Porovnanie 3 cloudových stratégií: Amazon, Microsoft, Google

(Poznámka: Autorom tejto základnej analýzy je finančný spisovateľ a manažér portfólia. Spolu so svojimi klientmi vlastní akcie spoločností GOOGL a MSFT.)

Cloud computing je prosperujúcim odvetvím a pravdepodobne bude ďalej rásť, pretože rýchlejšie dátové rýchlosti, ako napríklad bezdrôtová technológia piatej generácie (5G), umožňujú spoločnostiam presunúť viac výpočtového výkonu do cloudu. Je zrejmé, že v oblaku dominujú dve veľké spoločnosti: Amazon.com Inc. (AMZN) a Microsoft Corp. (MSFT). Menej jasné je postavenie iného technologického gigantu: Alphabet (GOOGL). Mnohí to odhadujú na vzdialenú tretinu. Každá z týchto spoločností zaznamenala v posledných rokoch nárast celkových príjmov.

Tu je podrobný pohľad na cloudové stratégie a výhľad rastu pre tieto tri spoločnosti.

Amazon Web Services, známy ako AWS, zaznamenal najrýchlejší rast v roku 2018 s celkovým obratom takmer 50% na približne 26 miliárd dolárov. Medzitým spoločnosť Microsoft a jej jednotka inteligentného cloudu zaznamenali nárast výnosov o 18% na 32, 2 miliárd dolárov. Na druhej strane abeceda nezverejňuje svoje príjmy z cloudu. Spoločnosť však počas svojho konferenčného hovoru v januári 2018 naznačila, že jej činnosť v oblasti cloud computingu bola obchodom s miliardami dolárov za štvrťrok.

Amazonka

Spoločnosť Amazon v oblasti cloud computingu je druhým najväčším v odvetví za spoločnosťou Microsoft, ktorá je nesporným lídrom. Amazon však pre svoj firemný rast závisí oveľa viac od cloudu. Cloud predstavuje takmer 60% celkových prevádzkových výnosov Amazonu v roku 2018 vo výške 12, 4 miliárd dolárov, napriek tomu, že tržby predstavovali iba 11% celkových výnosov spoločnosti. Spoločnosť AWS dosiahla v roku 2018 prevádzkový zisk 7, 3 miliárd dolárov, čo je o 60% viac ako 4, 3 miliárd dolárov, ktoré vygenerovala v roku 2017. Prevádzkové marže navyše vzrástli o takmer 400 bázických bodov na 28, 4%. To poukazuje na to, ako sú marže Amazonu tenké ako britva v jej hlavnom odvetví elektronického obchodu. Podniky spoločnosti Amazon, ktoré nie sú cloud, mali prevádzkový príjem len 5, 1 miliárd dolárov a prevádzkovú maržu iba 2, 4%. To by naznačovalo, že budúci rast podnikových výnosov Amazonu do značnej miery závisí od rozšírenia jej činnosti v oblasti AWS. Ak by spoločnosť AWS zlyhala, spoločnosť Amazon by musela rýchlo nájsť nový motor rastu, ktorý by spoločnosti priniesol zisky.

Microsoft

Rast spoločnosti Microsoft v oblasti cloudu bol pôsobivý, ale podnikanie je súčasťou vyváženejšieho obchodného portfólia v porovnaní s Amazonom. Vo fiškálnom roku 2018, ktorý sa skončil v júni, predstavoval cloud 30% z celkových tržieb spoločnosti Microsoft vo výške 110, 3 miliárd dolárov. Počas roku 2018 mala cloudová jednotka celkový prevádzkový príjem 11, 5 miliárd dolárov, čo predstavovalo iba 32, 8% z jej celkových prevádzkových príjmov. Prevádzkové marže jednotky boli 35, 7%, čo je o približne 200 bázických bodov viac ako v predchádzajúcom roku. Ďalšie dve jednotky spoločnosti Microsoft - Produktivita a Obchodné procesy a Viac osobných výpočtov - predstavovali 32%, respektíve 38%. Nižšie percento prevádzkového príjmu môže spoločnosti Microsoft umožniť byť trpezlivejší v prístupe k rozvoju cloud computingu. Spoločnosť Microsoft však bude musieť pokračovať v raste predaja v cloude, aby sa vyhla príliš veľkému spomaleniu alebo spomaleniu celkových výnosov.

abeceda

Pre abecedu je jasné, že cloud nie je hlavným prispievateľom k jeho podnikaniu a pravdepodobne nebude v dohľadnej dobe - aj keď spoločnosť má veľké plány na expanziu. Nie je jasné, koľko výnosov dosahuje abeceda za rok v oblasti cloud computingu, ale na základe malých informácií, ktoré spoločnosť odhalila, je možné odhadnúť, ako dobre sa jednotka darí. Na základe komentára z konferenčného hovoru, že cloud generuje 1 miliardu dolárov za štvrťrok, by sa naznačovalo, že cloud predstavoval takmer 20% „iných príjmov“ spoločnosti Google vo výške 4, 7 miliárd dolárov v štvrtom štvrťroku 2017. Bez ohľadu na presnú veľkosť by to bolo naznačujú, že podnik teraz generuje zhruba 5 miliárd dolárov ročne, čo predstavuje menej ako 5% celkových ročných príjmov abecedy. Abeceda však chce tento rast výnosov čoskoro zrýchliť. Spoločnosť nedávno najala Thomasa Kuriana od spoločnosti Oracle Corp. (ORCL), ktorá predtým prevádzkovala cloudové podnikanie spoločnosti Oracle. Spoločnosť tiež na svojom štvrtom kvartálnom konferenčnom hovore poznamenala, že v tomto štvrťroku najala približne 4 400 nových zamestnancov, pričom najväčší prírastok bol v oblasti cloudového predaja a technických tímov.

Budúcnosť

Na základe analýzy týchto troch spoločností je zrejmé, že Amazon aj Microsoft stále viac závisia od svojich cloudových spoločností, aby urýchlili rast svojich príjmov a výnosov. Abeceda sa bude usilovať zmeniť svoju relatívne malú cloudovú firmu na kritického priemyselného hráča a dôležitého prispievateľa k ziskom spoločnosti. Všetci traja budú musieť urobiť tak, aby čelili významnej konkurencii. V priestore sú iní hráči, ako je IBM Corp. (IBM), Alibaba Group Holdings Ltd. (BABA), a dokonca aj Oracle, ktorí by radi vzali veľkú uhryznúť z trhového podielu týchto troch spoločností.

Michael Kramer je zakladateľom spoločnosti Mott Capital Management LLC, registrovaným investičným poradcom a manažérom aktívne riadeného dlhodobého portfólia tematického rastu spoločnosti. Spoločnosť Kramer zvyčajne nakupuje a drží zásoby na obdobie troch až piatich rokov. Poskytnuté informácie slúžia iba na vzdelávacie účely a nemajú v úmysle ponúknuť alebo požadovať ponuku na predaj alebo kúpu akýchkoľvek konkrétnych cenných papierov, investícií alebo investičných stratégií. Investície zahŕňajú riziko a pokiaľ nie je uvedené inak, nie sú zaručené. Pred implementáciou akejkoľvek stratégie diskutovanej v tomto dokumente sa najprv poraďte s kvalifikovaným finančným poradcom a / alebo daňovým odborníkom. Na požiadanie poskytne poradca zoznam všetkých odporúčaní vydaných za posledných 12 mesiacov. Minulá výkonnosť nenaznačuje budúcu výkonnosť.