Ako úrokové sadzby v USA posúvajú svetovú ekonomiku

Pretože Amerika má najväčšiu ekonomiku na svete, každý hospodársky krok, ktorý USA robia, má okamžitý vplyv na globálne trhy. V súčasnosti existujú celosvetové špekulácie o tom, či sa USA chystajú zvyšovať úrokové sadzby - a so všetkými ukazovateľmi, ktoré poukazujú na zvýšenie úrokovej sadzby, existujú obavy zo zvlnenia účinkov po celom svete.

Na základnej úrovni zvyšovanie úrokových sadzieb ide ruka v ruke s zhodnotením mien. Americký dolár sa v mnohých častiach sveta používa ako meradlo súčasného a budúceho hospodárskeho rastu. Vo vyspelých krajinách je silný dolár vnímaný v pozitívnom svetle. V rozvíjajúcich sa ekonomikách sa však okolnosti líšia.

Ocenujúci dolár

Po finančnej kríze v roku 2008 Federálny rezervný systém implementoval roky kvantitatívneho uvoľňovania, aby stimuloval oživenie hospodárstva, a znížil sadzby takmer na nulu, kde zostal počas nasledujúcich šiestich rokov. Zámerom bolo urýchliť investície spolu so spotrebiteľskými výdavkami a vytiahnuť americké hospodárstvo z recesie. V nasledujúcich rokoch sa hospodárstvo začalo zotavovať a v dôsledku toho Federálny rezervný systém naznačil, že opäť zvýši úrokové sadzby. Historicky rastúce úrokové sadzby išli ruka v ruke s posilňujúcim dolárom. To zasa ovplyvňuje hospodárske aspekty na domácom trhu a na celom svete - najmä na úverovom trhu, komoditách, akciách a investičných príležitostiach.

Štátne dlhopisy

Hodnota amerických štátnych pokladničných poukážok je priamo spojená so zmenami úrokových sadzieb v USA av USA je výnosová krivka štátnej pokladnice rýchlo odrazom zmien domácich úrokových sadzieb. Keď sa výnosová krivka pohybuje nahor alebo nadol, zodpovedajúco sa nastavujú aj globálne sadzby. Keďže štátne dlhopisy sa považujú za bezrizikové aktívum, akékoľvek iné cenné papiere musia ponúknuť vyšší výnos, aby zostali atraktívne a očakáva sa, že úrokové sadzby sa zvýšia, čo spôsobí, že globálni investori zaparkujú svoje peniaze v USA. tlak na to, aby zostal atraktívny. V konečnom dôsledku by to mohlo brániť úrovni zamestnanosti v rozvojových krajinách spolu s výmennými kurzami a vývozom.

Dolár nominálny dlh

Pretože americká ekonomika naďalej vykazuje známky rastu, zvyšovanie úrokových sadzieb môže byť pre Ameriku tým správnym krokom, keď sa QE končí. Rozvíjajúce sa trhy zároveň utrpia. Dlh v dolároch mimo Spojených štátov v súčasnosti predstavuje 9 biliónov dolárov, pričom rozvíjajúce sa trhy hromadia 3, 3 biliónov dolárov. Krajiny ako Turecko, Brazília a Južná Afrika, ktoré neustále hospodária s deficitmi, financujú svoje deficity na bežnom účte tak, že si vytvárajú dlh v dolároch. V situáciách, keď sa americké úrokové sadzby zvyšujú, zatiaľ čo dolár posilňuje, sa výmenný kurz medzi rozvojovými krajinami a USA zvykne rozširovať. Výsledkom je, že dlh dlhovaný rozvojovými krajinami dlhovaný v dolároch sa zvyšuje a stáva sa nezvládnuteľným.

Úverový trh

Obava z rastúcich úrokových sadzieb môže mať korene v ich kontrakčných účinkoch na ponuku úverov a peňazí. Podľa Econ 101 vyššie úrokové sadzby vedú k poklesu peňažnej zásoby a posilňovaniu dolára. Umenie v rovnakom čase, pôžičky a zmluvy o úverových trhoch. Globálne úverové trhy sledujú pohyb štátnych dlhopisov. A ako sa zvyšujú úrokové sadzby, zvyšujú sa aj náklady na úver. Od bankových pôžičiek po hypotéky je požičiavanie drahšie. Zvýšenie kapitálových nákladov teda môže brániť spotrebe, výrobe a výrobe.

Najzávažnejšie následky zvýšenia úrokových sadzieb v Amerike pravdepodobne prídu na úkor ázijských ekonomík, urýchlia odliv kapitálu z Číny a vytvoria väčšiu nestabilitu v tomto štáte, ktorý už prežíva finančné turbulencie. Počas posledných šiestich rokov si Čína požičala od zahraničných bánk na stimuláciu rastu. Táto pôžička bola podporovaná nižšími úrokovými sadzbami. Pri blížiacom sa prísnejších úverových podmienkach však zahraničné pôžičky výrazne zadlženým krajinám výrazne poklesnú.

Trh s komoditami

Cena ropy, zlata, bavlny a iných svetových komodít sa oceňuje v amerických dolároch a silná mena po zvýšení sadzby by zvýšila cenu komodít pre držiteľov mincí. Ekonomiky, ktoré sa spoliehajú predovšetkým na produkciu komodít a množstvo prírodných zdrojov, budú horšie. Ako produkty ich hlavného priemyselného poklesu hodnoty, ich dostupné úverové toky sa budú zmenšovať.

Zahraničný obchod

Napriek tomu, ako americké úrokové sadzby negatívne ovplyvňujú globálnu ekonomiku, rastúce úrokové sadzby prospievajú zahraničnému obchodu. Silnejší dolár, ktorý bude sprevádzať zvýšenie sadzby, by mal zvýšiť dopyt USA po výrobkoch po celom svete a zvýšiť tak zisky spoločností tak pre domáce, ako aj pre zahraničné spoločnosti. Keďže výkyvy na akciovom trhu odrážajú presvedčenie o tom, či priemyselné odvetvia rastú alebo klesajú, výsledné prudké zisky povedú k zhromaždeniu na akciovom trhu.

Spodný riadok

Úrokové sadzby sú základnými ukazovateľmi rastu ekonomiky. V USA sa očakáva, že krok Federálneho rezervného systému k zvyšovaniu úrokových sadzieb bude stimulovať rast a blahobyt zo strany investorov a zároveň zmierňovať ekonomiku samotnú. (Vyššie úrokové sadzby môžu pomôcť ekonomike vyhnúť sa pasci nadmernej výroby a bublinám aktív poháňaným lacným dlhom.) Zatiaľ čo hlavným problémom Fedu je americká ekonomika, bude tiež venovať veľkú pozornosť účinku, ktorý má zvýšenie sadzby na zahraničný obchod, a na svetových úverových a komoditných trhoch.