Reštrukturalizácia dlhu vs. refinancovanie dlhu: Aký je rozdiel?

Refinancovanie a reštrukturalizácia sú dva samostatné procesy, ale často vyvolávajú rovnaký obraz - obraz zúfalej spoločnosti na pokraji bankrotu, pričom sa snažia udržať obchod nad vodou v poslednom kroku. Nie je to však vždy tak.

To, či spoločnosť skutočne refinancuje alebo reštrukturalizuje, sa pri preklade často stráca. To viedlo k tomu, že mnoho ľudí, vrátane skúsených finančných odborníkov, používa slová zameniteľne, keď sú v skutočnosti úplne odlišné procesy.

Refinancovanie aj reštrukturalizácia sú v zásade procesy reorganizácie dlhu na posilnenie finančného výhľadu osoby alebo spoločnosti. Refinancovanie dlhu znamená začatie novej zmluvy, často za lepších podmienok ako predchádzajúca, na splatenie pôžičky.

Kľúčové jedlá

• Reštrukturalizácia dlhu sa používa, keď je dlžník v takej finančnej tiesni, že bráni včasnému splateniu úveru.
• Refinancovanie dlhu sa používa oveľa širšie ako reštrukturalizácia, pri ktorej dlžník využíva novo získanú pôžičku s lepšími podmienkami na splatenie predchádzajúcej pôžičky.
• Dlžníci by mali zvážiť skutočné náklady spojené s bankrotom skôr, ako sa zapoja do jednej zo stratégií splácania dlhov.

Reštrukturalizácia dlhu

V nepriaznivejších situáciách sa môžu dlžníci obrátiť na reštrukturalizáciu dlhov. Na najzákladnejšej úrovni sa reštrukturalizácia týka zmeny už existujúcej zmluvy (oproti refinancovaniu, ktoré sa začína novou zmluvou). Príkladom typickej reštrukturalizácie by bolo predĺženie termínu splatnosti splátky istiny dlhovej zmluvy alebo zmena frekvencie výplaty úrokov.

K reštrukturalizácii dochádza väčšinou za osobitných okolností, keď sú dlžníci považovaní za finančne nestabilných a nie sú schopní splniť dlhové záväzky. Reštrukturalizácia môže tiež negatívne ovplyvniť vaše kreditné skóre, a preto je to stratégia poslednej priekopy.

Reštrukturalizácia dlhu je extrémnejšou možnosťou, ak sú dlžníci vystavení riziku zlyhania a rokujú o zmene existujúcej zmluvy.

Pri reštrukturalizácii dlhu musí dlžník rokovať s veriteľom, aby vytvoril situáciu, keď sú obe strany lepšie. Ak viete, že nemôžete načas splácať svoje pôžičky alebo ak prepúšťanie ohrozilo vašu finančnú stabilitu, je často rozumné začať rozhovory s veriteľmi.

Veritelia nechcú, aby dlžníci splácali svoje pôžičky kvôli všetkým vyššie uvedeným nákladom na bankrot. Veritelia sa väčšinou dohodnú, že budú rokovať s podvodnými dlžníkmi o reštrukturalizácii pôžičky, či už ide o zrieknutie sa oneskorených poplatkov, predĺženie dátumov platby alebo zmenu frekvencie a výšky platieb za kupóny.

Ďalšou možnosťou pre veľké, dobre zavedené spoločnosti je výmena dlhu za kapitál. K swapom dlhu za kmeňové akcie môže dôjsť aj pri hypotékach. V týchto prípadoch si domácnosť obchoduje s majetkom vo svojom dome, aby znížila splátky hypotéky. Ako sa často stáva, reštrukturalizácia umožní dlžníkom udržať si väčšiu likviditu, ktorá sa potom môže použiť na obnovenie alebo udržanie zdrojov peňažných tokov na úspešné splatenie prerokovanej zmluvy o pôžičke.

Refinancovanie dlhu

Pri refinancovaní dlhu dlžník požiada o nový úver alebo dlhový nástroj, ktorý má lepšie podmienky ako predchádzajúca zmluva a môže sa použiť na splatenie predchádzajúcej povinnosti. Príkladom refinancovania by bolo požiadať o nový, lacnejší úver a použitie výnosov z tohto úveru na splatenie záväzkov z existujúceho úveru.

Refinancovanie sa používa liberálnejšie ako reštrukturalizácia, pretože je to rýchlejší proces, ľahšie sa kvalifikuje a pozitívne ovplyvňuje úverové skóre, pretože platobná história bude odrážať vyplatenie pôvodnej pôžičky.

Existuje niekoľko dôvodov na refinancovanie, pričom najbežnejšími dôvodmi sú zníženie úrokových sadzieb z úverov, konsolidácia dlhov, zmena štruktúry pôžičiek a uvoľnenie hotovosti. Dlžníci s vysokým kreditným skóre majú úžitok z refinancovania, pretože si môžu zaistiť priaznivejšie zmluvné podmienky a nižšie úrokové sadzby.

V zásade vymieňate jednu pôžičku za inú, takže refinancovanie dlhu sa často používa, keď dôjde k zmene úrokových sadzieb, ktoré môžu ovplyvniť novovytvorené dlhové zmluvy. Napríklad, ak budú úrokové sadzby znížené Federálnym rezervným systémom, nové pôžičky, ako aj dlhopisy, ponúknu nižší výnos z úrokových platieb, čo je výhodné pre dlžníkov.

Za týchto okolností môže refinancovanie dlhu umožniť dlžníkom zaplatiť za ten istý úver v priebehu času omnoho menej úrokov. Je dôležité poznamenať, že pri pokuse splácať pôžičky pred ich splatnosťou má veľa pôžičiek na dobu určitú tzv. Ustanovenia o rezervách - podmienky, ktoré ukladajú pokuty v prípade predčasného splatenia pôžičky. V takýchto situáciách by si dlžníci mali urobiť náležitú starostlivosť pri výpočte čistej súčasnej hodnoty nákladov jednej pôžičky oproti druhej.

Osobitné úvahy: náklady na bankrot

Ale prečo refinancovať alebo reštrukturalizovať? Kľúčovým katalyzátorom je vyhnúť sa nákladom bankrotu dlžníka aj veriteľa. Vzhľadom na právne výdavky vyberané tak od dlžníkov, ako aj od veriteľov, sa väčšina problémov s reštrukturalizáciou dlhu rieši skôr, ako sa stane nevyhnutným bankrot. Advokátske poplatky za bankroty v kapitole 7 sa v priemere pohybujú medzi 500 až 3 500 $.

Okrem toho existujú ďalšie vládne poplatky za dokumentáciu, poplatky za poradenstvo a poplatky za vzdelávanie dlžníkov, nehovoriac o závažnom vplyve na kreditné skóre dlžníka. Na strane veriteľa, ak bol úver nezabezpečený, potom je veriteľ mimo príkazcu, ako aj dohodnuté platby úrokov. Ak bol úver zabezpečený, veriteľ sa musí vysporiadať s likvidáciou majetku, ako sú nehnuteľnosti alebo automobily. Obidve strany sa zvyčajne chcú vyhnúť týmto výsledkom a urobiť z reštrukturalizácie a refinancovania atraktívne alternatívy.