Ako investovať do likéru

Akcie s hriechom sú verejne obchodované spoločnosti, ktoré vyrábajú alebo vytvárajú produkt alebo činnosť, ktoré sa podľa noriem niektorých ľudí môžu považovať za nemorálne alebo neetické. To môže zahŕňať spoločnosti zaoberajúce sa alkoholom a nápojmi a spoločnosti vyrábajúce cigarety a tabak. Termín „zásoby hriechu“ sa však netýka iba alkoholu a cigariet. Patria sem aj spoločnosti zaoberajúce sa hazardnými hrami, vojnové a zbrane a spoločnosti zaoberajúce sa sexuálnym priemyslom.

Jedným z najpopulárnejších segmentov, ktoré tvoria toto odvetvie, je likérový priemysel. Aj keď existuje veľa spoločností, z ktorých si môžete vybrať, na mysli sú dve kľúčové názvy: výrobca liehovín Diageo (DEO) Constellation Brands (STZ), ktorý vyrába pivo, víno a liehoviny. Tento článok sa zameriava na to, čo to znamená investovať do akcií s hriechom, na trhu s likérmi, ako aj na niektoré kľúčové finančné ukazovatele pre každú spoločnosť.

Kľúčové jedlá

• Alkohol je jedným z najobľúbenejších segmentov v akciovom priemysle.
• Existuje všeobecná mylná predstava, že investície do spoločností vyrábajúcich alkoholické nápoje budú vždy ziskové kvôli vysokému dopytu po alkoholoch.
• Spoločnosti ako Diageo a Constellation sa počas hospodárskej krízy chovali zle.
• Američania naďalej pijú menej alkoholu kvôli snahe o zdravší životný štýl.

Ziskové akcie Sin: Fallacy?

Existuje všeobecná teória, že investície do akcií s hriechom budú vždy ziskové. Je to preto, že existuje presvedčenie, že trh s určitými výrobkami, ako sú cigarety a alkohol, nikdy nezomrie. Túto myšlienku ešte viac podporuje myšlienka, že ľudia majú tendenciu nadmerne piť a fajčiť, keď nádrže na akciovom trhu - pravdepodobne z frustrácie - ďalej zvyšujú predaj zásob sin. Tomu je pravda. Tento tovar sa považuje za spotrebiteľský tovar - výrobky, ktoré ľudia môžu naďalej kupovať, aj keď je ekonomika slabá. Dopyt po spotrebiteľských základoch je zvyčajne necyklický, čo znamená, že spotrebiteľský dopyt je po celý rok konzistentný. Vždy však existuje výnimka z každého pravidla a táto teória má veľa trhlín.

Niektorí môžu tiež považovať alkohol za luxusný tovar, a preto sú súčasťou diskrečných výdavkov spotrebiteľov. V závislosti od osobných okolností niekoho sa môžu rozhodnúť prestať kupovať týždenné fľaše vína alebo piva alebo prestať chodiť do miestneho baru, ak si to nemôžu dovoliť. To je pravdepodobne dôvod, prečo sa akcie spoločností Diageo a Constellation Brands počas finančnej krízy v roku 2008 zhoršili. V konečnom dôsledku investori v klesajúcich ekonomikách len zriedka ponáhľajú na nákup zásob alkoholu.

Investori sa zriedka ponáhľajú na nákup zásob alkoholu, keď ekonomika oslabí.

Aj v zdravších ekonomických podmienkach nie sú zásoby hriechov nikdy istou vecou a rôzne spoločnosti sa môžu za podobných okolností správať odlišne. Príklad: V roku 2015 Diageo znehodnotilo 11, 63%, zatiaľ čo konštelácia zhodnotila 54, 93%. Tento rozdiel možno vysvetliť skutočnosťou, že konštelácia je menšia spoločnosť. Spoločnosti, ktoré sú viac svižné, majú tendenciu dosahovať lepšie výsledky na býčích trhoch.

Trh s likérom celkovo

Keďže spotrebitelia hľadajú zdravší životný štýl, podľa IWSR, ktorý poskytuje analýzu trhu o priemysle alkoholických nápojov, dopyt po alkohole klesá. V roku 2018 skupina zaznamenala pokles konzumácie alkoholických nápojov medzi Američanmi už tretí rok po sebe.

Dopyt po pive klesol v rokoch 2017 až 2018 zo 78, 9% na 78, 3%. IWSR uviedla, že zatiaľ čo objemy piva klesli, spotrebitelia majú stále záujem o remeselné pivo. To však nie je prípad tvrdého alkoholu, ktorý je medzi spotrebiteľmi stále populárny. Predaj liehovín v roku 2018 vzrástol a predstavuje 37, 4% amerického trhu s liehovinami. Prémiový likér bol najvyššou časťou tohto segmentu, nasledovala hodnota, špičková a super prémiová liehovina.

Diageo vs. konštelácia

Diageo

Diageo bola založená v roku 1997 po zlúčení Guinness a Grand Metropolitan so sídlom v Londýne vo Veľkej Británii. Spoločnosť má zastúpenie v mnohých rôznych častiach sveta. Ak však názov Diageo nepoznáte, možno poznáte niektoré z jeho kľúčových značiek. Spoločnosť je producentom vodopádov Smirnoff, Johnnie Walker, Bailey's a Guinness. Diageo má tiež podiel v rade špičkových značiek vrátane Veuve Clicquot a Moët Hennessy.

K 30. septembru 2019 bol trhový strop spoločnosti Diageo 96, 5 miliárd dolárov a cena akcií sa uzavrela na 163, 52 dolárov. Spoločnosť ponúka dividendový výnos 2, 61%. Jeho návratnosť vlastného kapitálu bola vykázaná ako 30, 52%. K júnu 2019 bol pomer dlhu k vlastnému kapitálu Diageo (D / E) 1, 52. Tvorba peňažných tokov z prevádzkovej činnosti spoločnosti k roku 2019 bola podľa správy 3, 25 miliárd dolárov.

súhvezdí

Spoločnosť Constellation Brands bola založená v roku 1945 a sídli vo Victorii v New Yorku. Spoločnosť má viac ako 100 rôznych značiek vrátane spoločností Corona, Negra Modelo, Kanadská whisky Black Velvet a Svedka Vodka. Súhvezdie sa rozširuje predovšetkým prostredníctvom akvizícií. Medzi jej významné nákupy patrí značka vína Robert Mondavi v roku 2004, ako aj americká vetva piva firmy Grupo Modelo od spoločnosti Anheuser-Busch v roku 2013.

Akcie spoločnosti Constellation uzavreli obchodný deň 30. septembra 2019 na hodnote 207, 28 USD s trhovým kapitálom 39, 7 miliárd dolárov. Dividendový výnos spoločnosti bol 1, 46%. Jeho pomer D / E bol 1, 11, zatiaľ čo jeho rentabilita vlastného kapitálu (ROE) bola vykázaná na 21, 48%. Peňažný tok z prevádzky spoločnosti k roku 2019 bol 2, 25 miliardy dolárov.

Spodný riadok

To je jednoducho záležitosť vašej investičnej filozofie. Ak hľadáte zhodnotenie akcií a ste ochotní akceptovať potenciál pre zvýšené riziko poklesu, môžete zvážiť Constellation Brands. Ak ste viac averznejší voči riziku a chceli by ste zbierať dividendy, možno budete chcieť zvážiť Diageo. Nezabúdajte, že ak nebude mať širší trh ťažkosti, nebude mať ani jedna z týchto akcií mimoriadnu odolnosť. V oboch prípadoch by to však mal byť len dočasný zásah.

Dan Moskowitz nemá žiadne pozície v DEO alebo STZ.