Plávajúce zmenšenie
Plávajúce zmenšenie predstavuje zníženie počtu akcií verejne obchodovaných spoločností, ktoré sú k dispozícii na obchodovanie. K zmenám v pohybe môže dôjsť niekoľkými spôsobmi: prostredníctvom spätného odkúpenia alebo odkúpenia akcií spoločnosti investor, ktorý získa veľký podiel v spoločnosti, alebo dokonca prostredníctvom reverzného rozdelenia alebo konsolidácie akcií. Pojem „float shrink“ sa však najčastejšie spája s spätným odkúpením akcií, pretože to je pre spoločnosti populárny spôsob vrátenia hotovosti svojim akcionárom. Pokles pohyblivého kapitálu dosiahnutý prostredníctvom spätného odkúpenia akcií tiež znižuje počet celkových akcií v obehu pre spoločnosť, čo má pozitívny vplyv na zisk na akciu (EPS) a peňažný tok na akciu.
VYPÚŠŤANIE Float Shrink
Odkupy akcií a výplaty dividend sú uprednostňovanými spôsobmi pre spoločnosti, aby odmeňovali svojich akcionárov, ale tieto dve skupiny sa navzájom nevylučujú, a najúspešnejšie spoločnosti sa snažia odmeniť svojich akcionárov prostredníctvom neustáleho zvyšovania dividend a pravidelného spätného odkupovania akcií.
Ako príklad toho, ako môže float zmenšiť vplyv na EPS, zvážte spoločnosť, ktorá má nesplatených 50 miliónov akcií, s flotilom 35 miliónov akcií. Akcie sa obchodujú za 15 USD, pri trhovej kapitalizácii 750 miliónov USD. Spoločnosť vykazuje čistý príjem vo výške 50 miliónov USD v danom roku za EPS vo výške 1 USD. V nasledujúcom roku kúpi späť 5 miliónov svojich akcií na voľnom trhu. Toto spätné odkúpenie predstavuje 10 percent z jeho celkových nesplatených akcií alebo 14, 3 percenta z float (tj 5 miliónov / 35 miliónov), a preto má na konci druhého roka nesplatených 45 miliónov akcií.
Predpokladajme, že spoločnosť v druhom roku dosiahne čistý zisk 55 miliónov dolárov. Kým čistý príjem vzrástol o 10 percent, v dôsledku spätného odkúpenia akcií, EPS je teraz na 1, 22 dolárov (tj 55 miliónov dolárov / 45 miliónov dolárov), čo predstavuje nárast o 22 percent.
Pripomeňme si, že akcie sa na konci prvého roka obchodovali za 15 USD, pričom pomer cena / zisk (P / E) bol 15. Ak by sa pomer P / E na konci druhého roka nezmenil, akcie by sa mali obchodovanie na 18, 30 USD (tj P / E 15 x EPS 1, 22 USD).
Float Shrink môže spoločnostiam pomôcť prekonať trhy
Akcie Float zmenšené prostredníctvom spätného odkupovania akcií môžu zvýšiť výkonnosť investičných portfólií, pretože spoločnosti s konzistentnými spätnými odkupmi môžu dlhodobo prekonávať široký trhový index. Napríklad za desať rokov končiacich v novembri 2013 sa index spätného predaja S&P zvýšil o 158 percent, čím prekonal S&P 500 o 90 percentuálnych bodov. Táto lepšia výkonnosť viedla k obnoveniu zamerania investorov na zmenšenie objemu vkladov a na zavedenie niekoľkých floitov zmenšujúcich sa na burze obchodovaných fondov (ETF).
Upozorňujeme, že hoci sa float shrink dá dosiahnuť aj prostredníctvom akvizície veľkého podielu v spoločnosti strategickým investorom, nemá to rovnaký pozitívny vplyv ako spätné odkúpenie, pretože celkový počet zostávajúcich akcií zostáva rovnaký.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.