Bolo zlato dlhodobo dobrou investíciou?

Pri hodnotení výkonnosti zlata ako investície z dlhodobého hľadiska to skutočne závisí od analyzovaného časového obdobia.

Napríklad zlato za obdobie 45 rokov prekonalo akcie a dlhopisy, zatiaľ čo zásoby a dlhopisy za obdobie 30 rokov prekonali zlato a za obdobie 15 rokov zlato prekonalo akcie a dlhopisy.

Cena zlata sa za posledných 30 rokov zvýšila o 335%. V tom istom období dosiahol Dow Jones Industrial Average (DJIA) 1, 255% a Fondity Investment Grade Bond Fund (FBNDX) vrátil 672%.

Cena zlata sa za posledných 15 rokov zvýšila o 315%, čo je približne rovnaká hodnota ako 30-ročná návratnosť. V tom istom období sa DJIA zvýšila o 58% a FBNDX vrátila 127%, čo je výrazne menej ako ich 30-ročné výnosy. Tieto výnosy možno do značnej miery pripísať špekulatívnym bublinám, ku ktorým došlo koncom 90. rokov.

Aby sme získali historický pohľad na ceny zlata, od januára 1934 zavedením zákona o rezervách zlata do konca augusta 1971, keď vtedajší prezident Richard Nixon uzavrel okno na nákup zlata v USA, bola cena zlata skutočne stanovená na 35 dolárov za uncu, Pred prijatím zákona o rezervách zlata prezident Roosevelt požadoval, aby sa občania vzdali zlatých prútov, mincí a bankoviek výmenou za americké doláre a aby skutočne investovali do zlata mimoriadne ťažké, ak nie nemožné a zbytočné pre tých, ktorým sa podarilo zhromaždiť alebo skryť množstvo drahých kovov.

Použitím stanovenej ceny zlata 35 dolárov a ceny 1 390 dolárov za uncu 1. júla 2019 je možné odvodiť cenové zhodnotenie približne 3 500%. Od augusta 1971 sa hodnota DJIA zhodnotila o viac ako 1 800% a FBNDX sa vrátila o viac ako 2 100%.

Od polovice roku 2019 je cena zlata stále pod historicky najvyššou cenou takmer 2 000 dolárov za uncu, ktorú dosiahla v septembri 2011. Cena je na trendovej línii, ktorú trh dodržiaval od polovice roku 2019. 2001.

Relatívna cenová sila zlata v porovnaní s ropou, komoditou na požiadanie, bola pozoruhodná. Cena ropy značne kolísala - v jednom roku klesla o 50% v roku 2015 - zatiaľ čo cena zlata klesla iba okrajovo. Je to zaujímavé, pretože ceny zlata a ropy majú do istej miery koreláciu. Táto ropa by mohla stratiť viac ako 50% a zlato by mohlo zostať stabilné, čo naznačuje veľkú podporu a kúpnu silu na trhu so zlatom. Kým ceny ropy v posledných rokoch vzrástli, tento rozdiel v relatívnej cenovej sile ropy a zlata zostáva.