Medvedí obchod

Čo je medvedí trh?

Medvedí trh je stav, v ktorom ceny cenných papierov klesajú o 20% alebo viac z nedávnych maximov v dôsledku rozšíreného pesimizmu a negatívneho sentimentu investorov. Mediálne trhy sú zvyčajne spojené s poklesmi na celkovom trhu alebo indexe, ako je S&P 500, ale jednotlivé cenné papiere alebo komodity sa môžu považovať za trhy na medvedom trhu, ak dôjde k poklesu o 20% alebo viac v dlhodobom časovom horizonte - zvyčajne dva alebo viac mesiacov.

Hlavné trhové indexy v USA sa 24. decembra 2018 dostali na územie medvedieho trhu. Posledný dlhodobý medvedí trh v Spojených štátoch sa objavil v rokoch 2007 až 2009 počas finančnej krízy a trval približne 17 mesiacov. Počas tohto obdobia stratila spoločnosť S&P 500 50% svojej hodnoty.

00:55

Čo je medvedí trh? InvestoTrivia

Trhy so svetskými a cyklickými medveďmi

Medvedie trhy môžu trvať niekoľko rokov alebo len niekoľko týždňov. Trh so svetskými medveďmi môže trvať kdekoľvek od 10 do 20 rokov a je charakterizovaný trvalo udržateľným podpriemerným výnosom. Na trhoch sekulárnych medveďov sa môžu vyskytnúť zhromaždenia, na ktorých sa akcie alebo indexy zhromažďujú po určitú dobu, ale zisky nie sú udržateľné a ceny sa vracajú na nižšie úrovne.

Trh s cyklickými medveďmi môže trvať od niekoľkých týždňov do niekoľkých rokov.

Kľúčové jedlá

• Medvedie trhy sú trhy, na ktorých ceny cenných papierov klesajú o viac ako 20 percent pri rozšírenom negatívnom sentimente investorov a strachu.
• Medvedie trhy môžu byť cyklické alebo sekulárne. Prvý trvá niekoľko týždňov alebo niekoľko mesiacov a druhý môže trvať niekoľko desaťročí.
• Krátky predaj, predaj opcií a inverzné ETF sú niektoré zo spôsobov, ako môžu investori zarobiť peniaze počas medvedieho trhu.

Pomenovanie medveďa a býka

Pojem „medvedí trh“ je opakom „býčieho trhu“ alebo trhu, na ktorom ceny cenných papierov stúpajú alebo sa očakáva ich rast.

Fenomén medvedieho trhu sa nazýva podľa spôsobu, akým medveď útočí na svoju korisť - potiahnutím labiek smerom nadol. Preto sa trhy s klesajúcimi cenami akcií nazývajú medvedie trhy. Rovnako ako medvedí trh, býčí trh je pomenovaný podľa spôsobu, akým býk útočí tlačením rohov do vzduchu.

Čo spôsobuje medvedí trh?

Príčiny medvedieho trhu sa často líšia, ale vo všeobecnosti bude mať medveďový trh slabé, spomaľujúce alebo zdĺhavé hospodárstvo. Znaky slabej alebo spomaľujúcej sa ekonomiky sú zvyčajne nízka zamestnanosť, nízky disponibilný príjem, nízka produktivita a pokles ziskov z podnikania. Akýkoľvek zásah vlády do hospodárstva môže navyše spustiť medvedí trh.

Napríklad zmeny v sadzbe dane alebo sadzbe federálnych fondov môžu viesť k medveďovému trhu. Podobne môže pokles dôvery v investorov signalizovať aj vznik medvedieho trhu. Keď investori veria, že sa niečo stane, podniknú kroky - v tomto prípade odpredajú akcie, aby sa predišlo stratám.

Fázy medvedieho trhu

Medvedie trhy zvyčajne majú štyri rôzne fázy.

1. Prvá fáza sa vyznačuje vysokými cenami a vysokým sentimentom investorov. Ku koncu tejto fázy investori začínajú vypadávať z trhov a získavajú zisky.
2. V druhej fáze ceny akcií začnú prudko klesať, obchodná aktivita a zisky spoločností začnú klesať a ekonomické ukazovatele, ktoré boli kedysi pozitívne, sa začínajú znižovať. Niektorí investori začínajú panikáriť, keď nálada začína klesať. Toto sa označuje ako kapitulácia.
3. Tretia fáza ukazuje, že špekulanti začínajú vstupovať na trh, čo následne zvyšuje niektoré ceny a objem obchodovania.
4. Vo štvrtej a poslednej fáze ceny akcií naďalej klesajú, ale pomaly. Keďže nízke ceny a dobré správy začínajú opäť priťahovať investorov, medvedie trhy začínajú viesť k býčím trhom.

Medvedí trh verzus korekcia

Medvedí trh by sa nemal zamieňať s korekciou, čo je krátkodobý trend, ktorý trvá menej ako dva mesiace. Zatiaľ čo opravy ponúkajú investorom s hodnotami správny čas na nájdenie vstupného bodu na akciové trhy, medvedie trhy zriedka poskytujú vhodné vstupné miesta. Táto prekážka je spôsobená tým, že je takmer nemožné určiť spodok medvedieho trhu. Pokus o kompenzáciu strát môže byť bojom do kopca, pokiaľ investori nie sú predajcami nakrátko alebo používajú iné stratégie na dosiahnutie ziskov na klesajúcich trhoch.

V rokoch 1900 až 2018 existovalo 33 medveďových trhov, v priemere jeden za 3, 5 roka. Jeden z posledných medvedích trhov sa prekrýval s globálnou finančnou krízou, ktorá nastala medzi októbrom 2007 a marcom 2009. Počas toho času priemyselný priemer Dow Jones (DJIA) klesol o 54%. Od decembra 2018 niektorí predpovedatelia predpovedajú, že smerujeme k inému medveďovému trhu.

Krátky predaj na medvedích trhoch

Investori môžu profitovať na medvedom trhu predajom nakrátko. Táto technika zahŕňa predaj vypožičaných akcií a ich spätný nákup za nižšie ceny. Je to mimoriadne riskantný obchod a ak to nebude fungovať, môže spôsobiť vážne straty. Krátky predajca si musí požičať akcie od makléra pred zadaním krátkej objednávky predaja. Suma zisku a straty krátkeho predajcu je rozdiel medzi cenou, za ktorú boli akcie predané, a cenou, v ktorej boli odkúpené späť, ďalej len „kryté“.

Napríklad investor kráti 100 akcií na 94 dolárov. Cena klesá a akcie sú kryté na 84 dolárov. Investor má vreckový zisk 10 x 100 = 1 000 dolárov. Ak sa akcie obchodujú neočakávane vyššie, investor je nútený odkúpiť akcie späť za prémiu, čo spôsobí veľké straty.

Kladie a inverzne ETF na medveďových trhoch

Opcia s právom predaja dáva majiteľovi slobodu, ale nie zodpovednosť, predať akcie za určitú cenu v určitý deň alebo skôr. Opcie s právom predaja sa dajú použiť na špekulácie s klesajúcimi cenami akcií a na zaistenie proti znižovaniu cien s cieľom chrániť portfóliá, ktoré majú len dlhodobý charakter. Na uskutočnenie takýchto obchodov musia mať investori na svojich účtoch privilégiá opcií.

Inverzné ETF sú navrhnuté tak, aby menili hodnoty v opačnom smere indexu, ktorý sledujú. Napríklad inverzný ETF pre S&P 500 by sa zvýšil o 1%, ak by sa index S&P 500 znížil o 1%. Existuje mnoho inverzných ETF s pákovým efektom, ktoré zväčšujú návratnosť indexu, ktorý sledujú, dvakrát a trikrát. Podobne ako voľby, inverzné ETF sa môžu použiť na špekulácie alebo ochranu portfólií.

Príklady skutočných svetových trhov

Balónová kríza zlyhania hypotéky na bývanie dobehla na akciovom trhu v októbri 2007. Dovtedy sa S&P 500 dotkla maxima 1565, 15. Októbra 9. Do 5. marca 2009 klesla miera a dôsledky hypotéky na bývanie na 682, 55. predvolené hodnoty pre celú ekonomiku sa vyjasnili.

Ďalšími príkladmi sú Veľká depresia z roku 1929. Ďalším príkladom sú následky prasknutia bodkovej bubliny v marci 2000, ktorá vymazala približne 49% hodnoty S&P 500 a trvala do októbra 2002.

01:27

Tipy na odchod do dôchodku na medvedom trhu

Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.

Súvisiace podmienky

Vymedzenie pojmu „sacker rally“ sacker rally sa týka nepodporovaného zvýšenia ceny majetku alebo trhu uprostred celkového klesajúceho trendu. Rally končí a cena opäť klesá. viac Definícia predaja nakrátko Krátkodobý predaj nastane, keď si investor požičia cenný papier, predá ho na otvorenom trhu a očakáva, že ho neskôr kúpi späť za menej peňazí. viac Definícia býčieho trhu Býčí trh je finančný trh skupiny cenných papierov, na ktorých ceny stúpajú alebo sa očakáva ich rast. viac Je to oprava trhu - alebo iba pokles? Korekcia je reverzný pohyb ceny akcie, dlhopisu, komodity alebo indexu najmenej o 10%. Zvyčajne ide o pokles, ktorý sa upraví o precenenie majetku. viac Definícia ukazovateľa šírky a použitia Indikátory šírky sú matematické vzorce, ktoré merajú počet postupujúcich a klesajúcich zásob alebo ich objem, aby sa vypočítala miera účasti na pohybe na trhu. Používajú sa na potvrdenie trendov alebo na varovanie pred obrátením. viac sekulárny trh Sekulárny trh je poháňaný silnými silami po mnoho rokov, čo spôsobuje, že cena určitej triedy investícií alebo triedy aktív v priebehu času stúpa alebo klesá. ďalšie partnerské odkazy