Bariérová možnosť
Bariérová možnosť je druh derivátu, ktorého návratnosť závisí od toho, či podkladové aktívum dosiahlo alebo prekročilo vopred stanovenú cenu. Bariérová možnosť môže byť knock-out, čo znamená, že jej platnosť je zbytočná, ak podkladový fond prekročí určitú cenu, obmedzuje zisky majiteľa a obmedzuje straty pre spisovateľa. Môže to byť aj knock-in, čo znamená, že nemá žiadnu hodnotu, kým podklad nedosiahne určitú cenu.
Základy bariérovej možnosti
Bariérové možnosti sa považujú za exotické možnosti, pretože sú zložitejšie ako základné americké alebo európske možnosti. Bariérové opcie sa tiež považujú za druh opcie závislej od trasy, pretože ich hodnota kolíše, keď sa hodnota podkladovej hodnoty mení počas zmluvnej podmienky opcie. Inými slovami, návratnosť opcie na základe bariéry je založená na cenovej ceste podkladového aktíva. Opcia sa stáva bezcennou alebo sa môže aktivovať po prekročení bariéry cenových bodov. Bariérové možnosti sa zvyčajne klasifikujú ako knock-in alebo knock-out.
Knock-In Bariérové Možnosti
A knock-in option je druh bariérovej opcie, kde práva spojené s touto opciou vzniknú až vtedy, keď cena podkladového cenného papiera dosiahne špecifikovanú bariéru počas životnosti opcie. Akonáhle je prekážka zasiahnutá alebo vznikne, možnosť zostáva v platnosti až do jej vypršania.
Knock-in voľby môžu byť klasifikované ako up-and-in alebo down-and-in. V prípade možnosti „up-and-in bariéra“ opcia vzniká len vtedy, ak cena podkladového aktíva stúpne nad vopred určenú prekážku, ktorá je stanovená nad pôvodnú cenu podkladového aktíva. Naopak, bariérová možnosť down-and-in existuje iba vtedy, keď cena podkladového aktíva klesne pod vopred stanovenú bariéru, ktorá je stanovená pod pôvodnú cenu podkladového aktíva.
Knock-Out bariérové možnosti
Na rozdiel od zakúpených bariérových opcií prestanú existovať opčné bariérové opcie, ak podkladové aktívum dosiahne bariéru počas životnosti opcie. Knock-out bariéry sa dajú klasifikovať ako „hore-dole“ alebo „hore-dole“. Up-and-out opcia prestane existovať, keď podkladové zabezpečenie presiahne bariéru, ktorá je stanovená nad pôvodnú cenu podkladového aktíva. Opce down-and-out prestane existovať, keď podkladové aktívum klesne pod bariéru, ktorá je stanovená pod pôvodnú cenu podkladovej aktíva. Ak podkladové aktívum dosiahne bariéru kedykoľvek počas životnosti opcie, opcia je vyradená alebo ukončená.
Ďalšie typy bariérových možností
Možné sú aj iné varianty vyššie opísaných bariérových možností. Tu sú tri z nich:
- Možnosti bariérových úľav: Možnosti knock-out aj knock-in bariéra môžu obsahovať ustanovenie o poskytovaní zliav pre držiteľov, ak táto možnosť nedosiahne cenu bariéry a stane sa bezcenné. Takéto možnosti sa označujú ako možnosti prekážok pri rabatoch. Zľavy v takýchto prípadoch majú formu percentuálneho podielu z prémie zaplatenej držiteľom za opciu.
- Bariérové opcie na Turbo Warrant: Turbo warrant, s ktorým sa obchoduje hlavne v Európe a Hongkongu, je typom možnosti znižovania a znižovania emisií, ktoré sú vysoko využívané a vyznačujú sa nízkou volatilitou. Sú populárne v Nemecku a používajú sa na účely špekulácie.
- Parížska možnosť: V prípade parížskej možnosti dosiahnutie bariérovej ceny nespôsobí zmluvu. Namiesto toho musí cena podkladového aktíva stráviť vopred definovanú dobu nad spúšťaciu bariérovú cenu, aby sa zmluva mohla začať uzatvárať. V tomto type ceny sa meria doba, ktorú cena podkladového aktíva utráca mimo a vnútri cenového rozpätia bariéry. voľba.
Dôvody prekážok obchodu
Pretože možnosti prekážok majú zabudované ďalšie podmienky, majú tendenciu mať lacnejšie poistné ako porovnateľné možnosti bez prekážok. Preto ak obchodník verí, že bariéra sa pravdepodobne nedosiahne, môže sa napríklad rozhodnúť kúpiť knock-out možnosť, pretože má nižšiu prémiu a stav bariéry pravdepodobne nebude mať vplyv.
Niekto, kto chce zaistiť pozíciu, ale iba ak cena podkladového aktíva dosiahne určitú úroveň, môže zvoliť použitie knock-in opcií. Nižšia prémia za bariérovú možnosť môže byť príťažlivejšia ako používanie bezbariérových amerických alebo európskych možností.
Kľúčové jedlá
- Bariérové opcie sú typom opcie, v ktorej výplata závisí od toho, či opcia dosiahla alebo prekročila vopred stanovenú cenu bariéry.
- Bariérové opcie ponúkajú v porovnaní so štandardnými opciami lacnejšie poistné a používajú sa tiež na zaistenie pozícií.
- Existujú predovšetkým dva typy bariér: Knock-out a Knock-in bariérové možnosti.
Príklady bariérových možností
Tu sú dva príklady vyššie uvedených možností bariéry.
Zakázaná bariérová voľba
Predpokladajme, že investor nakupuje up-and-in call opciu s realizačnou cenou 60 dolárov a bariérou 65 dolárov, ak sa podkladový obchod obchoduje za 55 dolárov. Táto možnosť by neexistovala, kým by sa cena podkladových akcií nepresiahla 65 dolárov. Zatiaľ čo investor platí za opciu a potenciál, že by sa mohla stať cennou, opcia sa stane uplatniteľnou, iba ak podkladový kapitál dosiahne 65 dolárov. Ak sa tak nestane, možnosť sa nikdy nespustí a kupujúci opcie stráca to, čo za túto možnosť zaplatil.
Knock-Out bariéra možnosť
Predpokladajme, že obchodník zakúpil up-and-out opciu s bariérou 25 dolárov a realizačnou cenou 20 dolárov, keď sa podkladový cenný papier obchodoval za 18 USD. Základné zabezpečenie stúpne počas životnosti opcie nad 25 dolárov, a preto opcia prestane existovať. Táto možnosť je teraz bezcenné, aj keď sa iba krátko dotkla 25 dolárov a potom klesla späť pod.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.