Ako si Warren Buffett vyberá svoje zásoby?

Investori už dlho ocenili schopnosť spoločnosti Warren Buffett vybrať si, do ktorých spoločností budú investovať. Podľa Forbesu Buffett nazbieral v súlade s princípmi investovania hodnoty hodnotu Buffett. Odolal pokušeniu spojeným s investovaním do „ďalšej veľkej veci“ a využil aj svoje obrovské bohatstvo k dobru tým, že prispieval na charitu.

Pochopenie Warren Buffett začína analýzou investičnej filozofie spoločnosti, s ktorou je najužšie spojený, Berkshire Hathaway. Berkshire má dlhodobú a verejnú stratégiu, pokiaľ ide o získavanie akcií: spoločnosť by mala mať konzistentnú zárobkovú silu, dobrú návratnosť vlastného kapitálu, schopnú správu a rozumnú cenu.

Buffett patrí do školy investujúcej do hodnoty, ktorú popularizoval Benjamin Graham. Investovanie do hodnoty sa zameriava skôr na vnútornú hodnotu akcie, ako sa zameriava na technické ukazovatele, ako sú kĺzavé priemery, objem alebo ukazovatele hybnosti. Stanovenie vnútornej hodnoty je cvičenie v porozumení finančných účtov spoločnosti, najmä oficiálnych dokumentov, ako sú výkazy ziskov a strát.

O stratégii investovania spoločnosti Buffett je potrebné poznamenať niekoľko vecí. Aby ho usmernil vo svojich rozhodnutiach, Buffett používa niekoľko kľúčových hľadísk na vyhodnotenie príťažlivosti možnej investície.

Ako sa spoločnosť darila?

Spoločnosti, ktoré poskytujú pozitívny a prijateľný výnos z vlastného kapitálu (ROE) už mnoho rokov, sú žiaducejším spôsobom ako spoločnosti, ktoré mali len krátke obdobie solídnych výnosov. Čím dlhší je počet rokov dobrého ROE, tým lepšie.

Koľko dlhov má spoločnosť?

Vysoký pomer dlhu k vlastnému imaniu by mal zvýšiť červenú vlajku, pretože väčší zisk spoločnosti bude smerovať k splácaniu dlhov, najmä ak rast len ​​prichádza z navýšenia ďalšieho dlhu.

Ako sú ziskové marže?

Buffett hľadá spoločnosti, ktoré majú dobré ziskové rozpätie, najmä ak rastú ziskové marže. Rovnako ako v prípade ROE skúma ziskové rozpätie v priebehu niekoľkých rokov, aby znížil krátkodobé trendy.

Aký jedinečný je predaj výrobkov spoločnosťou?

Spoločnosť Buffett považuje spoločnosti, ktoré vyrábajú produkty, ktoré sa dajú ľahko nahradiť, za rizikovejšie ako spoločnosti, ktoré poskytujú viac jedinečných ponúk. Napríklad produkt ropnej spoločnosti - ropa - nie je taký jedinečný, pretože zákazníci si môžu kúpiť ropu od ľubovoľného počtu ďalších konkurentov. Ak má však spoločnosť prístup k vhodnejšiemu druhu oleja - ktorý sa dá ľahko rafinovať - ​​potom by to mohla byť investícia, ktorú treba oplatiť preskúmať.

Koľko zliav sa obchoduje s akciami?

Toto je ťažisko investovania do hodnoty: nájdenie spoločností, ktoré majú dobré základy, ale obchodujú nižšie, kde by mali byť - čím väčšia zľava, tým väčší priestor pre ziskovosť.

Spodný riadok

Okrem svojho hodnotovo orientovaného štýlu je Buffett známy aj ako investor typu buy-and-hold. Nezaujíma sa o predaj akcií v blízkej budúcnosti, aby dosiahol kapitálové zisky; radšej si vyberie akcie, o ktorých si myslí, že ponúkajú dobré vyhliadky na dlhodobý rast. To ho vedie k tomu, aby sa sústredil na to, čo robia ostatní. Namiesto toho sa pozerá na to, či je spoločnosť v solídnom postavení, aby zarábala peniaze vpred a či je cena akcií rozumná.