Finančný kapitalizmus otvára dvere osobnému majetku

Dejiny investovania by boli neúplné, ak by sa svet zastavil v jednoduchom kapitalizme. Priemyselní magnáti a šľachta by dokázali sústrediť všetko bohatstvo vo svojich rukách, čím by zvyšok sveta mohol bojovať o čokoľvek, čo by bolo možné zoškrabať mzdou. Našťastie máme iné možnosti, ako pracovať až do smrti, a to vďaka „finančnému kapitalizmu“, ktorý je systémom, v ktorom možno dosahovať zisky nákupom finančných nástrojov, a nie predajom produktov alebo prácou za mzdu. V tomto článku sa zameriame na vzostup finančného kapitalizmu a vznik jednotlivého investora. (Pozrime sa späť na históriu finančného sveta v téme Ako sa krotili trhy Divokého západu a od výmeny peňazí k bankovkám .)

Priemyselná revolúcia Finančný kapitalizmus sa objavil ako dôsledok obrovského množstva podnikových financií potrebných na podporu expanzie podnikania počas priemyselnej revolúcie. Proces vytvárania obrovských operácií financovania spoločností na pokrytie nákladov na stavebné závody, dovoz nových strojov a spájanie súvisiacich odvetví pomohol nastartovať stagnujúci bankový priemysel. Podnietilo viac bánk, aby sa spojili do syndikátov s cieľom vytvárať finančné nástroje, dlhopisy a akcie na získavanie finančných prostriedkov. (Viac informácií o dlhopisoch nájdete v časti Výhody dlhopisov a základy vydávania federálnych dlhopisov .)

Počas počiatočného obdobia industrializácie existoval v rukách vyloženej vyššej triedy veľký fond rizikového kapitálu, ktorý čakal na investičnú príležitosť. Keďže však priekopnícka expanzia priemyslu pokračovala, požadovaný kapitál takmer vyčerpal rizikový kapitál riadený bohatou vyššou triedou. V dôsledku toho boli tieto investície predané rastúcej strednej triede v nádeji, že využijú ďalšie zdroje financovania. Prvými široko dostupnými investíciami boli koše podnikových a štátnych dlhopisov. (Pokračujte v čítaní o strednej triede v Losing The Middle Class .)

Ako sa priemyselná revolúcia rozširovala, bohatstvo sa sústreďovalo predovšetkým do rúk magnátov a potom pomaly stekalo vo forme vyšších miezd manažmentu a prípadne zamestnancom. Zvýšenie bohatstva, aj keď pomalé, umožnilo niektorým ľuďom získať akcie a akcie prostredníctvom maklérov. Kvalita akcií nakúpených na základe rady „lacného“ makléra sa značne líšila, pretože mnoho operácií preletením nočnými obchodmi začalo nakupovať na okrajoch Wall Street, aby sa utiekla novo splnomocnená stredná trieda. Väčšina kvalitnejších priemyselných akcií sa obchodovala výlučne prostredníctvom vysokokvalitných brokerov, ktoré si mohli dovoliť iba bohatí. (Súvisiace čítanie nájdete v časti Zbieranie vášho prvého makléra, jedná váš maklér vo vašom najlepšom záujme? A porozumení nečestným taktikám makléra .)

Zásoby zaberajú hlavnú ulicu Keďže revolúcia umožnila čisté rozšírenie existujúcich operácií, kvalitatívne podiely však prekročili hranice. Na začiatku 20. storočia existovalo niekoľko publikácií, v ktorých sa uvádzali priemyselné spoločnosti podľa odvetví, vrátane ich financií. Dow Jones & Company newsletter, Standard Statistics Bureau Publications a Henry V. Poor's "Manual of the Railroads of United States" (prvýkrát publikovaný v roku 1860 a aktualizovaný každý rok) sa stal bežným materiálom na čítanie a pomohol investorom myslieť nezávisle od svojich maklérov. (Standard Statistics Bureau a zlúčenie s Poorovou vydavateľskou spoločnosťou sa v roku 1941 stalo Standard & Poor's.)

Po prvej svetovej vojne sa zásoby rýchlo stali tým, o čom Amerika hovorila. Počet maklérov explodoval, aby sa stretli v zhone nových investorov v 20. rokoch 20. storočia. Hovorí sa, že pred pádom v roku 1929 sa mnoho zasvätených ľudí na Wall Street vypredalo, keď začuli pracovníkov v prístavoch diskutovať o svojich zásobách. Veľké čísla ako Morgans (ktorí založili JP Morgan) však boli rovnako brané ako zvyšok trhu. (Ďalšie informácie o zlyhaniach trhu nájdete v časti Najväčšie zlyhania trhu .)

Pri havárii bolo zachytených dosť investorov, aby Ameriku takmer dve desaťročia zastavili.

Návrat na koňa
Väčšina Ameriky sa vyhýbala investíciám a rozhodla sa veriť v ich podnikové a vládne dôchodkové plány vedúce do 50. rokov.

Bol to býk, ktorý nasledoval po druhej svetovej vojne a pokračoval v 60. rokoch, čo pritiahlo strednú triedu späť na akciový trh. V sedemdesiatych rokoch minulého storočia bola inflácia a stagflácia dosť hlboká, takže začali pochybovať o schopnosti vlády šťastne pomôcť všetkým dôchodcom. Robotnícka trieda videla, že ľudia, ktorí sa vrátili na trh, mali najväčšiu šancu na prežitie inflácie po ukončení práce. (Viac informácií o inflácii nájdete v časti Všetko o inflácii ao tom, čo by ste mali vedieť o inflácii .)

Počas 60. rokov sa Kongres zvýšil záujem o trh, keď sa ukázalo, že americká ekonomika a akciový trh sa navzájom odrážajú. Kongres nechal komisiu vykonať osobitnú štúdiu trhu, aby zistil, či by nebolo možné zlepšiť štruktúru trhu a spôsob podnikania.

Spolu s odporúčaniami zvýšenej automatizácie Komisia navrhla, aby sa zmenila štruktúra poplatkov s cieľom umožniť jednotlivým investorom viac na trhu namiesto toho, aby ich prinútili nakupovať do fondov a penzijných plánov (s ich dodatočnými poplatkami), aby sa dostali na trh. Po štúdii trvalo viac ako desať rokov, kým sa zistenia komisie stali pozmeňujúcimi a doplňujúcimi návrhmi SEC.

1. mája 1975 dostali individuálni investori ďalšiu motiváciu na opätovný vstup na trh. Novela umožnila sprostredkovateľom vyjednávať provízie so svojimi klientmi. Predtým by to mohlo stáť investora až 100 dolárov za obchodovanie s určitými akciami s tzv. Blue-chip, ale deregulácia brokerských služieb priniesla konkurenciu na stôl. Od tohto dátumu sa mnoho maklérskych služieb presunulo z pevnej provízie, ktorá zahŕňala ich poistné za poradenstvo / službu, na dojednanú, kde sa provízia z obchodu mohla znížiť vyššie uvedenými sprostredkovateľskými službami. To znamenalo, že priemerný investor by mohol vykonať prieskum sám a potom zavolať maklérovi na vykonanie požadovanej transakcie. V súčasnosti môžu individuálni investori spracúvať svoje vlastné objednávky za sprostredkovanie obchodu so zľavou. (Dozviete sa, čo hľadať vo svojom online brokerovi v 10 veciach, ktoré treba zvážiť pred výberom online makléra .)

Záver Finančný kapitalizmus vytvoril skôr relatívnu ekonomiku ako priamu: Ľahký prístup k finančným nástrojom dáva ľuďom spôsob, ako obísť priamu ekonomiku práce za peniaze a namiesto toho investovať pasívny príjem. Výnosy z týchto finančných nástrojov závisia skôr od výkonnosti korporácií, ktoré zastupujú, ako aj od zdravotného stavu trhu, na ktorom sa nachádzajú, a nie od akejkoľvek práce zo strany investora. Tento pasívny príjem pomáha investorom budovať svoje bohatstvo bez toho, aby museli získať druhé zamestnanie alebo pracovať dlhšie hodiny. A čo je dôležitejšie, pomáha jednotlivcom pripraviť sa na deň, keď už nebudú musieť pracovať. Predtým sa verilo, že spoločnosti a vláda by boli schopné poskytnúť aspoň nejakú záruku pohodlného dôchodku prostredníctvom dôchodkových plánov, ale čas sa ukázal v najlepšom prípade neistý. Finančný kapitalizmus poskytol jednotlivcom nástroje na zabezpečenie týchto vecí pre seba.