Ako Starbucks zarába peniaze

Starbucks (SBUX) je ľahko najväčší názov kávy. Spoločnosť začala ako jednoduchá kaviareň v Seattli v roku 1971, ale spoločnosti Starbucks, ktoré dnes poznáme, skutočne začali, keď ju v roku 1989 prevzal Howard Schultz - mastermind za značkou Starbucks. Od tej doby sa spoločnosť Starbucks rozrástla a predala svoju spoločnosť produkty na takmer 30 000 miestach po celom svete a má jednu z najznámejších značiek na Zemi. Schultz opustil spoločnosť Starbucks v roku 2018. V roku 2018 spoločnosť pôsobila na 78 trhoch a mala hodnotu viac ako 24 miliárd dolárov.

Príbeh úspechu spoločnosti Starbucks je príbehom značky. V očiach verejnosti spoločnosť Starbucks úspešne zmenila to, čo bolo kedysi iba na nápoj, na symbol produktivity a zdokonalenia, ktorý sa stal neoddeliteľnou súčasťou moderného a moderného životného štýlu. Táto značka je najväčšou devízou spoločnosti Starbucks a možno jej najväčšou slabinou. Jej budúci úspech závisí od jej schopnosti zabezpečiť, aby táto značka bola pre spotrebiteľov stále žiaduca. Ak sa prianie spotrebiteľa zmení, môže byť pre spoločnosť Starbucks ťažké rýchlo a účinne zmeniť svoju zavedenú značku.

16. novembra 2018, keď Starbucks vydal svoju 10-K a výročnú správu, mala trhovú kapitalizáciu vo výške 85 miliárd dolárov. Rok 2019 bol pre spoločnosť Starbucks zatiaľ dobrý. V čase písania tohto textu bola jeho trhová horná hranica 107 miliárd dolárov, vôbec najvyššia. Podľa spoločnosti Ycharts má spoločnosť Starbucks aktuálny pomer 2, 2 a rentabilitu vlastného kapitálu (RoE) 384%. Rast sa však zmenšuje. Podľa údajov spoločnosti Q1 2019 mala spoločnosť 2019 Starbucks tržby 6, 3 miliardy dolárov - medziročný nárast o 4, 5%, z 10, 42% v roku 2018.

Obchodný model

Podľa výročnej správy spoločnosti Starbucks zarába najviac peňazí (91%) predajom kávy a ďalších výrobkov na mnohých miestach. Zvyšných 9% pochádza zo sortimentu iných tokov príjmov, z ktorých najväčší je predaj nápojov pripravených na pitie rôznymi kanálmi.

Kľúčové jedlá

• Starbucks pôsobí na 78 trhoch s takmer 30 000 pobočkami.
• Starbucks tvorí 91% svojich príjmov z predaja v obchodoch.
• Najväčšou silou spoločnosti Starbucks je jej značka.
• V Q1 2019 sa rast tržieb spoločnosti Starbucks znížil na 3% z 10, 42% v Q1 2018.

Obchody prevádzkované spoločnosťou oproti licencovaným obchodom

Starbucks je globálna značka, ktorej produkty nájdete v obchodoch s potravinami a supermarketoch, stále však zarába 80% svojich peňazí z viac ako 15 000 obchodov prevádzkovaných spoločnosťou. Vo väčšine prípadov tieto obchody nie sú franšízy. Až na pár výnimiek na menších trhoch ich všetky vlastnia a prevádzkujú spoločnosti Starbucks. Na jednej úrovni Starbucks zarába tieto peniaze predajom svojich potravín a nápojov, najmä kávy. Ale prestať je prehliadať skutočnú hodnotu spoločnosti. Starbucks v skutočnosti nepredáva kávu, predáva príležitosť zúčastniť sa na kultúre kaviarní, ktorú obohatila. Zvyčajne to znamená pitie kávy v dobre navrhnutom priestore, prácu na prenosnom počítači, ktorý je spojený s bezplatným Wi-Fi pripojením na internet, a príležitostne vstávanie a nákup pečiva, keď je škaredý. Ľudia za kávu Starbucks skutočne neplatia, za kávu v Starbucks platia. To je to, čo spoločnosť nazýva „Starbucks Experience“.

Starbucks tiež predáva produkty v ďalších 14 000 licencovaných obchodoch, ale tieto miesta majú oveľa nižšie hrubé marže a prispievajú iba 11% z príjmov spoločnosti. Na týchto miestach spoločnosť Starbucks predáva kávu, čaj, jedlo a súvisiace vybavenie s licenciami na ďalší predaj. Na zabezpečenie primeranej komunikácie značky na všetkých miestach vyžaduje spoločnosť Starbucks, aby sa zamestnanci jej licencovaných obchodov zúčastnili aj školení.

Starbucks dosahuje 80% svojich príjmov z 15 000 kaviarní, ktoré vlastní a pôsobí na celom svete.

Zvyšných 9% príjmov spoločnosti Starbucks pochádza z menších prúdov sortimentu vrátane nápojov pripravených na pitie predávaných mimo obchodov spoločnosti Starbucks a predaja balenej kávy rôznym podnikom poskytujúcim služby v oblasti potravín. V máji 2018 spoločnosť Starbucks oznámila, že spoločnosti Nestlé (NSRGY) by sa poskytli obmedzené práva na predaj výrobkov určených na konzumáciu Starbucks. Príjmy z tohto partnerstva sú však stále minimálne.

Dodávka kávy

Nie je prekvapením, že príjem spoločnosti Starbucks závisí od jej schopnosti získavať vysokokvalitnú kávu za nízke ceny. 74% maloobchodného predaja spoločnosti Starbucks je v nápojoch, ktoré sa väčšinou vyrábajú na báze kávy. Starbucks kupuje zelené kávové zrná z rôznych regiónov sveta, napríklad z Brazílie, Vietnamu a Kolumbie. Potom praží, balí a distribuuje kávu samotnú. Starbucks nakupuje väčšinu svojej zelenej kávy so záväzkami nákupu za pevnú cenu, v ktorých sa ceny určujú pred dátumom dodania. Ceny sú založené na aktuálnej cene kávy na komoditnom trhu. V septembri 2018 sa spoločnosť Starbucks zaviazala kúpiť 1, 1 miliardy dolárov v zelenej káve. Z toho 996 miliónov dolárov tvoria záväzky so stanovenou cenou. Zostávajúcich 166 miliónov dolárov sú záväzky s pevnou cenou, pričom cena bude stanovená v budúcnosti.

markets

Starbucks pôsobí na 78 trhoch po celom svete, ale USA sú zďaleka najväčšie spoločnosti. Od septembra 2018 bolo v USA 8 575 spoločností, ktoré prevádzkujú kaviarne Starbucks, a ďalších 6 031 licencovaných obchodov. Tieto tvoria 49, 8% všetkých miest Starbucks. Čína je na druhom mieste so 16, 76%.

49, 8% všetkých kaviarní Starbucks je v USA, najväčšom trhu spoločnosti. Čína je druhou najväčšou s 16, 76%.

Budúce plány

Viac obchodov, nové produkty

Starbucks má vieru vo svoje skúsenosti „Starbucks Experience“, takže jej ďalšia stratégia pozostáva z veľkej časti z toho, čo nazýva „disciplinované rozšírenie našej globálnej základne obchodov“. To zahŕňa pridanie ďalších obchodov na trhoch, ktoré sa už osvedčili, ako napríklad USA, a agresívnejšie rozširovanie na trhoch s vyšším rastom, najmä v Číne. Na udržanie záujmu spotrebiteľov o nové obchody Starbucks neustále vyvíja nové nápoje, najmä sezónne nápoje, a to neuveriteľne úspešnú Pumpkin Spice Latte. Tieto nové nápoje slúžia predovšetkým na podporu značky Starbucks vytváraním mediálnych zvukov a interakciou so značkou Starbucks na sociálnych sieťach. Napríklad v apríli spoločnosť Starbucks predstavila nové „Letné menu“, ktoré zahŕňalo agresívne polychromatické „Tye Dye Frappuccino“. Táto zmes priniesla vánicu online článkov a Instagramových príspevkov. Budúce zdravie značky Starbucks závisí od jej neustálej schopnosti pravidelne vydávať takéto výrobky.

Aby si spoločnosť Starbucks zachovala popularitu svojej obľúbenej značky, musí neustále zavádzať nové produkty, ktoré v tlači a sociálnych médiách vytvárajú dostatok zvukov. Tieto produkty musia byť vizuálne vzrušujúce, aby nabádali zákazníkov, aby zverejňovali fotografie online.

Nové funkcie pre digitálneho spotrebiteľa

Starbucks tiež plánuje uviesť na trh nové funkcie, ktoré zvyšujú interakciu zákazníkov so značkou. Začiatkom tohto roka spoločnosť zvýšila inzerciu vernostného programu Starbucks Rewards na platformách sociálnych médií. Zdá sa, že to bol úspech, pretože aktívna členská základňa Starbucks Rewards sa v Q1 zvýšila o 14%. Okrem toho spoločnosť Starbucks tento rok v partnerstve so spoločnosťou Uber Eats (UBER) zaviedla doručovaciu službu, ktorá zákazníkom umožňuje uskutočňovať objednávky online, ktoré im boli doručené. V apríli sa spoločnosť Starbucks spojila s firmou Eleibe vlastnenou spoločnosťou Alibaba (BABA) Ele.me, aby rozšírila túto službu na Čínu, ktorá jej poskytla rozhodujúcu nohu nad spoločnosťou Luckin Coffee, jej najväčším čínskym konkurentom.

Kľúčové výzvy

Najväčším rizikom budúceho úspechu spoločnosti Starbucks je konkurencia s rastúcimi spoločnosťami, ktoré by mohli znížiť popularitu jej značky v porovnaní s ostatnými. Zatiaľ čo spoločnosť Starbucks je v USA nesporným kráľom kávy, čelí čoraz väčšej konkurencii na medzinárodných trhoch - najmä v Číne so sídlom v Costa Coffee a Luckin Coffee (LK).

Najväčšie prekážky v zahraničí

Costa Coffee je najväčší kávový reťazec v Spojenom kráľovstve, kde má viac ako sedem obchodov v Starbucks. Aj keď je nepravdepodobné, že by Costa niekedy v USA zosadila spoločnosť Starbucks, je pripravená dať spoločnosti šancu získať peniaze na medzinárodných trhoch, najmä v Číne. Spoločnosť Costa získala spoločnosť Coca-Cola (KO) v januári 2019 za 4, 9 miliardy dolárov. V apríli spoločnosť Coca-Cola oznámila plány na zavedenie radu kávových nápojov pripravených na pitie, čo by spoločnosť bez know-how spoločnosti Costa v oblasti kávy nemohla urobiť. Plány Coca-Coly týkajúce sa kaviarní Costa sú v súčasnosti dôverné, ale medzinárodný dosah gigantu sódy pravdepodobne spôsobí, že bude Costa vážne ohrozovať Starbucks na rozvíjajúcich sa trhoch.

Luckin Coffee, najväčší čínsky kávový reťazec, je výzvou pre spoločnosť Starbucks na najväčšom svetovom trhu. Od svojho založenia v roku 2017 došlo k rýchlemu rastu. Od marca 2019 mal Luckin v Číne 2 370 obchodov a do konca roku 2019 plánuje pridať ďalších 2 500 obchodov. Na rozdiel od Starbucks sú obchody Luckin menšie a zameriavajú sa na kávu, ktorá sa používa v Číne. rastúca trieda bielych golierov, pričom stále ponúkajú ceny o 25% nižšie ako ceny Starbucks “. To podkopáva dominanciu modelu kaviarne Starbucks. Luckinove nižšie ceny, veľké propagačné zľavy a alternatívne značky sú jeho najväčšími zbraňami proti Starbucks. Ale s trhovým stropom 2, 9 miliárd dolárov je to stále malá ryba v porovnaní so 107 miliónmi dolárov spoločnosti Starbucks - zostáva nejasné, či bude Luckinova dôvtip stačiť na to, aby sa kávový gigant prepadol. (Súvisiace čítanie nájdete v časti „TOP 4 akcionárov spoločnosti Starbucks“)