Definícia cvičenia
Cvičenie znamená uplatnenie práva na nákup alebo predaj podkladového finančného nástroja špecifikovaného v zmluve o opciách. Pri obchodovaní s opciami má držiteľ opcie právo, ale nie povinnosť, nakupovať alebo predávať podkladové cenné papiere opcie za určenú cenu v budúcnosti alebo pred určeným dátumom.
Ak sa vlastník opcie rozhodne kúpiť alebo predať podkladový nástroj - namiesto umožnenia vypršania platnosti zmluvy, bezcenné alebo zatvorenie pozície - bude „uplatňovať opciu“ alebo využívať právo alebo privilégium ktoré sú k dispozícii v zmluve.
Cvičenie možnosti Put a Call
Majiteľ opcie môže uplatniť svoje právo na nákup alebo predaj podkladových akcií zmluvy za stanovenú cenu - tiež sa označuje ako realizačná cena.
- Uplatnenie opcie s právom predaja vám umožňuje predať podkladové zabezpečenie za uvedenú cenu v konkrétnom časovom rámci.
- Uplatnenie možnosti hovoru vám umožňuje kúpiť základné zabezpečenie za uvedenú cenu v konkrétnom časovom rámci.
Ak chcete uplatniť opciu, jednoducho oznámte svojmu maklérovi, že chcete využiť opciu vo vašej zmluve. Váš maklér iniciuje oznámenie o uplatnení, ktoré informuje predávajúceho alebo autora zmluvy o tom, že vykonávate opciu. Oznámenie sa postúpi predajcovi opcií prostredníctvom spoločnosti Option Clearing Corporation. Predávajúci je povinný splniť podmienky opčnej zmluvy, ak ju držiteľ uplatňuje.
Kľúčové jedlá
- V obchodovaní s opciami znamená „uplatniť“ právo na nadobudnutie alebo predaj podkladového cenného papiera, ktoré je uvedené v opčnej zmluve.
- Ak držiteľ opcie s právom predaja uplatní zmluvu, predá podkladové zabezpečenie za stanovenú cenu v konkrétnom časovom rámci.
- Ak držiteľ kúpnej opcie uplatní zmluvu, kúpi podkladové zabezpečenie za stanovenú cenu v konkrétnom časovom rámci.
- Pred uplatnením opcie je dôležité zvážiť, aký druh opcie máte a či ju môžete uplatniť.
Nevykonané možnosti
Väčšina opčných zmlúv sa nevykonáva, ale namiesto toho sa im môže skončiť platnosť, bezcenné alebo uzavrieť opačnými pozíciami. Napríklad držiteľ opcie môže uzavrieť dlhú výzvu alebo dať pred uplynutím platnosti jej predajom za predpokladu, že zmluva má trhovú hodnotu. Ak platnosť opcie vyprší bez vykonania, držiteľ už nemá žiadne práva udelené v zmluve. Okrem toho držiteľ stráca prémiu, ktorú za opciu zaplatil, spolu s prípadnými províziami a poplatkami súvisiacimi s jeho kúpou.
Čo je potrebné zvážiť pri výkone možnosti
- Akú máte možnosť? Je to veľmi dôležité, pretože zmluvy majú rôzne usmernenia. Zmluvy v americkom štýle vám ich umožňujú uplatniť pred dátumom skončenia ich platnosti. Európske opcie sa môžu uplatniť až po uplynutí platnosti zmluvy.
- Dokážete uplatniť svoje možnosti? V niektorých prípadoch, napríklad v plánoch vlastníctva zamestnaneckých akcií (ESOP), môžu byť vaše akcie zverené, čo znamená, že pred uplatnením možnosti budete musieť počkať určitý čas.
- Prevažujú náklady prínosy? Cvičenie stojí náklady na províziu, takže sa uistite, že realizačná cena vám zarobí peniaze; v opačnom prípade nakoniec zaplatíte viac poplatkov a prídete o akýkoľvek potenciálny zisk.
- Sú zahrnuté dane? Budete chcieť zvážiť akékoľvek daňové dôsledky súvisiace s typom zmluvy, ktorú vykonávate, pretože napríklad zamestnanec, ktorý vypláca ESOP, bude musieť zaplatiť dodatočnú daň.