Bond Ladder
Čo je to Bond Ladder?Rebríček dlhopisov je portfólio cenných papierov s pevným výnosom, v ktorých má každý cenný papier výrazne odlišný dátum splatnosti. Účelom nákupu niekoľkých menších dlhopisov s rôznym dátumom splatnosti ako jedného veľkého dlhopisu s jediným dátumom splatnosti je minimalizovať úrokové riziko, zvýšiť likviditu a diverzifikovať úverové riziko.
01:41Čo je to komunálny dlhopis?
Pochopenie Bond Ladder
V rebríčku dlhopisov sú dátumy splatnosti dlhopisov rovnomerne rozložené na niekoľko mesiacov alebo niekoľko rokov, takže výnosy sa pravidelne investujú, keď sú dlhopisy splatné. Čím viac likvidity investor potrebuje, tým bližšie by mala byť jeho splatnosť dlhopisov.
Prečo používať Bond Ladder?
Investori, ktorí nakupujú dlhopisy, ich zvyčajne kupujú ako konzervatívny spôsob, ako dosiahnuť zisk. Avšak investori, ktorí hľadajú vyšší výnos bez zníženia kreditnej kvality, zvyčajne potrebujú kúpiť dlhopis s dlhšou splatnosťou. Investor tým vystaví tri druhy rizík: úrokové riziko, úverové riziko a riziko likvidity.
Keď úrokové sadzby stúpajú, ceny dlhopisov reagujú nepriamo. To platí najmä o tom, čím je dátum splatnosti dlhopisu dlhší. Dlhopis, ktorý je splatný do 10 rokov, kolíše v cene menej ako dlhopis, ktorý je splatný do 30 rokov. Ak investor potrebuje nejaké prostriedky pred splatnosťou dlhopisu, zvýšenie úrokových sadzieb spôsobí nižšiu cenu dlhopisu na voľnom trhu.
Keď úrokové sadzby stúpajú, dopyt po dlhopisoch s nižšou úrokovou sadzbou klesá. To dáva dlhopisu menšiu likviditu, pretože kupujúci dlhopisov môžu nájsť dlhopisy podobnej splatnosti s vyššími úrokovými platbami. Jediným spôsobom, ako v tomto scenári získať priaznivejšiu cenu, je čakať, až úrokové sadzby klesnú, čo spôsobí, že dlhopisy sa vrátia späť do ceny.
Kúpa veľkej pozície v jednom dlhopise by tiež mohla vystaviť investora úverovému riziku. Podobne ako vlastníctvo iba jednej akcie v portfóliu, cena dlhopisu závisí od kreditu podkladovej spoločnosti alebo inštitúcie. Ak niečo zníži kreditnú kvalitu dlhopisov, cena bude mať negatívny dopad okamžite. Napríklad dlhopisy Portorika boli kedysi veľmi populárne, ale keď mala provincia finančné problémy, ceny dlhopisov sa okamžite prepadli.
Použitie rebríka dlhopisov tieto problémy uspokojuje. Keďže existuje niekoľko dlhopisov s odstupňovanou splatnosťou, dlhopisy sa v súčasnom prostredí úrokových sadzieb neustále dozrávajú a reinvestujú. Ak investor potrebuje likviditu, predaj dlhopisov s kratšou dobou splatnosti ponúka najvýhodnejšie ceny. Keďže existuje niekoľko rôznych emisií dlhopisov, úverové riziko je rozložené v portfóliu a správne diverzifikované. Ak má niektorý z dlhopisov zníženú kreditnú kvalitu, ovplyvní sa to iba časť celého rebríka.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.