Ako Fox 21. storočia zarába svoje peniaze

Fox (Twenty-First Century Fox, Inc.) (FOX) patrí medzi najnovšie mamutie spoločnosti v Amerike, ktorá bola v roku 2013 vyčlenená z neskoro nadnárodnej konglomerátnej spravodajskej spoločnosti. Táto spoločnosť chcela oddeliť svoje zábavné a vydavateľské činnosti, čo sa podarilo dosiahnuť presunom všetkej zábavy do skupiny 21. storočia Fox a jej rekonštitúciou.

Jeho meno počuje späť k legendárnemu filmovému štúdiu Fox 20th Century Fox. Po roku 2000, 21. storočie Fox pôsobí v troch hlavných obchodných segmentoch: programovanie káblovej siete, televízia a filmová zábava. Jeho akvizícia spoločnosťou Disney, ktorá sa očakáva v roku 2019, sa však zmení. Začiatkom novembra 2017 sa objavili správy o tom, že Fox 21. storočie viedlo rozhovory s Disneyom o možnom odpredaji niektorých aktív spoločnosti Fox vrátane ich televízneho a filmového zábavného obsahu, ako sú filmové a televízne štúdiá, vlastnícke podiely v britskej sieti Sky, a 30% podiel spoločnosti Fox v streamingovej službe Hulu, ktorá by v kombinácii s 30% podielom Disneyho urobila Disney majoritnými akcionármi. Fox si okrem iného ponechá Fox News, ich vysielaciu sieť a športový kanál FS1. V júli 2018 bola dohoda schválená akcionármi a teraz prechádza na regulačné schválenie po celom svete. Spoločnosť Disney zaplatí spoločnosti viac ako 50 miliárd dolárov a akcionári spoločnosti Fox si budú môcť vymeniť svoje akcie alebo za každú získať 38 dolárov. Vývoj akvizície a následnej fúzie pokračuje s mnohými pohyblivými časťami. Disney nadobudne aktíva spoločnosti Fox, ale určité aktíva sa odpredajú aj do kategórie „New Fox“, od ktorej sa očakáva, že sa zameria na televíziu.

Ziskové centrum: Váš gauč

21CF v oblasti káblovej televízie je obchod s káblovou alebo satelitnou TV prinajmenšom pasívne známy. Patrí medzi ne Fox News Channel - najobľúbenejšia káblová spravodajská sieť známa pre svoj konzervatívny sklon, Fox Business Network - analóg spoločnosti k CNBC alebo Bloomberg Television a káblové siete FX, FXX a Fox Sports impérium regionálnych a národných športových kanálov. Fox dvadsiateho prvého storočia tiež vlastní National Geographic Channel, americkú aj medzinárodnú verziu. Spoločnosť má tiež obrovské zastúpenie v západnej Európe, Latinskej Amerike, Oceánii a Ázii, ktorá prevádzkuje rôzne filmové kanály a športové kanály v uvedených častiach sveta.

Na rozdiel od programovania káblových sietí sa segment televízie 21. storočia Fox týka vlastníctva a prevádzky televíznych staníc. Spoločnosť vlastní 28 staníc v Spojených štátoch, z ktorých dve sú v troch najväčších mestách krajiny: New York, Los Angeles a Chicago.

Niekoľko desiatok televíznych staníc by mohlo znieť ako pomerne skromný zoznam aktív. Čo je koniec koncov, čo je stanica, ale budova s ​​hrsťou satelitných antén na príjem sieťového programovania, plus miestne spravodajské oddelenie? Nie je to rétorická otázka. Odpoveď je: licencia na tlač peňazí. Televízne stanice na hlavných trhoch môžu ovládať ceny vyššie ako 750 miliónov dolárov.

Súčasťou televízneho segmentu je aj samotná spoločnosť Fox Broadcasting Company, ktorá je rodičom siete Fox, známejšia ako nová národná vysielacia sieť Spojených štátov založená v posledných 60 rokoch.

Vlastniť zásuvku, vlastniť obsah

Pokiaľ ide o filmovú zábavu, ktorá zahŕňa filmovú produkciu a distribúciu, v rámci bannera Fox Film 20. storočia. Súčasťou tohto segmentu sú aj ďalšie značky filmov, medzi nimi Fox Searchlight Pictures, ktoré distribuujú záujmové a nezávislé filmy. Pod filmovou zábavou je aj televízne programovanie, televízna výroba a distribúcia a distribúcia. Pod názvom 20th Century Fox Television je toto oddelenie poverené produkciou Empire, The Simpsons a Brooklyn-Nine-Nine, spolu s ďalšími reláciami vysielanými v sieti Fox. Mimochodom, neexistuje pravidlo, ktoré zakazuje spoločnosti pridruženej k jednej sieti produkovať relácie pre inú, čo je spôsob, akým môže televízia Fox 20th Century 20. storočia produkovať úspešné relácie pre ABC ( Modern Family, Fresh Off the Boat ) medzi inými sieťami. Sesterská spoločnosť spoločnosti Fox Television 20. storočia, Televízia 20. televízie, tiež licencuje programy na syndikáciu. Ďalšia prepojená spoločnosť, Fox Television Studios, vyrába ešte viac relácií pre viac sietí (USA Network, Independent Film Channel atď.). Nakoniec táto divízia vlastní skupinu Shine Group, ktorá vyrába a distribuuje programy pre divákov vo Veľkej Británii, Nemecku a inde.

Spoločnosť tiež vlastní, alebo prinajmenšom vlastní právo na distribúciu, niekoľko tisíc filmov a televíznych epizód. Ak váš miestny výstup UHF vysiela zvuk Hudba alebo Hviezdne vojny: Nová nádej, Fox dostane rez. (Fox vlastní práva na pôvodné Hviezdne vojny "natrvalo", pravdepodobne preto, že George Lucas bol taký zúfalý, aby sa jeho film natáčal v roku 1977, že sa ani nepodíval na jemnú tlač. Všetky ostatné filmy Star Wars sú vo vlastníctve Disney.) To isté platí pre mnohé televízne seriály, a to aj pre tie ročníky, ktoré predchádzali založeniu spoločnosti o desaťročia ( M * A * S * H, Mary Tyler Moore Show atď.).

Čo nás privádza k priamemu vysielaniu satelitnej televízie. V Spojených štátoch existujú iba dvaja významní prevádzkovatelia satelitnej televízie s priamym vysielaním: DirecTV (DTV) a Dish Network Corp. (DISH). Z tohto hľadiska je líška 21. storočia vo svojej krajine pôvodu málo zastúpená. Namiesto toho sa jej operácie sústreďujú v Taliansku (Sky Italia), Nemecku a Rakúsku (Sky Deutschland). Má tiež 39% majetkový podiel v spoločnosti Sky, primárnom poskytovateľovi televízneho vysielania v Spojenom kráľovstve - ktorý sa teraz uchádzal o Comcast.

To je najväčší podiel na základnom imaní spoločnosti 21. storočia, ale nie jediný. Nezanedbateľne zaostáva tretinový podiel spoločnosti v Hulu, americkej online video službe, ktorú zdieľa s materskými spoločnosťami ABC a NBC. FOX má tiež veľký záujem o indickú spoločnosť pôsobiacu v oblasti satelitnej televízie (Tata Sky).

To všetko predstavuje impérium zábavy, ale odkiaľ pochádzajú príjmy? FOX uvádza štyri hlavné prúdy, z ktorých tri sú takmer rovnaké vo svojich príspevkoch do výkazu ziskov a strát: pridružené poplatky, obsah a reklama. Odbery prebiehajú o niečo ďalej. (Viac informácií nájdete v: Hulu, Netflix a Amazon Instant Video Comparison .)

Výnosy z každého uhla

Pokiaľ ide o pridružené poplatky, sú to peniaze, ktoré televízne stanice platia za privilégium prijímania programov 21. storočia Fox. Ani KTTW Sioux Falls, ani KRIV Houston sa nevysielajú svojim divákom zadarmo. Každá stanica pridružená k Fox v Spojených štátoch - a je ich takmer 200 - poškriaba podstatnú kontrolu, aby bola schopná naplniť svoj plán desiatkami týždenných hodín sieťového programovania. Affiliate poplatky prinášajú značné množstvo peňazí do 21CF a sú pre spoločnosť veľmi dôležité. Tieto poplatky pochádzajú od poskytovateľov káblových alebo satelitných služieb, ktorí platia za zobrazenie obsahu v 21. storočí Fox, a tieto poplatky zase vyberajú od diváka.

Čím viac kanálov 21. storočia Fox vytvára alebo kupuje, tým väčšie príjmy generuje prostredníctvom províznych poplatkov. V posledných niekoľkých rokoch si 21. storočie Fox kúpil kontrolný záujem o sieť YES (káblová sieť založená v New Yorku, ktorá okrem iného zobrazuje športové hry v New Yorku Yankees a Brooklyn Nets) a vytvorila spoločnosť Fox Sports Asia, predtým ESPN Star., Najväčšej ázijskej siete káblových športov.

Obsah, ktorého tržby sú na severe od 7 miliárd dolárov, sa týka televíznych relácií a filmov, ktoré vytvárajú mnohé podniky v 21. storočí líšky. Pokiaľ ide o reklamu, je to celkom samozrejmé. Príjmy z reklamy sú približne 10 miliárd dolárov. Je zaujímavé, že spoločnosť pripisuje veľkú časť zvýšenia svojich výnosov z reklamy jednotlivým udalostiam, ako je Super Bowl, pri ktorých je komerčná cena trvajúca 30 sekúnd medzi 5 a 5, 5 miliónmi dolárov. Fox tiež ťaží zo svojich práv na Národnú futbalovú ligu, aby každý rok ukazoval Super Bowl.

Spodný riadok

Disney, 21CF a nový FOX prebiehajú s regulačnými schváleniami ako posledná prekážka zlúčenia a rozdelenia. Fox v súčasnosti vlastní dva akcie na burze cenných papierov Nasdaq: FOXA a FOX. Celkový ročný výnos FOXA je 74% a FOX 77%. Fox má voľný cash flow 3, 7 miliárd dolárov a pomer FCF k výnosom 10, 56%. Návratnosť aktív za obdobie dvanástich mesiacov je 8, 29%. Spoločnosť má podstatnú časť dlhu s dlžnou kapitalizáciou 71, 75. Disney bude dostávať to, čo mnohí nazývajú chudé aktíva spoločnosti celkovo, a iba čas ukáže, ako sa budú financie analyzovať medzi tromi koncovými spoločnosťami.