Definícia bublinového trhu holandských tulipánov
Holandská bublina s tulipánovými žiarovkami, známa tiež ako „tulipánia“, bola jednou z najslávnejších trhových bublín a zrážok všetkých čias. Stalo sa to v Holandsku začiatkom až do polovice 16. storočia, keď špekulácie viedli k hodnote tulipánových cibúľ do extrémov. Na vrchole trhu sa s najvzácnejšími tulipánovými žiarovkami obchodovalo až šesťnásobkom priemerného ročného platu osoby.
V súčasnosti slúži tulipánia ako podobenstvo pre úskalia, ktoré môžu viesť k nadmernej chamtivosti a špekuláciám.
História bubliny holandského trhu s tulipánmi
Tulipány prvýkrát dorazili do západnej Európy koncom 1500-tych rokov a ako dovoz z ich rodného Turecka velili rovnakému exotizmu, aký to urobilo korenie a orientálne koberce. Na kontinente to nevyzeralo ako žiadny iný kvet. Nie je preto žiadnym prekvapením, že sa tulipány stali luxusnou položkou určenou záhradám bohatých: „v každom človeku šťastia sa považoval za dôkaz toho, že nemá zbierku tulipánov.“ Po bohatom svete sa obchodné stredné vrstvy holandskej spoločnosti (ktorá v tom čase neexistovala v takej rozvinutej podobe inde v Európe) snažili napodobniť svojich bohatších susedov a tiež požadovať tulipány. Spočiatku to bola položka stavu, ktorá bola zakúpená len z toho dôvodu, že bola drahá. Zároveň sa však vedelo, že tulipány sú notoricky krehké, „je možné sotva ich transplantovať alebo dokonca udržať nažive“ bez starostlivej kultivácie. Na začiatku 16. storočia začali profesionálni pestovatelia tulipánov zdokonaľovať techniky pestovania a pestovania kvetín na miestnej úrovni, čím sa vytvára prosperujúci obchodný sektor, ktorý pretrváva dodnes.
Podľa agentúry Smithsonian.com sa Holanďania dozvedeli, že tulipány môžu rásť zo semien alebo pukov, ktoré vyrastali na materskej žiarovke. Žiarovka, ktorá vyrástla zo semien, by trvala sedem až 12 rokov, kým kvitne, ale samotná cibuľka by mohla kvitnúť už budúci rok. „Zlomené žiarovky“ boli skôr typom tulipánov s pruhovaným viacfarebným vzorom, ako s jedinou plnou farbou, ktorá sa vyvinula z kmeňa vírusu mozaiky. Táto zmena bola katalyzátorom spôsobujúcim rastúci dopyt po zriedkavých „zlomených žiarovkách“ tulipánov, čo nakoniec viedlo k vysokej trhovej cene.
V roku 1634 prešla tulipánia Holandskom. „Zlosť medzi Holanďanmi vlastniť [tulipánové cibuľky] bola taká veľká, že sa zanedbával bežný priemysel v krajine, a obyvateľstvo, dokonca aj jeho najnižšie údolia, sa pustilo do obchodovania s tulipánmi.“ Jedna žiarovka by mohla mať hodnotu až 4 000 alebo dokonca 5 500 florínov - keďže v roku 1630 boli floríny zlatými mincami neistej hmotnosti a kvality, je ťažké urobiť presný odhad súčasnej hodnoty v dolároch, ale Mackay nám poskytuje určité referenčné body. : okrem iného 4 tuny piva stoja 32 florínov. To je okolo 1 800 galónov piva - alebo 65 sudov piva. Sud Coors Light stojí okolo 90 dolárov, a tak 4 tuny piva 4 4 850 USD a 1 Florin 150 150 USD. To znamená, že to najlepšie z tulipánov stojí v dnešných peniazoch až 750 000 dolárov (ale s mnohými žiarovkami obchodujúcimi v rozmedzí 50 000 - 150 000 dolárov). V roku 1636 bol dopyt po obchode s tulipánmi taký vysoký, že sa na Burze cenných papierov v Amsterdame v Rotterdame, Harlaem a ďalších mestách nadviazali pravidelné nákupy.
V tom čase sa do akcie zapojili profesionálni obchodníci (tzv. „Job jobers“) a zdá sa, že všetci zarábajú jednoducho tým, že vlastnia niektoré z týchto vzácnych žiaroviek. V tom čase sa zdalo, že cena môže stúpať; že „vášeň pre tulipány bude trvať večne.“ Ľudia začali kupovať tulipány s využitím pákového efektu - využívali kontrakty s marginálnymi derivátmi na nákup viac, ako si mohli dovoliť. Ale tak rýchlo, ako to začalo, dôvera bola prerušená. Do konca roku 1637 začali ceny klesať a nikdy sa neohrozili. Veľká časť tohto rýchleho poklesu bola spôsobená skutočnosťou, že ľudia kupovali žiarovky na úver a dúfali, že splácajú svoje pôžičky, keď predali svoje žiarovky za zisk. Keď však ceny začali klesať, držitelia boli nútení zlikvidovať - predať svoje žiarovky za každú cenu a v tomto procese vyhlásiť bankrot. „Stovky, ktoré pred niekoľkými mesiacmi začali pochybovať o tom, že v krajine existuje taká chudoba, sa zrazu ocitli vlastníci niekoľkých žiaroviek, ktoré si nikto nekúpil, “ dokonca za cenu štvrtiny z toho, čo zaplatili. Do roku 1638 sa ceny tulipánových žiaroviek vrátili odkiaľ prišli.
Kľúčové jedlá
- Holandská bublina na trhu s tulipánmi bola jednou z najznámejších bubliniek aktív a pády všetkých čias.
- Vo výške bubliny sa tulipány predávali za približne 10 000 zlatých, čo sa rovná hodnote kaštieľa na amsterdamskom veľkom kanáli.
- Tulipány boli do Holandska zavedené v roku 1593, pričom k bubline došlo predovšetkým v rokoch 1634 až 1637.
- Nedávne štipendium spochybnilo rozsah tulipánie, čo naznačuje, že mohlo byť prehnané ako podobenstvo chamtivosti a prebytku.
Bublina praskne
Do konca roku 1637 praskla bublina. Kupujúci oznámili, že nemôžu zaplatiť vysokú cenu, ktorá bola predtým dohodnutá za žiarovky, a trh sa rozpadol. Aj keď to nebolo ničivým javom pre národnú ekonomiku, podkopalo to sociálne očakávania. Udalosť zničila vzťahy založené na dôvere a ochote a schopnosti ľudí platiť.
Podľa agentúry Smithsonian.com holandskí kalvinisti namaľovali prehnanú scénu hospodárskej krachy, pretože sa obávali, že rozkvet konzumizmu spôsobený tulipánmi povedie k spoločenskému úpadku. Trvali na tom, že také veľké bohatstvo je bezbožné a viera zostáva dodnes.
Príklady extrémneho nákupu v reálnom svete
Posadnutosť tulipánmi - nazývaná „Tulipánia“ - priťahovala predstavivosť verejnosti po celé generácie a bola predmetom viacerých kníh vrátane románu Tulipánová horúčka od Deborah Moggachovej. Podľa populárnej legendy sa tulipánová šialenstvo zmocnilo všetkých úrovní holandskej spoločnosti v 30. rokoch 20. storočia. Škótsky novinár Charles Mackay vo svojej slávnej knihe Memoirs of Mimoriadne populárne ilúzie a Madness of Crowds z roku 1841 napísal, že „najbohatší obchodníci s najchudobnejšími kominármi skočili do tulipánovej štiepky, kupovali žiarovky za vysoké ceny a predávali ich ešte viac. . "
Holandskí špekulanti utratili na tieto žiarovky neuveriteľné množstvo peňazí, ale kvety vyrábali iba týždeň - mnoho spoločností sa vytvorilo iba s cieľom obchodovania s tulipánmi. Koncom 16-tych rokov 20. storočia však obchod dosiahol svoj vrchol.
V 16. storočí bola holandská mena gulden, ktorý predchádzal použitiu eura. Podľa Focus-Economics.com, vo výške bubliny, sa tulipány predali za približne 10 000 zlatých. V 30. rokoch 20. storočia sa cena 10 000 zlatých približne rovnala hodnote kaštieľa na amsterdamskom veľkom kanáli.
Skutočne existovala holandská Tuliplmania?
V roku 1841 autor Charles Mackay publikoval svoju klasickú analýzu, Mimoriadne populárne bludy a Šialenstvo davu. Okrem iných javov dokumentuje Mackay (ktorý nikdy nežil v Holandsku alebo nenavštívil Holandsko) bubliny cien aktív - Mississippi Scheme, South Sea Bubble a tulipmania zo 16. storočia. To je cez Mackayovu krátku kapitolu na túto tému, ktorá sa stala popularizovanou ako paradigma pre bublinu aktív.
Mackay poukazuje na to, že vyhľadávané žiarovky, zvlášť vzácne a krásne, predali za dnešných dolárov šesť čísel - v skutočnosti však existuje len málo dôkazov o tom, že mánia bola taká rozšírená, ako sa uvádza. Politický ekonóm Peter Garber v 80. rokoch uverejnil akademický článok o Tulipánii. Po prvé, poznamenáva, že tulipány nie sú samy osebe v ich meteorickom vzostupe: „malé množstvo ... ľaliových cibúľ sa nedávno predalo za 1 milión zlatých (480 000 dolárov pri výmenných kurzoch z roku 1987)“, čo dokazuje, že aj v modernom svete môžu príkaz extrémne vysoké ceny. Navyše z dôvodu načasovania pestovania tulipánov vždy existovalo niekoľko rokov oneskorenie medzi dopytovými tlakmi a ponukou. Za normálnych podmienok to nebol problém, pretože budúca spotreba sa uzavrela na rok alebo viac vopred. Pretože k rastu cien v roku 1630 došlo tak rýchlo a po tom, čo boli cibule už vysadené v danom roku, pestovatelia by nemali možnosť zvýšiť produkciu v reakcii na cenu.
Earl Thompson, ekonóm, skutočne rozhodol, že z dôvodu tohto druhu výrobného oneskorenia a skutočnosti, že pestovatelia uzavreli zákonné zmluvy na predaj svojich tulipánov neskôr (podobné futures zmluvám), ktoré holandská vláda dôsledne presadzovala, ceny vzrástli kvôli tomu, že dodávatelia nedokázali uspokojiť všetok dopyt. Skutočný predaj nových tulipánových žiaroviek zostal počas celého obdobia na bežných úrovniach. Thompson tak dospel k záveru, že „mánia“ bola racionálnou reakciou na požiadavky obsiahnuté v zmluvných záväzkoch. Na základe údajov o konkrétnych výnosoch, ktoré sú súčasťou zmlúv, Thompson tvrdil, že „zmluvné ceny tulipánových cibúľ úzko zodpovedali racionálnemu ekonomickému modelu, ktorý by diktoval ... Zmluvné ceny tulipánov pred, počas a po„ tulipánii “sa javia ako pozoruhodné. ukážka „efektívnosti trhu“. V roku 1638 sa výroba tulipánov zvýšila tak, aby zodpovedala predchádzajúcemu dopytu - ktorý už vtedy klesal, čím sa na trhu vytvára nadmerná ponuka, čo ďalej znižuje ceny.
Historikka Anne Goldgar tiež písala o mániu Tulipánov a súhlasí s Thompsonom, čo spochybňuje jeho „bublinu“. Goldgar tvrdí, že hoci mánia tulipánov nemusí predstavovať hospodársku alebo špekulatívnu bublinu, bola pre Holanďanov traumatická z iných dôvodov. "Aj keď finančná kríza zasiahla veľmi málo, šok z tulipánie bol značný." V skutočnosti ďalej tvrdí, že „Tulipánová bublina“ vôbec nebola mánia (hoci niekoľko ľudí za veľmi zriedkavé žiarovky platilo veľmi vysoké ceny a pár ľudí stratilo aj veľa peňazí)., Namiesto toho bol príbeh začlenený do verejnej diskusie ako morálna lekcia, že chamtivosť je zlá a prenasledovanie cien môže byť nebezpečné. Stala sa bájkou o morálke a trhoch, ktorá sa pripomína ako pripomienka toho, že to, čo ide hore, musí ísť dole. Cirkev sa k tomuto príbehu prikláňala ako varovanie pred hriechom chamtivosti a hrabivosti - stala sa nielen kultúrnym podobenstvom, ale aj náboženským ospravedlnením .
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.