Stručná história regulácie bankovníctva v USA

Už v roku 1781 Alexander Hamilton uznal, že „Väčšina komerčných krajín považovala za potrebné založiť banky a dokázali sa, že sú najšťastnejšími motormi, aké kedy boli vynaložené na rozvoj obchodu.“ Odvtedy sa Amerika stala najväčšou ekonomikou. vo svete s niektorými z najväčších finančných trhov na svete. Cesta od tejto chvíle bola ovplyvnená rôznymi faktormi a neustále sa meniacim regulačným rámcom. Meniaci sa charakter tohto rámca je najlepšie charakterizovaný výkyvom kyvadla, ktorý kmitá medzi dvoma protiľahlými tyčami väčšej a menšej regulácie. Sily, ako je túžba po väčšej finančnej stabilite, väčšia ekonomická sloboda alebo strach zo sústredenia príliš veľkého množstva energie v príliš malom počte rúk, udržujú kyvadlo v pohybe sem a tam.

Prvé pokusy o reguláciu v Antebellum America

Od založenia prvej banky Spojených štátov v roku 1791 až po zákon o národnom bankovníctve z roku 1863 bola banková regulácia v Amerike experimentálnou kombináciou federálnej a štátnej legislatívy. Toto nariadenie bolo na jednej strane motivované potrebou zvýšenej centralizovanej kontroly na udržanie stability vo financovaní av konečnom dôsledku aj celého hospodárstva. Na druhej strane; bolo motivované strachom, že príliš veľa kontroly sa sústreďuje v príliš malom počte rúk.

Napriek tomu, že priniesla relatívny stupeň finančnej a hospodárskej stability, Prvá banka Spojených štátov bola proti neústavnosti, pričom mnohí sa obávali, že federálnu vládu odloží neprimerané právomoci, a preto jej charta v roku 1811 nebola obnovená. Obracajúc sa na štátne banky na financovanie vojny z roku 1812 a výrazného nadmerného rozširovania úverov, ktoré nasledovalo, sa čoraz viac ukázalo, že je potrebné obnoviť finančný poriadok. V roku 1816 by druhá banka Spojených štátov dostala chartu, ale neskôr by tiež podľahla politickým obavám z rozsahu kontroly, ktorú dala federálnej vláde, a bola rozpustená v roku 1836.

Získanie oficiálnej legislatívnej charty bolo nielen na federálnej úrovni, ale aj na úrovni štátneho bankovníctva vysoko politické. Úspešné nadobudnutie charty, ktoré nebolo udelené na základe preukázaných kompetencií vo finančných záležitostiach, viac záviselo od politického pridruženia, a podplácanie zákonodarcov bolo samozrejmosťou. V čase zrušenia druhej banky narastal pocit, že je potrebné uniknúť politicky skorumpovanej povahe legislatívnych zmlúv. Nová éra „slobodného bankovníctva“ sa objavila s mnohými štátmi, ktoré v roku 1837 prijali zákony, ktoré zrušili požiadavku získať úradne schválenú chartu na prevádzkovanie banky, a do roku 1860 väčšina štátov vydala takéto zákony.

V tomto prostredí slobodného bankovníctva mohol ktokoľvek prevádzkovať banku pod podmienkou, okrem iného, ​​že všetky vydané bankovky boli riadne zabezpečené. Táto podmienka síce posilňovala dôveryhodnosť vydávania bankoviek, ale nezaručovala okamžité vyplatenie v specie (zlato alebo striebro), čo by bolo rozhodujúcim bodom. Éra slobodného bankovníctva trpela finančnou nestabilitou, keď sa vyskytlo niekoľko bankových kríz, a spôsobila to znepokojivú menu charakterizovanú tisíckami rôznych bankoviek, ktoré obiehajú rôznymi diskontnými sadzbami. Práve táto nestabilita a nepokoj by obnovila požiadavku na väčšiu reguláciu a ústredný dohľad v 60. rokoch 20. storočia.

Zvyšujúca sa regulácia od občianskej vojny po novú dohodu

Obdobie slobodného bankovníctva, ktoré sa vyznačovalo úplným nedostatkom federálnej kontroly a regulácie, by sa skončilo zákonom o národnom bankovníctve z roku 1863 (a jeho neskoršími revíziami v rokoch 1864 a 1865), ktorého cieľom bolo nahradiť staré štátne banky. s národnými zmluvami. Úrad kontrolóra meny (OCC) bol zriadený, aby vydával tieto nové bankové charty a dohliadal aj na to, aby národné banky zachovali požiadavku na zálohovanie všetkej emisie cenných papierov držbou vládnych cenných papierov USA.

Kým nový národný bankový systém pomohol krajine vrátiť sa k jednotnejšej a bezpečnejšej mene, ktorú nezažila od rokov prvej a druhej banky, nakoniec to bolo na úkor pružnej meny, ktorá sa mohla rozširovať a uzatvárať podľa komerčných a priemyselné potreby. Rastúca zložitosť americkej ekonomiky poukázala na neprimeranosť nepružnej meny, ktorá viedla k častým finančným panikám, ku ktorým došlo po zvyšok devätnásteho storočia.

S výskytom paniky z roku 1907 sa ukázalo, že americký bankový systém je zastaraný. Ďalej sa v roku 1912 zhromaždil výbor, aby preskúmal kontrolu bankového a finančného systému národa a zistil, že peniaze a úver národa sa čoraz viac sústreďujú do rúk relatívne malého počtu mužov. V dôsledku toho bol za predsedníctva Woodrowa Wilsona schválený zákon o federálnych rezervách z roku 1913 s cieľom vynútiť kontrolu nad národnými financiami od bánk a zároveň vytvoriť mechanizmus, ktorý by umožnil pružnejšiu menu a väčší dohľad nad národnou bankovou infraštruktúrou.

Aj keď novovzniknutý Federálny rezervný systém pomohol zlepšiť platobný systém v krajine a vytvoril pružnejšiu menu, jej nepochopenie finančnej krízy po páde akciového trhu v roku 1929 poslúžilo k tomu, aby sa národ dostal do vážnej hospodárskej krízy, ktorá by sa stala známou ako Veľká depresia. Depresia by viedla k ešte väčšej regulácii bankovníctva zavedenej prezidentom Franklinom D. Rooseveltom v rámci ustanovení novej dohody. Glass-Steagall Act z roku 1933 vytvoril Federálnu spoločnosť pre poistenie vkladov (FDIC), ktorá zaviedla reguláciu úrokových sadzieb z vkladov, a oddelila komerčné a investičné bankovníctvo. Zákon o bankovníctve z roku 1935 slúžil na posilnenie a udelenie centralizovanejšej moci Federálnemu rezervnému systému.

Deregulácia 80. rokov a reforma po kríze

Obdobie, ktoré nasledovalo po bankových reformách New Deal až do roku 1980, zaznamenalo relatívny stupeň stability bankovníctva a hospodárskej expanzie, ale uznalo sa, že nariadenie tiež viedlo k tomu, že americké banky boli oveľa menej inovatívne a konkurencieschopnejšie ako predtým. Silne regulované komerčné banky strácajú čoraz väčší podiel na trhu pre menej regulované a inovatívne finančné inštitúcie. Z tohto dôvodu sa v posledných dvoch desaťročiach dvadsiateho storočia vyskytla vlna deregulácie.

V roku 1980 Kongres schválil zákon o deregulácii a menovej kontrole depozitných inštitúcií, ktorý slúžil na dereguláciu finančných inštitúcií, ktoré prijímajú vklady, a zároveň posilňoval kontrolu Federálnej rezervy nad menovou politikou. Obmedzenia týkajúce sa otvárania pobočiek bánk v rôznych štátoch, ktoré existovali od McFaddenovho zákona z roku 1927, boli odstránené na základe zákona o Rostle-Nealovom medzištátnom bankovníctve a efektívnosti vetvenia z roku 1994. Zákon Gramm-Leach-Bliley z roku 1999 nakoniec zrušil významné aspekty zákona Glass-Steagall a zákona o držbe bánk z roku 1956, ktoré slúžili na oddelenie investičných bankových a poisťovacích služieb od komerčného bankovníctva. Od roku 1999 by teraz banka mohla ponúkať komerčné bankovníctvo, cenné papiere a poisťovacie služby pod jednou strechou.

Celá táto deregulácia pomohla urýchliť trend zvyšovania zložitosti bankových organizácií, keď prešli k väčšej konsolidácii a konglomerácii. Fúzie finančných inštitúcií sa zvýšili s celkovým počtom konsolidovaných bankových organizácií na menej ako 8000 v roku 2008 z predchádzajúceho vrcholu takmer 15 000 na začiatku osemdesiatych rokov. Kým banky vzrástli, konglomerácia rôznych finančných služieb v rámci jednej organizácie tiež zvýšila zložitosť týchto služieb. Banky začali ponúkať nové finančné produkty, ako sú deriváty, a začali sekuritizovať tradičné finančné aktíva, ako sú hypotéky.

Zároveň sa tieto nové finančné inovácie oceňovali za ich schopnosť diverzifikovať riziko, hypotekárnu krízu v roku 2007, ktorá sa zmenila na globálnu finančnú krízu, a potrebu záchrany amerických bánk, ktoré sa stali „príliš veľké na to, aby zlyhať “spôsobili, že vláda prehodnotila finančný regulačný rámec. V reakcii na krízu vláda Obamu v roku 2010 schválila zákon o reforme Dodd-Frank Wall Street a zákon o ochrane spotrebiteľa zameraný na mnohé zjavné slabiny finančného systému USA. Môže trvať nejaký čas, kým sa zistí, ako tieto nové nariadenia ovplyvňujú povahu bankovníctva v USA

Spodný riadok

V Amerike v antilope sa vyskúšali početné pokusy o zvýšenie centralizovanej kontroly a regulácie bankového systému, ale obavy z koncentrovanej moci a politickej korupcie tieto snahy oslabili. Avšak s rastom bankového systému viedla potreba stále sa zvyšujúcej regulácie a centralizovanej kontroly k vytvoreniu znárodneného bankového systému počas občianskej vojny, k vytvoreniu federálneho rezervného systému v roku 1913 ak reformám New Deal pod Rooseveltom. Zatiaľ čo zvýšená regulácia viedla k obdobiu finančnej stability, komerčné banky začali strácať podniky s inovatívnejšími finančnými inštitúciami, čo si vyžadovalo výzvu na dereguláciu. Znova sa deregulovaný bankový systém vyvinul tak, aby vykazoval ešte väčšie zložitosti a vyvolal najzávažnejšiu hospodársku krízu od Veľkej hospodárskej krízy. Dodd-Frank bol odpoveďou, ale ak je história nejakým sprievodcom, príbeh nie je ani zďaleka u konca, alebo možno sa kyvadlo bude aj naďalej hojdať.