Čo sa stane, keď obchodník s cennými papiermi prchne?

Online maklérske firmy otvorili svet investovania každému, kto má relatívne malé množstvo peňazí, počítač a pripojenie na internet. Tieto firmy poskytujú svojim klientom účty a kupujú a predávajú investičné produkty, ako sú akcie, podielové fondy, dlhopisy, ETF, futures a depozitné certifikáty (CD) v mene svojich klientov. Aktívni investori, ktorí chcú pestovať svoje peniaze, môžu mať na takomto účte veľkú časť svojich celkových likvidných aktív vo forme hotovosti a cenných papierov. Pokiaľ je bankový účet poistený, čo sa stane s hotovosťou a investíciami, ktoré sú spojené s obchodníkom s cennými papiermi, ktorý zhasne?

Aj keď história neobsahuje príliš veľa príkladov maklérskych firiem, ktoré implodujú, stáva sa to. Tento článok vysvetľuje základné ochrany investorov a to, čo možno očakávať v prípade, že sprostredkovateľ prestane podnikať.

Záchranná sieť

Je zavedený viacúrovňový ochranný systém na ochranu aktív investorov. Ochrana má formu pravidiel, ktoré musia sprostredkovateľské spoločnosti dodržiavať. Pravidlá pomáhajú minimalizovať pravdepodobnosť úplného kolapsu maklérov a pomáhajú chrániť klientov v prípade zlyhania maklérstva. Pravidlo 15c3-1, „Pravidlo čistého kapitálu“ Americkej komisie pre cenné papiere a burzy (SEC), stanovuje pre maklérov povinné zachovávať minimálnu výšku predpísaného kapitálu v likvidnej forme. Pravidlo 15c3-3 „Pravidlo ochrany zákazníkov“ vyžaduje, aby maklérske spoločnosti udržiavali aktíva klienta (hotovosť aj cenné papiere) na samostatnom účte od aktív firmy, aby sa predišlo akejkoľvek zámene. Zákon o ochrane investorov do cenných papierov z roku 1970 tiež vyžaduje, aby všetci sprostredkovatelia-makléri, ktorí sú už zaregistrovaní podľa zákona o burze cenných papierov z roku 1934, boli členmi neziskovej, členskej skupiny pre investorov do cenných papierov (SIPC), ktorá slúži aj ako poistenie pre priemyselných zákazníkov.,

Swinging Sixties

Americké akciové trhy boli na konci šesťdesiatych rokov v chaotickom stave v dôsledku „papierovej krízy“. Po neočakávanom zvýšení objemu obchodovania neboli maklérske firmy vybavené na zvládnutie obchodnej činnosti, pretože na všetkých úrovniach od operácií po riadenie nebol dostatočný počet zamestnancov. Keďže nebolo možné držať krok s riadnou evidenciou, maklérske operácie sa rozšírili o nesprávne transakcie a chyby záznamu. Došlo k poruche v mechanizme spracovania a výsledkom bol rozšírený chaos. V tom čase sa nevyžadovalo, aby firmy oddeľovali finančné prostriedky a cenné papiere klientov od aktív spoločnosti. Keď spoločnosť skrachovala, nemohla vrátiť prostriedky alebo cenné papiere klientov, pretože záznamy boli nepresné.

Okrem toho môže spoločnosť minúť finančné prostriedky klientov na splácanie pevných dlhov. V nasledujúcom chaose sa získali niektoré firmy, niektoré sa zlúčili, aby prežili, a mnohé z nich prestali fungovať. Investori strácali dôveru v trhy s cennými papiermi, pretože firmy si neplnili svoje záväzky voči svojim klientom.

Kroky kongresu

Kongres sa rozhodol konať, aby ochránil investorov pred zlyhávajúcimi maklérskymi spoločnosťami a posilnil dôveru investorov v trhy s cennými papiermi. Kongres schválil zákon o ochrane investorov do cenných papierov, ktorý následne vytvoril ochrannú spoločnosť pre investorov do cenných papierov (SIPC) - neziskovú odvetvovú členskú organizáciu, ktorá poskytuje obmedzené poistenie pre zákazníkov v prípadoch, keď sa ich maklérska spoločnosť dostane do platobnej neschopnosti alebo sa dostane do finančnej situácie. krízou. Ochrana SIPC je obmedzená na 500 000 dolárov pre cenné papiere a hotovosť alebo 250 000 dolárov iba pre hotovosť. Pred založením SIPC sa investori snažili získať späť svoje aktíva a boli nútení minúť čas a peniaze na súdne spory.

Podľa SIPC „hoci SIPC nechráni každého investora alebo transakciu, nie menej ako 99% oprávnených osôb získa späť svoje investície pomocou SIPC. Od svojho založenia kongresom v rokoch 1970 až december 2017 postúpila spoločnosť SIPC 2, 8 miliardy dolárov, aby umožnila návratnosť aktív vo výške 138, 7 miliárd dolárov pre odhadovaných 773 000 investorov. [1] "

Čo pokrýva SIPC?

Ak je maklérska spoločnosť, ktorá je členom SIPC, finančne znepokojená, chráni SIPC zákazníkov pred stratou cenných papierov a hotovosti. Cenné papiere tu zahŕňajú akcie, zmenky, vlastné akcie, dlhopisy, dlhopisy, vkladové certifikáty, trustové certifikáty s hlasovacím právom alebo akýkoľvek iný nástroj, ktorý vyhovuje definícii cenného papiera podľa § 78 lll ods. 14 zákona o ochrane investorov do cenných papierov. Cenné papiere však nezahŕňajú menu, opčné listy alebo komodity alebo súvisiace futures alebo zmluvy. V prípade hotovosti sú americký dolár alebo mena mimo amerického dolára zabezpečené za predpokladu, že ich má sprostredkovateľ v súvislosti s predajom a nákupom cenných papierov. Majiteľ účtu v maklérskej spoločnosti, ktorá je členom SIPC, je chránený bez ohľadu na to, či ide o občana USA alebo nie občana USA.

Investori musia mať jasnú predstavu o ochrane poskytovanej SIPC. Môže existovať mylná predstava, že SIPC má sprostredkovať účty, čo je krytie federálneho poistenia vkladov (FDIC) pre bankové účty. SIPC a FDIC sa líšia. Zatiaľ čo FDIC chráni hotovosť zákazníka na účte v poistenej banke, SIPC nezabezpečuje absolútnu hodnotu cenných papierov, ktoré má zákazník, ale iba počet akcií. Napríklad, ak investor vlastní 200 akcií spoločnosti ABC Inc. pôvodne nakúpených prostredníctvom obchodníka s akciami, ktorý zlyhal, spoločnosť SIPC sa bude usilovať nahradiť alebo obnoviť rovnaký počet akcií investorovi. Ak však cena akcií klesne v čase, keď obchodník s cennými papiermi prepadne do času, keď vstúpi SIPC, SIPC nevracia peniaze, ktoré investor stratil.

Čo sa stane, keď obchodník s cennými papiermi praskne?

Po začatí likvidácie súd vymenuje správcu pre sprostredkovateľa-obchodníka. Kancelária firmy je zatvorená, zatiaľ čo správca a zamestnanci skúmajú všetky dokumenty, záznamy a knihy. Počas tohto procesu zohráva SIPC dozornú úlohu. V prípade, že sa zistí, že záznamy neúspešnej maklérskej spoločnosti sú presné, je zabezpečené prevedenie zákazníckych účtov na inú sprostredkovateľskú spoločnosť zo strany SIPC a správcu. Zákazníci sú informovaní o prevode účtov a môžu pokračovať s novým prideleným sprostredkovateľom alebo si ďalej zvoliť sprostredkovateľa výberu. Zákazník by mal uplatniť nárok u správcu na obdržanie počiatočného oznámenia o prevode účtu. Pamätajte, že SIPC nie je náchylná chrániť zákazníkov, ktorí nepodávajú reklamáciu.

V niektorých prípadoch môže SIPC postupovať podľa priamych platieb. Toto je mimosúdny proces a zvyčajne sa stáva, keď všetky nároky zákazníkov spadajú pod limity ochrany SIPC (tj celkovo nepresahujú 250 000 dolárov). V takýchto prípadoch nejde o súdne konanie alebo o vymenovanie správcu.

Spodný riadok

Hoci sú maklérske firmy relatívne zriedkavé, podniky prestanú fungovať. Investori by si po náležitej starostlivosti mali vybrať obchodníka s cennými papiermi, ktorý zahŕňa zabezpečenie, aby maklér poskytoval ochranu SIPC (pozri úplný zoznam členov SIPC). Keď začnete obchodovať alebo nakupovať investičné produkty, uistite sa, že sú vaše záznamy v poriadku. Na základe osvedčených postupov, ktoré zahŕňajú vedenie papierovej alebo elektronickej evidencie pozícií, výpisy z účtu a obchodné potvrdenia, bude podanie žiadosti o poistenie na SIPC oveľa jednoduchšie.

zdroj:

• //www.sipc.org/media/brochures/HowSIPCProtectsYou-English-Web.pdf (pozri druhý odsek, strana 2)