Zásoby Dow, ktoré pri zvýšení sadzieb prekonajú

10-ročný výnos štátnej pokladnice sa v stredu prvýkrát od roku 2011 vyšplhal nad 3, 1%, zatiaľ čo dvojročný úrokový výnos sa obchoduje na úrovni, ktorá nie je známa za desať rokov. Investori predávajú štátne dlhopisy kvôli obavám, že rastúca inflácia by mohla viesť Federálnu rezervnú banku k sprísneniu menovej politiky rýchlejšie, ako sa očakávalo.

Táto neistota sa pripisuje prudkému koncu deväťročného býčieho trhu v januári a v roku 2018 po stelárnej výkonnosti v minulom roku obmedzila zisk amerických akcií. Index S&P 500 a Dow Jones Industrial Average (DJIA) zaznamenali mierny zisk 1, 6%, respektíve 0, 2%, medziročne (YTD), keď sa v roku 2017 vrátili najmenej 19%. (Pozri tiež: Zásoby Počas stúpajúcich cien: CS. )

Priemerný výnos 12% v trojmesačných obdobiach stúpajúcich sadzieb

Zvyšujúce sa sadzby nie sú zlé správy pre všetky akcie, ako sa uvádza v nedávnom príbehu CNBC, ktorý skúmal historické údaje s cieľom presne určiť zásoby, ktoré vykázali solídne výnosy v období, keď sa sadzby zvyšujú.

Ak budú sadzby v nasledujúcich troch mesiacoch naďalej rásť, podľa CNBC by mohli byť Goldman Sachs Group Inc. (GS), Microsoft Corp. (MSFT) a Visa Inc. (V) ziskové stávky, pričom by citovali údaje z analytického nástroja hedžového fondu. Kensho, z čoho vyplýva, že tieto tri zásoby sa vrátili v priemere najmenej 12, 1% počas podobných trojmesačných období v poslednom desaťročí, keď sa sadzby výrazne zvýšili. Štúdia sa zamerala na 12 štvrťrokov, keď iShares 20+ Year Treasury Bond ETF klesol o viac ako 5%. Keďže ceny dlhopisov sa inverzne pohybujú k výnosom dlhopisov, tieto prípady korelujú s prostredím rastúcich sadzieb. Goldman bol najsľubnejšou hrou za 12 období a vrátil v priemere 17%.

Spoločnosti Apple Inc. (AAPL) a JPMorgan Chase & Co. (JPM) by tiež mohli byť ziskové investície, ak by sa sadzby naďalej zvyšovali a priemerné zisky sa zvýšili o 11, 8% a 10, 9% v trojmesačných obdobiach stúpajúcich sadzieb. Spoločnosť General Electric Co. (GE) a Walmart Inc. (WMT) medzitým historicky podhodnotili svojich kolegov s priemernou stratou 1% a miernym ziskom 0, 3% v priebehu 12 časových blokov. American Express Co. (AXP), Coca-Cola Co. (KO) a spotrebiteľský gigant Procter & Gamble Co. (PG), napriek tomu, že priemerný výnos bol najmenej 1, 7%, v podobných prostrediach s rastúcimi výsledkami podhodnotili index modrých čipov. sadzby od mája 2008. (Pozri tiež: Prečo spoločnosti Apple, Visa, Goldman môžu predstihovať zvyšovanie sadzieb. )