Ázijská finančná kríza
Ázijská finančná kríza, tiež nazývaná „ázijská nákaza“, bola sledom devalvácií meny a iných udalostí, ktoré sa začali v lete 1997 a šírili sa na mnohých ázijských trhoch. Menové trhy najprv zlyhali v Thajsku v dôsledku rozhodnutia vlády už nezaviazať miestnu menu na americký dolár (USD). Pokles meny sa rýchlo šírila po celej východnej Ázii, čo spôsobuje pokles akciového trhu, nižšie príjmy z dovozu a otrasy vlády.
Pochopenie ázijskej finančnej krízy
V dôsledku devalvácie thajského bahtu klesla veľká časť východoázijských mien až o 38 percent. Medzinárodné akcie poklesli až o 60 percent. Našťastie ázijská finančná kríza bola do istej miery spôsobená finančným zásahom Medzinárodného menového fondu a Svetovej banky. K poklesu trhu však došlo aj v Spojených štátoch, Európe a Rusku, keď sa ázijské ekonomiky prepadli.
V dôsledku krízy mnoho krajín prijalo protekcionistické opatrenia na zabezpečenie stability svojich mien. Toto často viedlo k veľkému nákupu štátnych pokladníc USA, ktoré väčšina svetových vlád, menových orgánov a veľkých bánk používa ako globálne investície. Ázijská kríza viedla k veľmi potrebným finančným a vládnym reformám v krajinách ako Thajsko, Južná Kórea, Japonsko a Indonézia. Slúži tiež ako hodnotná prípadová štúdia pre ekonómov, ktorí sa snažia porozumieť prepleteným trhom dnešného dňa, najmä pokiaľ ide o obchodovanie s menami a správu národných účtov.
Príčiny ázijskej finančnej krízy
Kríza bola zakorenená vo viacerých oblastiach priemyselných, finančných a menových javov. Mnohé z nich sa vo všeobecnosti týkajú hospodárskej stratégie rastu zameraného na vývoz, ktorý bol prijatý v rozvojových krajinách východnej Ázie v rokoch pred krízou. Táto stratégia zahŕňa úzku vládnu spoluprácu s výrobcami vývozných výrobkov vrátane subvencií, výhodných finančných obchodov a viazania meny na americký dolár, aby sa zabezpečil výmenný kurz priaznivý pre vývozcov.
Aj keď to prospelo rastúcim priemyselným odvetviam východnej Ázie, predstavovalo to však aj určité riziká. Explicitné a implicitné vládne záruky na záchranu domácich priemyselných odvetví a bánk; útulné vzťahy medzi východoázijskými konglomerátmi, finančnými inštitúciami a regulátormi; a pranie zahraničných finančných tokov s malou pozornosťou na potenciálne riziká, to všetko prispelo k masívnemu morálnemu hazardu vo východoázijských ekonomikách a podnietilo veľké investície do marginálnych a potenciálne nezdravých projektov.
S obratom na Plaza Accord v roku 1995 sa vlády USA, Nemecka a Japonska dohodli na koordinácii, aby americký dolár zhodnocoval vo vzťahu k jenu a nemeckej marke. To tiež znamenalo zhodnotenie východoázijských mien, ktoré boli naviazané na americký dolár, čo viedlo k veľkým finančným tlakom, ktoré sa v týchto ekonomikách hromadili, keďže japonský a nemecký vývoz sa stal čoraz konkurencieschopnejším s ostatnými východoázijskými vývozmi. Vývoz poklesol a zisky spoločností klesli. Vlády východnej Ázie a prepojené finančné inštitúcie považovali za čoraz ťažšie požičiavať si v amerických dolároch dotovať svoje domáce priemyselné odvetvia a tiež udržiavať svoje menové kolíky. Tieto tlaky sa dostali na vrchol v roku 1997, keď jeden po druhom opustili svoje kolíky a znehodnotili svoje meny.
Reakcia na ázijskú finančnú krízu
Ako už bolo uvedené, intervenoval MMF poskytovaním pôžičiek na stabilizáciu ázijských ekonomík - známych aj ako „tigrie ekonomiky“ - ktoré boli zasiahnuté. Približne 110 miliárd dolárov v krátkodobých úveroch sa poskytlo Thajsku, Indonézii a Južnej Kórei, aby im pomohli stabilizovať svoje ekonomiky. Na druhej strane museli dodržiavať prísne podmienky vrátane vyšších daní a úrokových mier a poklesu verejných výdavkov. Mnoho postihnutých krajín začalo vykazovať známky oživenia do roku 1999.
Poučenie z ázijskej finančnej krízy
Mnohé poznatky získané z ázijskej finančnej krízy sa stále dajú uplatniť na situácie, ktoré sa dnes vyskytujú, a môžu sa tiež použiť na pomoc pri zmierňovaní problémov v budúcnosti. Po prvé, investori by si mali dávať pozor na bubliny aktív - niektorí z nich môžu skončiť prasknutím a nechať investorov v klube, keď tak urobia. Ďalšou možnou lekciou je, aby vlády dohliadali na výdavky. Akékoľvek výdavky na infraštruktúru diktované vládou by mohli prispieť k bublinám aktív, ktoré spôsobili túto krízu - a to isté platí aj o budúcich udalostiach.
Moderný prípad ázijskej finančnej krízy
Svetové trhy za posledné dva roky značne kolísali, od začiatku roka 2015 do druhého štvrťroka 2016. To spôsobilo, že sa Federálny rezervný systém obával možnosti druhej ázijskej finančnej krízy. Napríklad Čína poslala rázovú vlnu cez akciové trhy v Spojených štátoch 11. augusta 2015, keď devalvovala juanov voči USD. To spôsobilo, že sa čínska ekonomika spomalila, čo malo za následok nižšie domáce úrokové sadzby a veľké množstvo dlhopisov.
Nízke úrokové sadzby stanovené Čínou povzbudili ostatné ázijské krajiny, aby znížili svoje domáce úrokové sadzby. Napríklad Japonsko začiatkom roku 2016 znížilo svoje už tak nízke krátkodobé úrokové sadzby na záporné čísla. Toto predĺžené obdobie nízkych úrokových mier prinútilo Japonsko požičiavať si stále väčšie sumy peňazí na investovanie na globálnych akciových trhoch. Japonský jen reagoval protiintuitívne zvýšením hodnoty, čím sa japonské výrobky stali drahšími a ďalej oslabovalo svoju ekonomiku.
Americké akciové trhy zareagovali poklesom o 11, 5 percenta od 1. januára do 11. februára 2016. Zatiaľ čo trhy od 11. februára do 13. apríla 2016 odzneli o 13 percent, Fed je stále znepokojený pokračujúcou volatilitou počas zvyšku 2016.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.