Najlepšia stratégia pre investorov do zlata

Snaha o zlato viedla k vražde a chaosu, vojnám a neúnavnej fascinácii pre väčšinu histórie. Zlato je také dôležité, že sa stalo synonymom slova „bohatstvo“. Mať zlaté nugety, mince alebo futures však neznamená, že hodnota vášho portfólia stúpa alebo je bezpečná. Poďme preskúmať zlaté futures, ako aj využitie v investičnom portfóliu.

Niekde za obzorom

Väčšina zlata, ktoré sa každý rok dodáva na trh, sa vyrába v priemyselne vyrábaných výrobkoch, zvyšok ide súkromným investorom a peňažným rezervám. Zlato má dlhú históriu použitia ako mena alebo ako rezerva na iné formy peňazí. Zlatý štandard však v súčasnosti nepoužíva žiadna vláda, pretože bol úplne nahradený fiatovou menou. (Ak sa chcete dozvedieť viac, revidovaný zlatý štandard .)

Investovanie na finančných trhoch si vyžaduje schopnosť meniť perspektívy v priebehu času. Ak sa kupujú zlaté prúty alebo Krugerrandy (jedna unca juhoafrického zlata), fyzické vlastníctvo tohto zlata zostáva rovnaké bez ohľadu na trhovú cenu. Investícia je výber rizikového kapitálu s nádejou na zisk. Vlastníctvo je však v záujme vlastníctva, bez ohľadu na akýkoľvek nárast ceny.

Diverzifikácia portfólia znamená zmenu triedy aktív. Akcie sú jednou triedou aktív. Zlato je ďalšie. Vlastnenie akcií spoločnosti znamená vlastníctvo majetkových účastí v spoločnosti. Hodnota stúpa alebo klesá, zmeny na trhu a papierové certifikáty môžu mať hodnotu. Hodnota zlata stúpa a klesá a mení sa s trhom, ale nikdy nestojí za nič. V tom spočíva hlavný rozdiel. Nemusíte profitovať z vlastníctva zlata, ale prinajmenšom budete vlastniť žiaduce hmotné aktívum bez ohľadu na peňažnú hodnotu.

Obrázok 1: Futures na zlato sa pohybujú nahor, nadol a do strán. Komodita je rovnaká, cena nie.

Zdroj: TradeStation

Pri plánovaní portfólia sa zohľadňuje aj zámer. Je zámerom zvýšiť bohatstvo alebo mať zlato, ktoré sa dá kedykoľvek obchodovať s potravinami alebo zásobami v spoločnosti ťažby zlata. Držanie zlata v prípade núdze nemusí nevyhnutne zvyšovať bohatstvo. Zlato môže byť súčasťou jeho majetku, ale môže to tiež znížiť hodnotu.

Poďme porovnať nákup zlatých Krugerrands s nákupom iného fyzického majetku, ako je napríklad domov. Či už cena domu stúpa alebo klesá, stále máte doma bývanie a je súčasťou vášho majetku. Či už cena zlata Krugerrands stúpa alebo klesá, stále ich držíte a sú súčasťou vášho majetku. Teraz sa pozrime na nákup akcií fondu obchodovaného na burze (EFT), ako je napríklad zlaté akcie SPDR GLD (NYSE: GLD) (Obrázok 2). Ak cena klesne z miesta, kde ste ju kúpili, stratili ste peniaze a papier sa dokonca môže stať bezcenným.

Obrázok 2: Toto je zlatý trust GLD. Sleduje pohyb zlata, ale nie je to ťažká výhoda.

Zdroj: TradeStation

Budúce zlato

Existujú dva spôsoby, ako investovať do trhu so zlatom, a to buď nákup fyzického komoditného zlata, alebo nákup futures. Nákup fyzického komoditného zlata musí byť vo vlastníctve. Takže, aj keď cena bude kolísať, vlastníctvo je konečné. Nákup futures alebo akcie je špekulácia, kde nevlastníte žiadne zlato, ale môžete zarobiť. (Ak sa chcete dozvedieť viac, prečítajte si Zlato Showdown: ETFs Vs. Futures a Trading Gold and Silver Futures kontrakty .)

Zmluva o futures na zlato je právne záväzná dohoda o dodávke zlata v budúcnosti za dohodnutú cenu. Zmluvy sú štandardizované výmenou termínovaných obchodov, pokiaľ ide o množstvo, kvalitu, čas a miesto dodania. Iba cena je variabilná. Zmluva sa týka komodity „zlato“. Zásoby zlata nie sú v tomto zmysle komoditou. Akcie baníkov zlata alebo prepojených spoločností ponúkajú akcie, ale nepredstavujú to žiadnu formu vlastníctva zlata.

Zlatý prút je akýkoľvek druh zlata, ktorý sa predáva za obsah zlata. Cena zlata v akejkoľvek forme sa riadi dennou spotovou cenou zlata. Trh zlatých prútov je medzinárodný. Dopyt je globálny. Zlato sa obchoduje niekde na svete prakticky každú hodinu dňa.

Zlaté pravidlo

Výraz „let do kvality“ sa zvyčajne vzťahuje na zlato, ktoré sa často nazýva mena poslednej inštancie. Predpokladá sa, že ak dôjde k hospodárskemu kolapsu a papierové peniaze budú zastarané, zlato si udrží hodnotu. Mena je akákoľvek forma peňazí ktorejkoľvek krajiny a peniaze sú čokoľvek, čo je možné vymeniť alebo vymeniť za niečo iné, čím sa zlato stáva najlepšou formou peňazí počas hospodárskej recesie. (Ďalšie informácie o tom, ako sa vymieňajú peniaze, nájdete v časti Barter na bankovky .)

Ak je túžba mať komoditu ako alternatívny prostriedok výmeny, kupujte zlaté prúty. Cudzie meny nenahrádzajú zlato, pretože žiadna krajina nie je na zlatom štandarde. Nákup si môže vyžadovať viac alebo menej zlata v závislosti od dopytu, ale zlato je zvyčajne prijateľné. (Viac informácií nájdete v časti Čo sú peniaze ">

Zásoby zlata sa nevykupujú za zlato. Zmluvy o futures na zlato sa na zlato zriedka využívajú. Nákup do zlatého fondu alebo indexu neznamená, že vlastníte komoditné zlato. Nákup cudzích mien nie je náhradou za komoditné zlato.

Vlastníctvo zlata sa dosahuje iba zakúpením drahých kovov. Zlatý prút je akýkoľvek druh zlata, ktorý sa predáva za obsah zlata. Môže ísť o zlaté mince, zlaté prúty alebo zlaté šperky.

Obrázok 3: Príklady zlatých prútov

Zdroj: Severozápadná teritoriálna mincovňa

Dôsledky obchodovania s menou

Peniaze a zlato sa môžu zdať rovnaké a môžu to byť rovnako prijateľné meny, sú však odlišné. Peniaze sú čokoľvek akceptované ako platba. Mena je často špecifická pre jednotlivé krajiny a predstavuje ju papierové bankovky vydané vládou. Sú to peniaze, ale nie zlato. Zlato (rovnako ako striebro) sú peniaze a prostriedok výmeny. Zlato môže byť mena, ale je to aj viac ako to, pretože je to hmotné aktívum a jediná investícia, ktorá nie je speňažená dlhom.

Obrázok 4 nižšie ukazuje inverzný vzťah medzi zlatom a americkým dolárom.

Obrázok 4: Zlato a americký dolár sú nepriamo korelované. Keď dolár stúpa, ceny zlata klesajú.

Zdroj: TradeStation

Nasledujúci graf (obrázok 5) ukazuje inverzný vzťah medzi americkým dolárom a švajčiarskym frankom. Švajčiarsky frank sa vo všeobecnosti pohybuje oproti americkému doláru. Švajčiarsky frank pozitívne koreluje so zlatom. Korelácie sú dobrým nástrojom na spravovanie alokácií v portfóliu.

Obrázok 5: Americký dolár a švajčiarsky frank sú nepriamo korelované

Zdroj: TradeStation

Devízový trh (forex alebo FX) sa týka trhu s menami. Devízový trh neznamená žiadne zastúpenie zlata. Je to očividne mena jednej krajiny proti druhej. Fiat peniaze sú splatné za nič, zatiaľ čo zlato si vždy zachováva peňažný status. (Viac informácií nájdete v častých otázkach týkajúcich sa obchodovania s menami .)

Ďalší graf (obrázok 6) predstavuje krížový kurz (alebo menový pár, ktorý nezahŕňa americký dolár) v porovnaní so zlatom. Papierové bankovky žiadnej krajiny nie sú konvertibilné na vopred stanovené pevné množstvá zlata.

Obrázok 6: Menový pár krížového kurzu v porovnaní so zlatom, ktorý vykazuje pozitívnu koreláciu

Zdroj: TradeStation

Pár eur / japonských jenov pozitívne koreluje so zlatom (obrázok 5), cena sa súčasne zvyšuje alebo klesá. Nákup zlata a tohto menového páru nie je diverzifikovaný, pretože strata alebo zisk je dvakrát toľko. (Viac informácií nájdete v Príbehoch z Trenčína: Dokonale negatívna ziskovosť .)

Obrázok 7: Zlatý graf a S&P 500

Zdroj: TradeStation

Na obrázku 7 sa SPY pohyboval už roky predtým, ako sa zlato začalo zvyšovať. Od roku 2004 do roku 2008 je SPY až 50%. Zlato nezačalo rásť z intervalu až koncom roka 2007. Akciový trh klesol späť na minimá 2004, ceny zlata sú tiež nižšie. Komodity v tomto časovom cykle zaostávali na trhu s akciami. Je zrejmé, že správa portfólia je efektívnejšia, keď sa zohľadňujú cykly ekonomiky.

Spodná čiara

Hovorí sa, že „komodity budú chrániť portfóliá pred trhovým rizikom“. V každej triede aktív však existuje trhové riziko, systémové riziko a cenové riziko. Jedinou ochranou portfólia je múdre spravovanie aktív. Inými slovami, hoci zlato má pre investorov veľa výhod, držba zlata nezabezpečuje zhodnotenie aktív. Midas dotyk je naozaj len dobrá správa peňazí.