Hrubá, prevádzková a čistá zisková marža: Aký je rozdiel?

Hrubá zisková marža, prevádzková zisková marža a čistá zisková marža sú tri hlavné opatrenia na analýzu marže, ktoré sa používajú na analýzu činností podniku vo výkaze ziskov a strát.

Každá marža poskytuje veľmi odlišný pohľad na prevádzkovú efektívnosť spoločnosti. Tieto tri rozpätia môžu komplexne poskytnúť prehľad o prevádzkových silných a slabých stránkach firmy (SWOT). Marže sú užitočné aj pri porovnávaní konkurentov a pri identifikácii trendov rastu a strát v porovnaní s minulými obdobiami.

Kľúčové jedlá

• Výkaz ziskov a strát sa delí priamymi, nepriamymi a úrokovými a daňovými nákladmi.
• Hrubý zisk, prevádzkový zisk a čisté ziskové marže sú dôležitými opatreniami na analýzu výkazu ziskov a strát.
• Každé opatrenie ziskového rozpätia predstavuje výšku zisku za dolár z príjmu spoločnosti.

Metriky analýzy marží celkovo merajú efektívnosť firmy porovnaním ziskov a nákladov na troch rôznych miestach vo výkaze ziskov a strát.

Hrubá zisková marža

Hrubá zisková marža analyzuje vzťah medzi hrubými tržbami a priamymi nákladmi na predaj. Toto porovnanie tvorí prvú časť výkazu ziskov a strát. Spoločnosti budú mať rôzne typy priamych nákladov v závislosti od ich podnikania. Spoločnosti, ktoré sú zapojené do výroby a výroby tovaru, použijú mieru nákladov na predaný tovar, zatiaľ čo spoločnosti poskytujúce služby môžu mať všeobecnejší zápis.

Hrubá zisková marža sa celkovo snaží zistiť, ako efektívne spoločnosť vyrába svoj produkt. Výpočet hrubého zisku je hrubý zisk vydelený celkovým príjmom. Vo všeobecnosti je lepšie mať vyššie číslo hrubého zisku, pretože predstavuje celkový hrubý zisk na dolár výnosov.

Prevádzkový zisk

Prevádzková efektívnosť tvorí druhú časť výkazu ziskov a strát spoločnosti a zameriava sa na nepriame náklady. Spoločnosti majú širokú škálu nepriamych nákladov, ktoré tiež ovplyvňujú konečný výsledok. Niektoré bežne vykazované nepriame náklady zahŕňajú výskum a vývoj, výdavky na marketingové kampane, všeobecné a administratívne výdavky a odpisy a amortizáciu.

Rozpätie prevádzkového zisku skúma účinky týchto nákladov. Prevádzkový zisk sa získa odpočítaním prevádzkových nákladov od hrubého zisku. Rozpätie prevádzkového zisku sa potom vypočíta vydelením prevádzkového zisku celkovým výnosom.

Prevádzkový zisk ukazuje schopnosť spoločnosti riadiť svoje nepriame náklady. Táto časť výkazu ziskov a strát preto ukazuje, ako spoločnosť investuje do oblastí, ktoré očakáva, a pomôže tak zlepšiť jej značku a obchod prostredníctvom niekoľkých kanálov. Spoločnosť môže mať vysoké rozpätie hrubého zisku, ale relatívne nízke rozpätie prevádzkového zisku, ak sú jeho nepriame náklady na veci, ako je marketing alebo alokácia kapitálových investícií, vysoké.

Čistý ziskový zisk

Čisté ziskové rozpätie je tretia a konečná miera ziskového rozpätia použitá pri analýze výkazu ziskov a strát. Vypočíta sa analýzou poslednej časti výkazu ziskov a strát a čistého zisku spoločnosti po zaúčtovaní všetkých výdavkov.

Čisté ziskové rozpätie zohľadňuje úroky a dane zaplatené spoločnosťou. Čistý zisk sa vypočíta odpočítaním úrokov a daní z prevádzkového zisku - známeho tiež ako zisk pred úrokmi a daňami (EBIT). Čisté ziskové rozpätie sa potom vypočíta vydelením čistého zisku a celkových výnosov.

Čistý zisk poukazuje na schopnosť spoločnosti riadiť platby úrokov a daní. Úrokové platby môžu mať niekoľko druhov. Úroky zahŕňajú úroky, ktoré spoločnosť vypláca zainteresovaným stranám za dlh za kapitálové nástroje. Zahŕňa tiež všetky úroky získané z krátkodobých a dlhodobých investícií.

Dane sú korporáciám účtované paušálne. Na základe zákona o dani z príjmov a pracovných miest z roku 2017 sa sadzba dane z príjmu právnických osôb znížila z 35% na 21%. Rovnako ako jednotlivci, aj spoločnosti musia identifikovať a zodpovedať za úľavy na dani z príjmu právnických osôb, ktoré majú formu kreditov, odpočtov, oslobodení a ďalších.

Osobitné úvahy

Čisté ziskové rozpätie spoločnosti ukazuje, ako spoločnosť riadi všetky výdavky spojené s podnikaním. Vo výkaze ziskov a strát sa náklady zvyčajne rozdeľujú na priame, nepriame a úroky a dane. Spoločnosti sa snažia spravovať náklady v každej z týchto troch oblastí osobitne.

Analýzou toho, ako sa porovnávajú hrubé, prevádzkové a čisté ziskové marže medzi sebou, a priemyselní analytici môžu získať jasný obraz o prevádzkových silných a slabých stránkach spoločnosti.

Faktory trhu a podnikania môžu ovplyvniť každú z týchto troch marží odlišne. Ak sa náklady na priamy predaj na trhu systematicky zvyšujú, spoločnosť bude mať nižšie hrubé ziskové rozpätie, ktoré odráža vyššie náklady na predaj.

Spoločnosti môžu prejsť rôznymi cyklami rastu, ktoré vedú k vyšším prevádzkovým a úrokovým nákladom. Spoločnosť môže investovať viac do marketingových kampaní alebo kapitálových investícií, ktoré zvyšujú prevádzkové náklady na obdobie, ktoré môže znížiť maržu prevádzkového zisku. Spoločnosti môžu tiež získavať kapitál prostredníctvom dlhov, ktoré môžu znížiť svoje čisté ziskové rozpätie, keď sa zvyšujú platby úrokov.

Pochopenie týchto rôznych premenných a ich účinkov na analýzu marží môže byť pre investorov dôležité pri analýze vhodnosti podnikových investícií.