Bude oznámené (TBA)
Bude oznámené, alebo TBA, je termín opisujúci forwardové zúčtovanie obchodov s hypotekárnymi záložnými listami (MBS). Prechodné cenné papiere emitované spoločnosťami Freddie Mac, Fannie Mae a Ginnie Mae na trhu TBA a pojem TBA sú odvodené od skutočnosti, že skutočná záruka zabezpečená hypotékou, ktorá bude dodaná na splnenie obchodu TBA, nie je určená na čas uskutočnenia obchodu. Cenné papiere sa oznamujú 48 hodín pred stanoveným dátumom vyrovnania obchodu.
Kľúčové jedlá
- TBA je pojem prevzatý z predaja cenných papierov zabezpečených hypotékou, pričom podrobnosti boli známe až neskôr.
- TBA je dobrým úvodným sprievodcom obchodom, ale keďže neobsahuje všetky podrobnosti o obchode, je najlepšie ponechať odborníkom, ktorí chápu nuansy obchodov TBA.
- Vzhľadom na svoju povahu môžu TBA niekedy niesť ohľaduplné riziko.
Pochopenie TBA
TBA slúži ako zmluva o kúpe alebo predaji MBS k určitému dátumu, nezahŕňa však informácie týkajúce sa čísla skupiny, počtu skupín alebo presnej sumy, ktorá bude zahrnutá do transakcie. MBS je dlhopis, ktorý je zabezpečený alebo zabezpečený hypotekárnymi úvermi. Pôžičky s podobnými vlastnosťami sú zoskupené do jednej skupiny a táto skupina sa následne predáva ako kolaterál pre súvisiace MBS.
Úroky a platby istiny sa investorom vydávajú s úrokovou sadzbou založenou na splácaní istiny a úrokov zo strany dlžníkov súvisiacich hypoték. Investori dostávajú výplaty úrokov mesačne namiesto polročne.
Postupy vyrovnania obchodov MBS-TBA stanovuje združenie pre dlhopisové trhy.
Dôvodom je skutočnosť, že trh TBA predpokladá, že skupiny MBS sú vzájomne zameniteľné. Proces TBA zvyšuje celkovú likviditu trhu s MBS tým, že berie tisíce rôznych MBS s rôznymi charakteristikami a obchoduje s nimi prostredníctvom niekoľkých zmlúv. Kupujúci a predajcovia obchodov TBA sa dohodli na týchto parametroch: emitent, splatnosť, kupón, cena, nominálna hodnota a dátum vyrovnania.
Každému typu pasívnej bezpečnosti agentúry je stanovený dátum vyrovnania obchodu pre každý mesiac. Od obchodných protistrán sa vyžaduje, aby si vymieňali informácie o združení do 15:00 (EST), 48 hodín pred stanoveným dátumom vyrovnania. Obchody sú rozdelené na 1 milión dolárov.
Osobitné úvahy: Obchodné riziká TBA
Z dôvodu forwardovej likvidácie investície existuje riziko zlyhania protistrany v období medzi realizáciou obchodu a skutočným vyrovnaním. Riziko spojené s touto formou zlyhania je, že najmä v prípade vysoko volatilných trhov nebude strana, ktorá zlyhala, schopná zabezpečiť obchod s podobnými podmienkami, akonáhle budú známe zámery strany, ktorá zlyhala. Riziko možno zmierniť pridelením kolaterálu k transakcii, hoci nie všetky firmy majú okamžitý prístup k službám správy kolaterálu.
V januári 2014, keď priemerný denný objem obchodov na trhu TBA dosiahol viac ako 186 miliárd dolárov, stanovil Úrad pre reguláciu finančného priemyslu (FINRA) maržové požiadavky určené na pomoc pri znižovaní rizika pri transakciách TBA s dlhšími dátumami vyrovnania. Toto pravidlo sa uplatňuje iba na konkrétnych jednotlivcov alebo inštitúcie a nepovažuje sa za potrebné pre transakcie s krátkymi zúčtovacími obdobiami.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.