Menové futures
Menové futures sú kontrakty futures na obchodovanie na burze, ktoré určujú cenu v jednej mene, za ktorú je možné v budúcnosti kúpiť alebo predať inú menu. Menové futures sú právne záväzné a protistrany, ktoré stále majú zmluvy v deň expirácie, musia dodať sumu meny za určenú cenu v určený deň dodania. Menové futures sa môžu použiť na zabezpečenie iných obchodov alebo menových rizík alebo na špekulácie o pohyboch cien v menách.
Menové futures sa môžu porovnávať s neštandardizovanými menovými forwardmi, ktoré obchodujú s OTC.
Kľúčové jedlá
- Menové futures sú futures na meny, ktoré určujú cenu výmeny jednej meny za inú v budúcnosti.
- Sadzba pre menové futures je odvodená od spotových kurzov menového páru.
- Menové futures sa používajú na zabezpečenie rizika prijímania platieb v cudzej mene.
Základy menových futures
Prvá menová futures kontrakt bol vytvorený na chicagskej obchodnej burze v roku 1972 a je to dnes najväčší trh pre menové futures na svete. Menové futures sa denne oceňujú trhovými cenami. To znamená, že obchodníci sú zodpovední za to, že majú na svojom účte dostatok kapitálu na pokrytie marží a strát, ktoré vzniknú po zaujatí pozície. Obchodníci s futures môžu opustiť svoj záväzok kúpiť alebo predať menu pred dátumom dodania zmluvy. To sa dosiahne zatvorením pozície. S výnimkou zmlúv, ktoré zahŕňajú mexické peso a juhoafrický rand, sú futures na menové futures fyzicky dodávané štyrikrát ročne do tretej stredy v marci, júni, septembri a decembri.
Cena menových futures sa určuje pri začatí obchodovania.
Napríklad kúpa budúcej meny euro na americkej burze za 1, 20 znamená, že kupujúci súhlasí s nákupom eur za 1, 20 USD. Ak zmluvu nechajú vypršať, sú zodpovedné za kúpu 125 000 EUR za 1, 20 USD. Každá budúca Euro FX na Chicago Mercantile Exchange (CME) je 125 000 eur, čo je dôvod, prečo by kupujúci musel toto množstvo kúpiť. Na druhej strane, predajca zmluvy by musel dodať eurá a dostať americké doláre.
Väčšina účastníkov na termínových trhoch sú špekulanti, ktorí uzatvárajú svoje pozície pred dátumom skončenia platnosti termínovaných obchodov. Neskončia dodaním fyzickej meny. Skôr zarábajú alebo strácajú peniaze na základe zmeny ceny samotných futures kontraktov.
Denná strata alebo zisk z futures sa odráža na obchodnom účte. Je to rozdiel medzi vstupnou cenou a súčasnou cenou futures vynásobený zmluvnou jednotkou, ktorá je v uvedenom príklade 125 000. Ak napríklad zmluva klesne na 1, 19 alebo sa zvýši na 1, 21, znamenalo by to na jednej zmluve zisk alebo stratu 1 250 dolárov, v závislosti od toho, na ktorej strane obchodu je investor.
Rozdiel medzi spotovým kurzom a budúcim kurzom
Spotový kurz meny je aktuálny kótovaný kurz, v ktorom mena, za inú menu, môže byť kúpená alebo predaná za. Dve zúčastnené meny sa nazývajú pár. Ak investor alebo zaisťovateľ vykonáva obchod za spotový kurz meny, výmena mien sa uskutoční v okamihu, keď sa obchod uskutočnil alebo krátko po obchodovaní. Keďže forwardové kurzy mien sú založené na spotovom kurze meny, menové futures majú tendenciu meniť sa pri zmene spotových kurzov.
Ak sa spotový kurz menového páru zvýši, budú mať futuritné ceny menového páru vysokú pravdepodobnosť zvýšenia. Na druhej strane, ak sa spotový kurz menového páru zníži, ceny futures majú vysokú pravdepodobnosť poklesu. Nie je to však vždy tak. Niekedy sa môže spotový kurz pohybovať, ale futures, ktoré vypršia vo vzdialených termínoch, sa nemusia. Dôvodom je, že pohyb spotovej sadzby možno považovať za dočasný alebo krátkodobý, a preto pravdepodobne nebude mať vplyv na dlhodobé ceny.
Príklad termínovaných mien
Predpokladajme, že hypotetická spoločnosť XYZ, ktorá má sídlo v Spojených štátoch, je silne vystavená devízovému riziku a chce sa zaistiť proti plánovanému prijatiu 125 miliónov eur v septembri. Pred septembrom mohla spoločnosť predať futures na eurá, ktoré dostanú. Futures na Euro FX majú zmluvnú jednotku vo výške 125 000 EUR. Predávajú futures na euro, pretože sú americkou spoločnosťou a nepotrebujú eurá. Preto, pretože vedia, že dostanú eurá, môžu ich teraz predať a uzamknúť kurzom, za ktorý sa tieto eurá dajú vymeniť za americké doláre.
Spoločnosť XYZ predáva 1 000 futures na euro, aby zabezpečila svoje predpokladané prijatie. Ak sa teda euro znehodnotí voči americkému doláru, je plánovaný príjem spoločnosti chránený. Uzamkli svoju sadzbu, takže dostanú svoje eurá do predaja tak, ako uzamkli. Spoločnosť však stráca všetky výhody, ktoré by sa vyskytli, keby euro zhodnotilo. Stále sú nútení predávať svoje eurá za cenu futures kontraktu, čo znamená vzdať sa zisku (relatívne k cene v auguste), ktorý by mali, keby by tieto zmluvy nepredali.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.