Feeder Fund
Feeder fond je jedným z mnohých fondov, ktoré vkladajú všetok investičný kapitál do zastrešujúceho zastrešujúceho fondu, ktorý sa nazýva hlavný fond, pre ktorý jeden investičný poradca riadi všetky portfóliové investície a obchodovanie. Hierarchické investičné štruktúry feederového fondu a master fondu používajú hedžové fondy bežne ako prostriedok zostavenia väčšieho portfóliového účtu prostredníctvom združovania investičného kapitálu. Zisky z hlavného fondu sa potom rozdelia alebo rozdelia úmerne do zberných fondov na základe percentuálneho podielu investičného kapitálu, ktorý prispeli do hlavného fondu.
BREAKING DOWN Feeder Fund
Pri usporiadaní feederového fondu platia všetky poplatky za správu a všetky poplatky za výkonnosť investori na úrovni feederového fondu.
Hlavným účelom, ktorým slúži štruktúra podielového fondu a hlavného fondu, je zníženie obchodných nákladov a celkových prevádzkových nákladov. Hlavný fond účinne dosahuje úspory z rozsahu tým, že má prístup k veľkému fondu investičných prostriedkov poskytnutých niekoľkými zbernými fondmi, čo mu umožňuje pracovať menej nákladne, ako by bolo možné pre ktorýkoľvek z feederových fondov, ktoré investujú samostatne.
Použitie tejto dvojúrovňovej štruktúry fondu môže byť veľmi výhodné, ak zberné fondy zdieľajú spoločné investičné ciele a stratégie, ale nie sú vhodné pre zberný fond s jedinečnou investičnou stratégiou alebo cieľom, pretože tieto jedinečné vlastnosti by sa stratili v kombinácii s inými prostriedky v rámci hlavného fondu.
Štruktúra feederových a master fondov
Podávacie fondy, ktoré investujú kapitál do hlavného fondu, fungujú ako samostatné právne subjekty od hlavného fondu a môžu sa investovať do viac ako jedného hlavného fondu. Rôzne zberné fondy investované do hlavného fondu sa často navzájom výrazne líšia, pokiaľ ide o náklady, napríklad náklady na výdavky alebo investičné minimá, a zvyčajne nemajú rovnaké čisté hodnoty aktív (NAV). Rovnakým spôsobom, ako môže zberný fond slobodne investovať do viac ako jedného hlavného fondu, aj hlavný fond môže prijímať investície z niekoľkých zberných fondov.
Pokiaľ ide o zberné fondy pôsobiace v Spojených štátoch, je bežné, že hlavný fond sa zriadil ako offshore jednotka. Tým sa uvoľňuje hlavný fond na prijímanie investičného kapitálu od investorov oslobodených od dane aj od investorov podliehajúcich dani z USA. Ak sa však zahraničný hlavný fond rozhodne pre zdanenie v USA ako spoločnosť s ručením obmedzeným alebo spoločnosť s ručením obmedzeným (LLC), potom sa zberným fondom na pevnine dostane pass-through zaobchádzanie s ich podielom na ziskoch alebo stratách hlavného fondu, čím sa zabráni zdvojeniu. zdanenia.
Nové pravidlá týkajúce sa medzinárodných zberných fondov
V marci 2017 Komisia pre cenné papiere a burzy (SEC) rozhodla, že zahranične regulovaným spoločnostiam (zahraničným feederovým fondom) umožní investovať do otvorených kmeňových fondov (US Master Fund), čo globálnym manažérom uľahčí uvádzanie ich investičných produktov na trh. rôzne zahraničné jurisdikcie využívajúce hlavný fond.
List zmenil časti 12 (d) (1) (A) a (B) zákona z roku 1940, ktoré predtým obmedzovali použitie zahraničných feeder fondov na fondy registrované v USA. SEK regulovala prax z niekoľkých dôvodov. Po prvé, chcel zabrániť tomu, aby kapitálové fondy mali príliš veľký vplyv na nadobudnutý fond. Zameralo sa tiež na ochranu investorov vo fondoch pred vrstvenými poplatkami a možnosťou, aby sa štruktúry fondov stali tak zložitými, aby sa im ťažko porozumelo.
Porovnať investičné účty Poskytovateľ Meno Opis Zverejnenie inzerenta × Ponuky, ktoré sa objavujú v tejto tabuľke, pochádzajú od partnerstiev, za ktoré Investopedia dostáva kompenzácie.