Obmedzená možnosť
Limitovaná opcia obmedzuje alebo obmedzuje maximálny možný zisk pre jej držiteľa. Keď sa podkladové aktívum uzavrie za alebo nad stanovenou cenou, možnosť sa automaticky uplatní. Pre možnosti hovorov s obmedzeným prístupom sa táto voľba uplatní vtedy, keď sa podkladový program uzavrie na vopred stanovenú úroveň alebo nad ňou. Podobne sa uplatnia možnosti s obmedzeným predajom, ak a keď sa podkladový kryt uzavrie na vopred stanovenej úrovni alebo pod ňou.
Kľúčové jedlá
- Obmedzené možnosti sú variáciou vanilkových hovorov a opcií s putami.
- Obmedzené možnosti obmedzujú výšku výplaty pre držiteľa opcie, ale tiež znižujú cenu, ktorú kupujúci opcie zaplatia.
- Hlavným prínosom tohto nástroja je riadenie volatility, keď je nízka a pravdepodobne tak zostane.
Ako funguje obmedzená možnosť
Obmedzené možnosti sú jedným typom derivátu, ktorý poskytuje hornú a dolnú hranicu možných výsledkov. Rozdiel medzi realizačnou cenou a hranicami sa nazýva intervalový limit. Aj keď táto hranica obmedzuje potenciálny zisk držiteľa, prichádza so zníženými nákladmi. Preto, ak je držiteľ presvedčený, že podkladové aktívum sa bude pohybovať mierne, možnosti so stanovenými stropmi poskytujú dobré vozidlo na jeho zachytenie. Ak chcete pri hovore dosiahnuť hornú hranicu ceny opcie, pripočítajte k realizačnej cene intervalu stropu. Pre predajné právo odpočítajte intervalový limit od realizačnej ceny.
Iným názvom obmedzených možností sú možnosti obmedzeného štýlu. Koncepčne sú obmedzené stropy podobné vertikálnym spreadom, kde investor predáva opciu s nižšou cenou, aby čiastočne kompenzoval nákup opcie s vyššou cenou. Obidve možnosti majú rovnaký dátum exspirácie.
Napríklad v rozpätí býčích hovorov investor kupuje opcie na telefonovanie za jednu štrajkovú cenu, zatiaľ čo predáva rovnaký počet hovorov z toho istého aktíva a dátum vypršania platnosti, ale pri vyššej štrajku. Pretože druhé volanie je ďalej od aktuálnej ceny podkladového aktíva, je jeho cena nižšia. Tieto dva obchody spolu stoja menej ako priamy nákup hovorov. Kompromis je však obmedzený potenciál zisku.
Ďalšie podobné stratégie
Hlavným prínosom obmedzených možností je riadenie volatility. Kupujúci sa domnievajú, že podkladový materiál má nízku volatilitu a bude sa pohybovať iba mierne. Predajcovia chcú chrániť pred veľkými pohybmi a vysokou volatilitou. Samozrejme, pre predávajúceho je kompromisom v súvislosti s ochranou proti volatilite nižší výber poistného. A pre kupujúceho je to opak s obmedzeným potenciálom zisku a nižšími nákladmi na nákup.
Jedna stratégia riadenia volatility sa nazýva golier. Ide o stratégiu ochranných opcií pre držiteľa podkladového aktíva prostredníctvom kúpy opcie s putami mimo peňažných prostriedkov pri súčasnom predaji opcie na mimoburzové hovory. Obojok je tiež známy ako živý plot.
Na menových trhoch sú bežné termínové forwardy na zaistenie proti volatilite na menovom trhu. Sú to forwardové zmluvy s nulovými nákladmi, ktoré vytvárajú škálu realizačných cien prostredníctvom dvoch pozícií na derivátových trhoch. Forward forwardová zmluva je koncipovaná tak, že poskytuje ochranu pred nepriaznivými pohybmi výmenných kurzov, pričom si zachováva určitý rastový potenciál na to, aby mohla využiť priaznivé fluktuácie meny.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.