Multiple Enterprise-Value-to-Revenue - EV / R Definition
Násobok hodnoty podnik / hodnota (EV / R) je miera hodnoty akcie, ktorá porovnáva podnikovú hodnotu spoločnosti s jej príjmami. EV / R je jedným z niekoľkých základných ukazovateľov, ktoré investori používajú na určenie toho, či je cena akcie spravodlivá. Kombinácia EV / R sa tiež často používa na určenie ocenenia spoločnosti v prípade potenciálnej akvizície. Hovorí sa tomu tiež viacnásobná hodnota podniku na predaj.
Ako vypočítať násobok podnikovej hodnoty za príjem - EV / R
Hodnota podnikovej hodnoty (EV / R) sa ľahko vypočíta tak, že zoberieme podnikovú hodnotu spoločnosti a vydelíme ju výnosmi spoločnosti.
EV / R = Enterprise ValueRevenuewhere: Enterprise Value = MC + D − CCMC = Trhová kapitalizáciaD = DebtCC = Peňažné prostriedky a ekvivalenty hotovosti \ begin {zarovnané} & \ text {EV / R} = \ frac {\ text {Enterprise Value}} {\ text {Výnosy}} \\ & \ textbf {kde:} \\ & \ text {Enterprise Value} = \ text {MC} + \ text {D} - \ text {CC} \\ & \ text {MC } = \ text {Trhová kapitalizácia} \\ & \ text {D} = \ text {Dlh} \\ & \ text {CC} = \ text {Peňažné prostriedky a ekvivalenty hotovosti} \\ \ end {zarovnané} EV / R = Hodnota výnosov kde:: Podniková hodnota = MC + D − CCMC = Trhová kapitalizáciaD = DebtCC = Peňažné prostriedky a ich ekvivalenty
Čo vám Enterprise Value-to-Revenue Multiple - EV / R hovorí?
Kombinácia podnikovej hodnoty s príjmom (EV / R) viac pomáha porovnávať výnosy spoločnosti s jej podnikovou hodnotou. Čím nižšie, tým lepšie, tým nižšie je viac signálov EV / R, že spoločnosť je podhodnotená.
Spravidla sa používa ako násobok ocenenia, EV / R sa často používa počas akvizícií. Nadobúdateľ použije násobok EV / R na určenie primeranej reálnej hodnoty. Hodnota podniku sa používa, pretože pridáva dlh a vyberá hotovosť, ktoré by nadobúdateľ prevzal a prijal.
Kľúčové jedlá
- Miera hodnoty akcie, ktorá porovnáva hodnotu podniku spoločnosti s jej príjmami.
- Často sa používa na určenie ocenenia spoločnosti v prípade potenciálnej akvizície.
- Môže byť použitý pre spoločnosti, ktoré negenerujú príjem ani zisky.
Príklad použitia násobku podnikovej hodnoty výnosov - EV / R
Povedzme, že spoločnosť má v účtovníctve krátkodobé záväzky vo výške 20 miliónov USD a dlhodobé záväzky vo výške 30 miliónov USD. Má aktíva v hodnote 125 miliónov dolárov a 10% z týchto aktív sa vykazuje ako hotovosť. K dispozícii je 10 miliónov akcií Spoločnosti nesplatených a aktuálna cena akcie je 17, 50 dolárov. Spoločnosť v minulom roku vykázala tržby 85 miliónov dolárov.
Pri použití tohto scenára je podniková hodnota spoločnosti:
Hodnota podniku = (10 000 000 × 17, 50 dolárov) + (20 000 000 + 30 000 000 USD) - (125 000 000 × 0, 1) = 175 000 000 + $ 50 000 000 - 12 500 000 = 212 500 000 $ \ začiatok {vyrovnaný} \ text {hodnota podniku} & = (\ 10 000 000 \ krát \ 17, 50 $) \\ & \ quad + (\ 20 000 000 + \ 30 000 000 $) \\ & \ quad - (\ 125 000 000 \ krát 0, 1) \\ & = \ 175 000 000 + \ 50 000 000 \\ & \ quad - \ 12 500 000 $ \\ & = \ 212 500 000 $ \ \ \ end {zarovnaný} Hodnota podniku = (10 000 000 × 17, 50 USD) + (20 000 000 + 30 000 000 USD) - (125 000 000 × 0, 1) = 175 000 000 + 50 000 000 - 12 500 000 = 212 500 000 USD
Ďalej, ak chcete nájsť EV / R, jednoducho zoberte EV a vydelte ho výnosom za rok:
EV / R = 212 500 000 $ 85 000 000 = 2, 5 \ začiatok {zarovnané} \ text {EV / R} & = \ frac {\ $ 212 500 000} {\ 85 000 000} \\ & = 2, 5 \\ \ end {zarovnané} EV / R = $ 85.000.000 $ 212.500.000 = 2, 5
Hodnotu podniku možno vypočítať pomocou trochu zložitejšieho vzorca, ktorý obsahuje niekoľko ďalších premenných. Niektorí analytici uprednostňujú túto metódu pred zjednodušenejšou verziou. Verzia podnikovej hodnoty s pridanými podmienkami je:
Hodnota podniku = MC + D + PSC + MI - CC kdekoľvek: PSC = Preferovaný zdieľaný kapitálMI = Menšinový úrok \ začiatok {zarovnaný} & \ text {Hodnota podniku} = \ text {MC} + \ text {D} + \ text { PSC} + \ text {MI} - \ text {CC} \\ & \ textbf {kde:} \\ & \ text {PSC} = \ text {Preferovaný zdieľaný kapitál} \\ & \ text {MI} = \ text {Menšinový podiel} \\ \ end {zarovnaný} Hodnota podniku = MC + D + PSC + MI - CC kdekoľvek: PSC = Preferovaný zdieľaný kapitálMI = Menšinový podiel
Ako príklad v reálnom živote zvážte hlavný maloobchodný sektor, najmä Wal-Mart (NYSE: WMT), Target (NYSE: TGT) a Big Lots (NYSE: BIG). Podnikové hodnoty spoločností Wal-Mart, Target a Big Lots sú 338 miliárd dolárov, 48, 5 miliárd dolárov a 1, 7 miliárd dolárov, v uvedenom poradí, k 15. februáru 2019. Medzitým majú tri tržby za posledných dvanásť mesiacov 512 miliárd dolárov, 74, 5 miliárd dolárov a 5, 3 miliárd dolárov. Rozdelenie každej z ich podnikových hodnôt výnosmi znamená, že hodnota EV / R Wal-Mart je 0, 66, cieľová hodnota je 0, 65 a hodnota spoločnosti Big Lots je 0, 32.
Rozdiel medzi násobkom Enterprise Value-To-Revenue (EV / R) a Enterprise Value-to-EBITDA (EV / EBITDA)
Hodnota podniku k hodnote výnosov (EV / R) sa zameriava na schopnosť generovania výnosov spoločnosti, zatiaľ čo hodnota podniku k hodnote EBITDA (EV / EBITDA) - známa tiež ako podnik viac - sa zameriava na schopnosť spoločnosti generovať hotovosť. tokov. EV / EBITDA berie do úvahy prevádzkové náklady, zatiaľ čo EV / R sa pozerá iba na hornú líniu. Výhoda, ktorú má EV / R, spočíva v tom, že sa môže použiť pre spoločnosti, ktoré ešte nedosiahli zisk alebo zisky, napríklad v prípade spoločnosti Amazon (NASDAQ: AMZN) v jej prvých dňoch.
Obmedzenia používania podnikovej hodnoty s vyšším výnosom - EV / R
Na porovnanie spoločností v tom istom odvetví by sa mal použiť násobok hodnota podniku k zisku. Na rozdiel od trhového stropu, ktorý je ľahko dostupný na serveri Yahoo! Financie, EV / R násobok vyžaduje výpočet hodnoty podniku. Vyžaduje si to pridanie dlhu a odpočítanie hotovosti a pri použití rozšírenej verzie by to mohlo zahŕňať ďalšie faktory.
Viac informácií o podnikových hodnotách - viacnásobok výnosov - EV / R
Zistite, prečo by ste pri porovnávaní spoločností mali namiesto trhovej kapitalizácie používať hodnotu podniku.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.