Ako sa používa štandardná odchýlka na určenie rizika?

Meranie rizika je veľmi veľká súčasť mnohých sektorov finančného sektora. Zatiaľ čo to hrá úlohu v ekonomike a účtovníctve, vplyv presného alebo chybného merania rizika je najzreteľnejšie ilustrovaný v investičnom sektore.

Poznanie pravdepodobnosti, že sa cenný papier - či už investujete do akcií, opcií alebo podielových fondov - pohybuje neočakávaným spôsobom, môže byť rozdielom medzi dobre umiestneným obchodom a bankrotom. Obchodníci a analytici používajú množstvo metrík na hodnotenie volatility a relatívneho rizika potenciálnych investícií, ale najbežnejšou metrikou je štandardná odchýlka.

Čítajte ďalej a zistite viac o štandardnej odchýlke a o tom, ako pomáha určiť riziko v investičnom priemysle.

Kľúčové jedlá

• Jednou z najbežnejších metód určovania rizika, ktorú investícia predstavuje, je štandardná odchýlka.
• Štandardná odchýlka pomáha určiť volatilitu trhu alebo rozpätie cien aktív od ich priemernej ceny.
• Keď sa ceny voľne pohybujú, štandardná odchýlka je vysoká, čo znamená, že investícia bude riskantná.
• Nízka štandardná odchýlka znamená, že ceny sú pokojné, takže investície prichádzajú s nízkym rizikom.

Čo je štandardná odchýlka?

Štandardná odchýlka je základná matematická koncepcia, ktorá meria volatilitu na trhu alebo priemernú sumu, o ktorú sa jednotlivé údajové body líšia od priemeru. Jednoducho povedané, štandardná odchýlka pomáha určiť rozpätie cien aktív od ich priemernej ceny.

Keď ceny kolísajú nahor alebo nadol, štandardná odchýlka je vysoká, čo znamená vysokú volatilitu. Na druhej strane, ak existuje úzke rozpätie medzi obchodnými rozpätiami, štandardná odchýlka je nízka, čo znamená, že volatilita je nízka. Čo z toho môžeme určiť? Prchavé ceny znamenajú, že štandardná odchýlka je vysoká a je nízka, keď sú ceny relatívne pokojné a nepodliehajú divokým výkyvom.

Aj keď je štandardná odchýlka dôležitým meradlom investičného rizika, nie je jediným. Existuje mnoho ďalších opatrení, ktoré môžu investori použiť na určenie, či je im majetok príliš riskantný - alebo nie je dostatočne riskantný.

Výpočet smerodajnej odchýlky

Štandardná odchýlka sa vypočíta tak, že sa najprv od každej hodnoty odpočíta priemer a potom sa kvadratúra, sčítanie a spriemerovanie rozdielov vytvoria rozptyl. Aj keď samotná rozptyl je užitočným ukazovateľom rozsahu a volatility, kvadratúra jednotlivých rozdielov znamená, že sa už neuvádzajú v rovnakej meracej jednotke ako pôvodný súbor údajov.

V prípade cien akcií sú pôvodné údaje v dolároch a rozptyl v dolároch na druhú, čo nie je užitočná merná jednotka. Štandardná odchýlka je jednoducho druhou odmocninou odchýlky, ktorá ju privádza späť k pôvodnej mernej jednotke a jej použitie a interpretácia je oveľa jednoduchšia.

Vzťah štandardnej odchýlky k riziku

Pri investovaní sa štandardná odchýlka používa ako ukazovateľ volatility trhu, a teda aj rizika. Čím viac je nepredvídateľná cenová akcia a čím širšie je rozpätie, tým väčšie riziko. Cenné papiere s obmedzeným dosahom alebo cenné papiere, ktoré sa nezabúdajú ďaleko od svojich prostriedkov, sa nepovažujú za veľké riziko. Je to preto, že sa dá s relatívnou istotou predpokladať, že sa budú správať rovnako. Zabezpečenie s veľmi veľkým obchodným rozsahom a tendenciou k prudkému nárastu, náhle zvratu alebo medzere je oveľa rizikovejšie, čo môže znamenať väčšiu stratu. Pamätajte však, že riziko nie je nevyhnutne zlá vec v investičnom svete. Čím rizikovejšia je bezpečnosť, tým väčší potenciál má výplata.

Čím vyššia je štandardná odchýlka, tým je investícia rizikovejšia.

Pri použití štandardnej odchýlky na meranie rizika na akciovom trhu sa vychádza z predpokladu, že väčšina cenovej aktivity sa riadi normálnym rozdelením. Pri normálnom rozdelení jednotlivé hodnoty spadajú do jednej štandardnej odchýlky od strednej, nad alebo pod 68% času. Hodnoty sú v rámci dvoch štandardných odchýlok 95% času.

Napríklad v prípade akcií s priemernou cenou 45 dolárov a štandardnou odchýlkou ​​5 dolárov sa dá s 95% istotou predpokladať, že ďalšia záverečná cena zostáva medzi 35 a 55 USD. Avšak cena klesá alebo klesá mimo tento rozsah 5% času. Akcia s vysokou volatilitou má všeobecne vysokú štandardnú odchýlku, zatiaľ čo odchýlka stabilnej zásoby s modrými čipmi je zvyčajne dosť nízka.

Čo z toho môžeme zistiť? Čím je štandardná odchýlka menšia, tým menej bude investícia riskantnejšia. Na druhej strane, čím väčší je rozptyl a smerodajná odchýlka, tým je cenný papier volatilnejší. Aj keď môžu investori predpokladať, že cena zostáva v rámci dvoch štandardných odchýlok od priemernej 95% času, stále to môže byť veľmi veľký rozsah. Rovnako ako pri všetkom inom, čím väčší je počet možných výsledkov, tým väčšie je riziko nesprávneho výberu. (Súvisiace čítanie nájdete v časti „Čo meria štandardná odchýlka v portfóliu?“)