Ako sa líšia hrubý zisk a EBITDA?

Hrubý zisk a EBITDA (zisk predtým úroky, dane, odpisy a amortizácia) zobrazujú výnosy spoločnosti. Tieto dve metriky však počítajú zisk rôznymi spôsobmi. Investori a analytici sa možno budú chcieť pozrieť na ukazovatele zisku, aby lepšie porozumeli výnosom spoločnosti a jej fungovaniu.

Kľúčové jedlá

• Hrubý zisk aj EBITDA sú finančné ukazovatele, ktoré merajú ziskovosť spoločnosti odstránením rôznych položiek alebo nákladov.
• Hrubý zisk sa objaví vo výkaze ziskov a strát spoločnosti a predstavuje zisk, ktorý spoločnosť dosiahne po odpočítaní nákladov spojených s výrobou svojich výrobkov alebo poskytovaním služieb.
• EBITDA je miera ziskovosti spoločnosti, ktorá ukazuje zisk pred úrokmi, daňami, odpismi a amortizáciou.
• Investori a analytici môžu použiť hrubý zisk na určenie toho, ako dobre spoločnosť vytvára zisk zo svojej priamej práce a priamych materiálov, zatiaľ čo môžu použiť EBITDA na analýzu a porovnanie ziskovosti medzi spoločnosťami a priemyselnými odvetviami.

Čo je hrubý zisk?

Hrubý zisk je príjem získaný spoločnosťou po odpočítaní priamych nákladov na výrobu jej výrobkov alebo poskytovanie služieb. To meria, ako dobre spoločnosť vytvára zisk zo svojej priamej práce a priamych materiálov.

Hrubý zisk nezahŕňa nevýrobné náklady, napríklad náklady na kanceláriu. Do hrubého zisku sú zahrnuté iba príjmy a náklady na výrobný závod spoločnosti.

Vzorec pre hrubý zisk

Hrubý zisk = Výnosy − Náklady predaného tovaru \ text {Hrubý zisk} = \ text {Výnosy} - \ text {Náklady predaného tovaru} Hrubý zisk = Výnosy − Náklady predaného tovaru

Príjem je celková výška príjmu z predaja za dané obdobie. Príjmy sa môžu tiež nazývať čisté tržby, pretože z nich sa mohli odpočítať zľavy a odpočty z vráteného tovaru. Výnosy sa považujú za najvyššie číslo zárobku spoločnosti, pretože sa nachádzajú v hornej časti výkazu ziskov a strát.

Náklady na predaný tovar (COGS) sú priame náklady spojené s výrobou tovaru. Niektoré z nákladov zahrnutých do hrubého zisku sú:

• Priame materiály
• Priama práca
• Náklady na vybavenie spojené s výrobou
• Nástroje pre výrobné zariadenie

Príklad výpočtu hrubého zisku

Nižšie je časť výkazu ziskov a strát spoločnosti JC Penney Company, Inc. (JCP) 5. mája 2018.

• Celkové príjmy boli 2, 67 miliardy dolárov (zvýraznené zelenou farbou).
• COGS bolo 1, 71 miliárd dolárov (zvýraznené červenou farbou).
• Hrubý zisk za toto obdobie bol 960 miliónov dolárov.

Ako vidíme na príklade, hrubý zisk nezahŕňa prevádzkové náklady, ako sú režijné náklady. Nezahŕňa ani úroky, dane, odpisy a amortizáciu. Z tohto dôvodu je hrubý zisk efektívny, ak chce investor analyzovať finančnú výkonnosť výnosov z výroby a schopnosť manažmentu riadiť náklady spojené s výrobou. Ak je však cieľom analyzovať prevádzkový výkon pri zahrnutí prevádzkových nákladov, EBITDA je lepšou finančnou metrikou.

Čo je EBITDA ">

EBITDA je jedným z ukazovateľov finančnej výkonnosti spoločnosti a používa sa ako náhrada zárobkového potenciálu podniku. EBITDA odstraňuje náklady na dlhový kapitál a jeho daňové účinky pripočítaním úrokov a daní späť k výnosom.

EBITDA tiež odstraňuje z odpisov a amortizáciu, bezhotovostný náklad. Pomáha tiež ukazovať prevádzkovú výkonnosť spoločnosti pred zohľadnením kapitálovej štruktúry, napríklad dlhového financovania.

EBITDA sa môže použiť na analýzu a porovnanie ziskovosti medzi spoločnosťami a priemyselnými odvetviami, pretože odstraňuje účinky rozhodnutí o financovaní a účtovníctve.

Vzorec pre EBITDA

EBITDA = OI + Odpisy + Amortizácia kdekoľvek: \ začiatok {zarovnané} & \ text {EBITDA} = \ text {OI} + \ text {Odpisy} + \ text {Amortizácia} \\ & \ textbf {kde:} \\ & \ text {OI} = \ text {Prevádzkový príjem} \ end {zarovnaný} EBITDA = OI + odpisy + amortizácia kdekoľvek:

Prevádzkový zisk je zisk spoločnosti po odpočítaní prevádzkových nákladov alebo nákladov na každodennú činnosť. Prevádzkový výnos pomáha investorom oddeliť výnosy z prevádzkovej výkonnosti spoločnosti vylúčením úrokov a daní.

Príklad výpočtu EBITDA

Použijeme ten istý výkaz ziskov a strát z príkladu hrubého zisku pre spoločnosť JC Penney vyššie:

• Prevádzkový príjem bol 3 milióny dolárov.
• Odpisy boli 141 miliónov dolárov, ale prevádzkový zisk vo výške 3 milióny dolárov zahŕňa odpočítanie odpisov vo výške 141 miliónov dolárov. V dôsledku toho je potrebné pri výpočte EBITDA pripočítať odpisy a amortizáciu späť k číslu prevádzkových výnosov.
• EBITDA bola za dané obdobie 144 miliónov dolárov (141 miliónov dolárov + 3 milióny dolárov).

Vidíme, že úrokové náklady a dane nie sú zahrnuté v prevádzkových výnosoch, ale sú zahrnuté v čistom výnose alebo spodnom riadku.

Osobitné úvahy

Vyššie uvedené príklady ukazujú, že hodnota EBITDA vo výške 144 miliónov USD sa dosť líšila od hrubého zisku vo výške 960 miliónov USD v rovnakom období.

Jedna metrika nie je lepšia ako druhá. Namiesto toho obidve ukazujú zisk spoločnosti rôznymi spôsobmi oddeľovaním rôznych položiek. Prevádzkové náklady sa odstraňujú s hrubým ziskom. Nepeňažné položky, ako sú odpisy, ako aj dane a kapitálová štruktúra alebo financovanie, sa odpisujú pomocou EBITDA.

EBITDA pomáha napríklad pri odstraňovaní dlhového financovania odstraňovať rozhodnutia v oblasti riadenia alebo prípadnú manipuláciu, zatiaľ čo hrubý zisk môže pomôcť analyzovať efektívnosť výroby maloobchodníka, ktorý by mohol mať veľa nákladov na predaj tovaru, ako je to v prípade spoločnosti JC Penney.

Keďže odpisy nie sú zachytené v EBITDA, má určité nevýhody pri analýze spoločnosti so značným množstvom fixných aktív. Napríklad ropná spoločnosť môže mať veľké investície do nehnuteľností, strojov a zariadení. Výsledkom by bolo, že náklady na odpisy by boli dosť vysoké a po odstránení odpisových nákladov by sa zvýšili príjmy spoločnosti.