Menová forwardová definícia

Čo je menový forward?

Menový forward je záväzná zmluva na devízovom trhu, ktorá zamkne výmenný kurz pre nákup alebo predaj meny v budúcnosti. Menový forward je v podstate prispôsobiteľný zaisťovací nástroj, ktorý nezahŕňa platbu vopred. Ďalšou významnou výhodou menového forwardu je to, že jeho podmienky nie sú štandardizované a môžu byť prispôsobené konkrétnej sume a pre akúkoľvek splatnosť alebo dodacie obdobie, na rozdiel od termínovaných menových futures.

Kľúčové jedlá

• Menové forwardy sú mimoburzové kontrakty obchodované na devízových trhoch, ktoré blokujú výmenný kurz pre menový pár.
• Zvyčajne sa používajú na zabezpečenie a môžu mať prispôsobené podmienky, napríklad konkrétnu pomyselnú sumu alebo dodacie obdobie.
• Na rozdiel od futures na futures a opcií kótovaných na burze, menové forwardy nevyžadujú platby vopred, ak ich používajú veľké korporácie a banky.
• Určenie forwardovej sadzby meny závisí od rozdielov úrokových sadzieb pre príslušný menový pár.

01:24

Ako fungujú forwardové zmluvy

Základy menových forwardov

Na rozdiel od iných zaisťovacích mechanizmov, ako sú menové futures a opčné zmluvy - ktoré si vyžadujú zálohové platby za požiadavky na maržu a platby prémií - menové forwardy zvyčajne nevyžadujú zálohové platby, ak ich používajú veľké korporácie a banky.

Menový forward má však malú flexibilitu a predstavuje záväznú povinnosť, čo znamená, že kupujúci alebo predávajúci zmluvy nemôže odísť, ak sa ukáže, že kurz „zablokovaného“ je nakoniec nepriaznivý. Preto môžu finančné inštitúcie, ktoré obchodujú s menovými forwardmi, požadovať vklad od retailových investorov alebo menších firiem, s ktorými nemajú obchodný vzťah, aby sa kompenzovalo riziko nedodania alebo nezúčtovania.

Zúčtovanie forwardov meny môže byť buď na základe hotovosti alebo dodávky, za predpokladu, že opcia je vzájomne prijateľná a bola vopred špecifikovaná v zmluve. Menové forwardy sú mimoburzovými (OTC) nástrojmi, pretože neobchodujú na centralizovanej burze a sú známe aj ako „priame forwardy“.

Dovozcovia a vývozcovia zvyčajne používajú menové forwardy na zabezpečenie proti kolísaniu výmenných kurzov.

Príklad menového forwardu

Mechanizmus výpočtu forwardovej meny je jednoduchý a závisí od diferenciálov úrokových sadzieb pre menový pár (za predpokladu, že sa obe meny voľne obchodujú na devízovom trhu).

Napríklad predpokladajme aktuálnu spotovú sadzbu pre kanadský dolár vo výške 1 USD = 1 500 USD, jednoročnú úrokovú sadzbu pre kanadské doláre vo výške 3 percentá a jednoročnú úrokovú sadzbu pre americké doláre vo výške 1, 5 percenta.

Po jednom roku by sa na základe parity úrokovej sadzby 1 USD plus úrok na 1, 5 percenta rovnalo 1 500 USD C plus úrok na 3 percentách, čo znamená:

• $ 1 (1 + 0, 015) = C 1 500 000 x (1 + 0, 03)
• 1, 015 USD = 1, 0815 USD alebo 1 USD = 1, 0655 USD

Jednoročná forwardová sadzba je v tomto prípade teda USD = 1, 0655 USD. Upozorňujeme, že keďže kanadský dolár má vyššiu úrokovú sadzbu ako americký dolár, obchoduje sa s forwardovou zľavou k doláru. Skutočná spotová sadzba kanadského dolára za jeden rok odteraz v súčasnosti nemá koreláciu ani s jednoročnou forwardovou sadzbou.

Menový forwardový kurz je založený iba na úrokových diferenciáloch a nezahŕňa očakávania investorov o tom, kde sa skutočný výmenný kurz môže v budúcnosti vyskytnúť.

Menové forwardy a zaistenie

Ako funguje menový forward ako zaisťovací mechanizmus? Predpokladajme, že kanadská exportná spoločnosť predáva tovar v hodnote 1 milión dolárov americkej spoločnosti a očakáva, že bude dostávať výnos z vývozu za rok. Vývozca je znepokojený tým, že kanadský dolár sa mohol od dnešného kurzu (1, 0500) ročne posilňovať, čo znamená, že by za jeden dolár dostal menej kanadských dolárov. Kanadský vývozca preto uzatvára forwardovú zmluvu na predaj 1 milión dolárov ročne odteraz pri forwardovej sadzbe 1 USD = 1, 0655 USD.

Ak za rok odteraz bude spotová sadzba 1 USD = 1 300 USD - čo znamená, že C $ sa zhodnotila tak, ako predpokladal vývozca - zablokovaním forwardovej sadzby, vývozca mal prospech do výšky 35 500 C (predajom) 1 milión USD pri 1 0655 C (namiesto pri spotovom kurze 1 300 USD). Na druhej strane, ak je spotový kurz o rok 1 800 C (tj kanadský dolár oslabený v rozpore s očakávaniami vývozcu), vývozca má nominálnu stratu 14 500 C.

Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.

Súvisiace podmienky

Ako dohoda o forwardovej úrokovej miere - úrokové sadzby zaistenia FRA Dohody o forwardovej úrokovej miere (FRA) sú zmluvy na voľnom trhu medzi stranami, ktoré určujú úrokovú sadzbu, ktorá sa má zaplatiť v dohodnutý dátum v budúcnosti. viac Definícia priameho forwardu Priame forwardové alebo menové forwardy sú menové kontrakty, ktoré zamknú výmenný kurz a dátum dodania po dátume okamžitej hodnoty. viac Definícia arbitráže s krytým úrokom Arbitráž s krytým úrokom je stratégia, pri ktorej investor využíva forwardovú zmluvu na zabezpečenie proti kurzovému riziku. Výnosy sú zvyčajne malé, ale môže sa ukázať ako efektívne. viac Forwardové body Definícia Forwardové body sú počet základných bodov, ktoré sa k aktuálnej spotovej sadzbe pripočítajú alebo odpočítajú, aby sa určila forwardová sadzba. viac Pochopenie parity úrokových sadzieb Parita úrokových sadzieb (IRP) je teória, v ktorej je rozdiel úrokových sadzieb medzi dvoma krajinami rovnaký ako rozdiel medzi forwardovým a spotovým výmenným kurzom. viac Kontrakt o priemernej úrokovej sadzbe na poludnie (NARC) Kontrakt o priemernej úrokovej sadzbe na poludnie je typom menovej forwardovej zmluvy, ktorá ako referenčnú hodnotu používa priemerný devízový kurz devízovej banky Kanady. ďalšie partnerské odkazy