Model Bjerksund-Stensland
Čo je to model Bjerksund-Stensland?Model Bjerksund-Stensland je model oceňovania opcií v uzavretej forme, ktorý sa používa na výpočet ceny americkej opcie. Model Bjerksund-Stensland súťaží s modelom Black-Scholes, hoci model Black-Scholes je špeciálne navrhnutý tak, aby cenil európske možnosti.
Americké opcie sa líšia od európskych opcií v tom, že sa dajú uplatniť kedykoľvek v priebehu zmluvného obdobia, a nie iba v deň uplynutia platnosti. Táto vlastnosť by mala zvýšiť prirážku na americkú opciu na vyššiu ako prémia na európsku opciu, pretože strana predávajúca opciu je vystavená riziku uplatnenia opcie počas celej doby platnosti zmluvy.
Pochopenie modelu Bjerksund-Stensland
Model Bjerksund-Stensland bol vyvinutý v roku 1993 Normi Petterom Bjerksundom a Gunnarom Stenslandom. Je schopný dokončiť zložité výpočty rýchlejšie a efektívnejšie v porovnaní s inými metódami. Toto bolo obzvlášť dôležité, pretože počítače v tom čase boli menej výkonné ako moderné počítače a neefektívne vzorce mohli výpočty spomaliť. Investori používajú tento model na vygenerovanie odhadu na najlepší čas na vykonanie americkej opcie, hoci nie je schopný poskytnúť najoptimálnejšiu cvičebnú stratégiu na základe odhadov, ktoré používa pri výpočtoch.
Tento model sa používa konkrétne na stanovenie americkej hodnoty volania na začiatku cvičenia, keď cena podkladového aktíva dosiahne rovnú hranicu a pracuje pre americké opcie, ktoré majú nepretržitú dividendu, konštantný výnos z dividend a diskrétne dividendy. Bjerksund-Stensland rozdeľuje čas do splatnosti na dve obdobia s plochými hranicami cvičenia - jedna plochá hranica pre každé z týchto dvoch období.
Investori môžu použiť binomické a trinomiálne stromy ako alternatívu k modelu Bjerksund-Stensland. Stromy sa považujú za „numerické“ metódy, zatiaľ čo Bjerksund-Stensland sa považuje za aproximačnú metódu. Počítače sú zvyčajne schopné dokončiť aproximačné výpočty rýchlejšie, ako dokážu dokončiť numerické metódy.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.