George Soros sa stiahol z investovania do makra

Náročné obchodné podmienky prinútili Sorosov fond spravovať krok späť od makroinvestovania, stratégie, ktorá zohrávala kľúčovú rolu vo firme a jej zakladateľovi, miliardárovi Georgeovi Sorosovi, úspech niekoľko desaťročí.

Ľudia oboznámení s touto záležitosťou informovali Bloomberga, že Dawn Fitzpatrick, hlavný investičný riaditeľ spoločnosti Soros, obmedzil obchody, ktoré sa snažia profitovať z veľkých pohybov na menových, dlhopisových a komoditných trhoch za posledný rok, kvôli menším príležitostiam. Ťažkosti pri interpretácii makroekonomických trendov a ich vplyvy na ceny aktív viedli Fitzpatrick k stiahnutiu peňazí od externých makro manažérov a zníženiu alokácií internému tímu firmy potom, čo tento rok stratili 4 až 5% z obchodov. Niekoľko členov makléra spoločnosti Soros vrátane Nuno Camara, ktorí spravovali peniaze na rozvíjajúcich sa trhoch, a makléra Timothyho Durnana boli údajne prepustení začiatkom tohto mesiaca.

Príkazy spoločnosti Fitzpatrick zanechali Adamovi Fisherovi, osobe zodpovednej za dohľad nad investovaním do makier v spoločnosti Soros, s iba 500 miliónmi dolárov vyčlenenými na makrobankové stávky, čo je pokles z minuloročných približne 3 miliárd dolárov. Zdroje dodali, že alokácia by sa mohla v budúcnosti zvýšiť, ak sa obchodné prostredie stane priaznivejším.

Soros Fund Management je leptaný v histórii investícií pre svoje dobre načasované makrové stávky. V roku 1992 sa zakladateľ firmy Soros a jeho hlavný stratég Stanley Druckenmiller preslávili po tom, čo britská libra spôsobila 1 miliardu dolárov.

Úspech Sorosu ako špekulanta inšpiroval generáciu obchodníkov, aby ju nasledovali. V posledných rokoch sa však hedžové fondy snažili replikovať predchádzajúce triumfy, čo sú faktory, ktoré vinia z nižšej úrovne volatility na trhoch.

Druckenmiller, ktorý pracoval pre spoločnosť Soros v rokoch 1988 až 2000, sa sťažoval spoločnosti Bloomberg, že príležitosti pre makrobankové stávky sa teraz vysychajú. "Zarobil som 30% ročne po dobu 30 rokov, " uviedol. "Teraz nie sme ani v rovnakom PSČ, omnoho menej v rovnakom stave."

Bloomberg potvrdil, že veľa makrofondov prinieslo v posledných rokoch čiastkové výnosy, vrátane PointState Capital, firmy obchodujúcej s 10 miliardami dolárov, ktorú kedysi pracovali pre Druckenmiller. PointState údajne stratil do novembra 12%.

Napriek tomu sa v roku 2018 podarilo vybraným niekoľkým makrofinančným fondom dosiahnuť tromfy. Podľa Bloomberga miliardár Alan Howard vygeneroval len v máji 37%, zatiaľ čo správa základného kapitálu Jeffrey Talpinsa do novembra zaznamenala 26% návratnosť, čo naznačuje, že niektorí investori sú stále schopní zarobiť peniaze na predpovedanie veľkých ekonomických trendov.