Bežné peňažné toky
Bežné peňažné toky sú série vnútorných a vonkajších peňažných tokov v čase, v ktorých dochádza iba k jednej zmene smeru peňažných tokov. Bežný peňažný tok pre projekt alebo investíciu je zvyčajne štruktúrovaný ako počiatočné výdavky alebo výdavky, po ktorých nasleduje určitý počet prílevov za určité časové obdobie. Z hľadiska matematického zápisu by sa to prejavilo ako -, +, +, +, +, +, označujúce počiatočný odtok v časovom období 0 a prílev v nasledujúcich piatich obdobiach.
Častou aplikáciou konvenčných peňažných tokov je analýza čistej súčasnej hodnoty (NPV). NPV pomáha určiť hodnotu série budúcich peňažných tokov v dnešných dolároch a porovnať ich s návratnosťou alternatívnej investície. Napríklad návratnosť z bežných peňažných tokov projektu v priebehu času by mala prekročiť prekážku spoločnosti alebo musí byť minimálna návratnosť nevyhnutná, aby bola zisková.
Kľúčové jedlá
- Konvenčný peňažný tok znamená, že projekt alebo investícia má počiatočné peňažné výdavky, po ktorých nasleduje séria pozitívnych peňažných tokov generovaných z projektu.
- Bežné peňažné toky majú iba jednu internú mieru návratnosti (IRR), ktorá by mala prekročiť prekážku prekážky alebo minimálnu potrebnú mieru návratnosti.
- Naopak, nekonvenčné peňažné toky majú viac výdavkov na hotovosť počas celého trvania projektu a v dôsledku toho aj viac IRR.
Pochopenie konvenčných peňažných tokov
Projekt alebo investícia s bežným peňažným tokom sa začína negatívnym peňažným tokom (investičné obdobie), po ktorom nasledujú po sebe nasledujúce obdobia pozitívnych peňažných tokov generovaných projektom po dokončení. Miera návratnosti investície alebo projektu sa nazýva vnútorná miera návratnosti (IRR).
Peňažné toky sú modelované pre analýzu NPV v kapitálovom rozpočte pre spoločnosť, ktorá uvažuje o významnej investícii. Spomeňte napríklad na nové výrobné zariadenie alebo na rozšírenie dopravného parku. Z tohto typu projektu sa dá vypočítať jedna IRR, pričom IRR sa môže porovnávať s prekážkou spoločnosti alebo s minimálnou návratnosťou, aby sa určila ekonomická atraktívnosť projektu.
Konvenčné vs. nekonvenčné peňažné toky
Naopak, nekonvenčné peňažné toky zahŕňajú viac ako jednu zmenu smeru peňažných tokov a vedú k dvom mieram návratnosti v rôznych intervaloch. Inými slovami, nekonvenčné peňažné toky majú viac ako jedno hotovostné výdavky alebo investície, zatiaľ čo bežné peňažné toky majú iba jeden.
Ak sa odvolávame na náš príklad výrobcu, povedzme, že došlo k počiatočnému výdavku na nákup zariadenia, po ktorom nasledovali kladné peňažné toky. V piatom roku však budú potrebné ďalšie výdavky na modernizáciu zariadenia, po ktorej bude nasledovať ďalšia séria vytvorených pozitívnych peňažných tokov. IRR alebo miera návratnosti sa bude musieť vypočítať za prvých päť rokov a ďalšie IRR za druhé obdobie peňažných tokov po druhom výdavku v hotovosti.
Dve miery návratnosti pre projekt alebo investíciu môžu spôsobiť neistotu pri rozhodovaní, ak jedna IRR prekročí prekážkovú mieru a druhá nie. Ak existuje neistota v súvislosti s tým, ktoré IRR môže prevládať, vedenie nebude mať dôveru v to, že bude investovať ďalej.
Príklad konvenčných peňažných tokov
Hypotéka je príkladom konvenčných peňažných tokov. Predpokladajme, že finančná inštitúcia požičiava 300 000 dolárov majiteľovi domu alebo realitnému investorovi s pevnou úrokovou sadzbou 5% na 30 rokov. Veriteľ potom dostane od dlžníka približne 1 610 dolárov mesačne (alebo 19 325 dolárov ročne) na splácanie istiny hypotéky a úroky. Ak sú ročné peňažné toky označené matematickými znakmi z pohľadu veriteľa, bude sa to javiť ako počiatočné -, po ktorom budú nasledovať znamienka + pre nasledujúcich 30 období.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.