, že Čína sa rýchlo mení z krajiny príležitostí pre investorov a korporácie v USA na potenciálne mínové pole. Huawei sa rozrástla na obrovského medzinárodného technologického hráča s odhadovanými fiškálnymi príjmami v roku 2018 vo výške 108 miliárd dolárov a tržbami v 170 krajinách za barón. Dan Wang, analytik spoločnosti Gavekal Research, sa domnieva, že rozsiahle zákazy môžu spoločnosť vážne poškodiť. Ak sa tak stane, môžu nasledovať odvetné opatrenia čínskej vlády a nacionalistické odpory čínskych spoločností a spotrebiteľov voči americkým spoločnostiam.