Prehľad trhov s býkmi a medveďmi

Takmer každý deň v investujúcom svete budete počuť výrazy „býk“ a „medveď“, ktoré sa používajú na opis trhových podmienok. Pretože smerovanie trhu je hlavnou silou ovplyvňujúcou vaše portfólio, je dôležité, aby ste presne vedeli, čo tieto pojmy znamenajú a ako vás každý ovplyvňuje.

Čo sú trhy medveďov a býkov?

Pojmy trh s býkmi a medveďmi sa používajú na opis toho, ako sa akciové trhy vo všeobecnosti správajú - to znamená, či oceňujú alebo odpisujú hodnotu. Zároveň, pretože trh je determinovaný postojmi investorov, tieto pojmy tiež naznačujú, ako sa investori cítia o trhu a z toho vyplývajúcich trendov.

Jednoducho povedané, býčí trh označuje trh, ktorý je na vzostupe. Typickým znakom je neustále zvyšovanie cien na trhu. V takých časoch investori často veria, že trend rastu bude dlhodobo pokračovať. V tomto scenári je hospodárstvo krajiny zvyčajne silné a úroveň zamestnanosti vysoká.

Naopak medvedí trh je na poklese. Ceny akcií neustále klesajú, čo vedie k zostupnému trendu, o ktorom sa investori domnievajú, že bude pokračovať, čo následne udržuje zostupnú špirálu. Počas medveďového trhu sa hospodárstvo zvyčajne spomaľuje a nezamestnanosť stúpa, keď spoločnosti začnú prepúšťať pracovníkov.

Kľúčové jedlá

• Býčí trh je trh, ktorý je na vzostupe a je ekonomicky zdravý, zatiaľ čo trh s medveďmi je trhom, ktorý ustupuje, kde hodnota väčšiny zásob klesá.
• Hoci niektorí investori sú „medvedí“, väčšina investorov je „býčích“. Akciový trh ako celok vždy vykazoval výnosy.
• Medvedí trh je nebezpečnejší pri investovaní, pretože veľa akcií stráca hodnotu. Vzhľadom na to, že je ťažké načasovať trhové dno, väčšina investorov vyberá svoje peniaze z trhov a sedí v hotovosti, až kým sa trend nezmení.

Charakteristiky býčích a medveďových trhov

Aj keď je trhový stav býka alebo medveďa charakterizovaný smerovaním cien akcií, investori by si mali byť vedomí určitých sprievodných charakteristík. Nasledujúci zoznam popisuje niektoré z týchto faktorov.

• Ponuka a dopyt po cenných papieroch: Na býčom trhu vidíme silný dopyt a slabú ponuku cenných papierov. Inými slovami, veľa investorov chce kúpiť cenné papiere, zatiaľ čo málo z nich je ochotných predať. Výsledkom bude zvýšenie cien akcií, keď investori súťažia o získanie vlastného kapitálu. Na medvedom trhu je opak pravdou, pretože viac ľudí sa chce predať ako kúpiť. Dopyt je výrazne nižší ako ponuka a v dôsledku toho klesajú ceny akcií.
• Investorová psychológia: Pretože správanie trhu je ovplyvňované a určované podľa toho, ako jednotlivci vnímajú toto správanie, psychológia investorov a sentiment ovplyvňujú to, či bude trh stúpať alebo klesať. Výkonnosť akciového trhu a psychológia investorov sú vzájomne závislé. Na býčom trhu sa investori dobrovoľne podieľajú na nádeji na zisk. Počas medvedieho trhu je sentiment na trhu negatívny, pretože investori začínajú presúvať svoje peniaze z akcií do cenných papierov s pevným výnosom, pretože čakajú na pozitívny posun na akciovom trhu. Celkovo možno povedať, že pokles cien na akciových trhoch zmierňuje dôveru investorov, čo vedie investorov k tomu, aby držali svoje peniaze mimo trhu, čo následne so zvyšujúcim sa odlevom spôsobuje všeobecný pokles cien.
• Zmena hospodárskej činnosti: Pretože podniky, ktorých akcie sa obchodujú na burzách, sú účastníkmi väčšej ekonomiky, akciový trh a hospodárstvo sú úzko prepojené. Medvedí trh je spojený so slabou ekonomikou, pretože väčšina podnikov nie je schopná zaznamenať obrovské zisky, pretože spotrebitelia míňajú takmer dosť. Tento pokles ziskov samozrejme priamo ovplyvňuje spôsob, akým trhová hodnota akcií. Na býčom trhu nastáva opak, pretože ľudia majú viac peňazí na utrácanie a sú ochotní minúť, čo zase riadi a posilňuje hospodárstvo.

Meranie zmien na trhu

Kľúčovým determinantom toho, či je trh býk alebo medveď, nie je len trhavá reakcia trhu na konkrétnu udalosť, ale to, ako sa darí dlhodobo. Malé pohyby predstavujú iba krátkodobý trend alebo korekciu trhu. Je to dlhšie časové obdobie, ktoré určí, či uvidíte trh s býkom alebo medveďom.

Dokonalé načasovanie trhu je takmer nemožné.

Nie všetky dlhé pohyby na trhu však možno charakterizovať ako býka alebo medveďa. Trh sa niekedy môže obávať obdobia stagnácie, keď sa snaží nájsť smer. V takom prípade by séria pohybov nahor a nadol skutočne zrušila zisky a straty, ktoré by viedli k rovnomernému vývoju na trhu.

Čo robiť na každom trhu

V prípade býčieho trhu je pre investora ideálnou výhodou využitie rastúcich cien nákupom akcií podľa možnosti na začiatku tohto trendu a ich predajom, keď dosiahnu svoj vrchol.

Počas býčieho trhu by akékoľvek straty mali byť malé a dočasné; investor môže zvyčajne aktívne a s istotou investovať do väčšieho množstva kapitálu s väčšou pravdepodobnosťou návratnosti.

Na medvedom trhu je však pravdepodobnosť strát vyššia, pretože ceny neustále strácajú hodnotu a koniec často nie je v dohľade. Aj keď sa rozhodnete investovať s nádejou na vzostup, pravdepodobne pred stratou dôjde k strate. Väčšinu ziskovosti teda možno nájsť pri predaji nakrátko alebo bezpečnejších investíciách, ako sú napríklad cenné papiere s pevným výnosom.

Investor sa môže tiež obrátiť na defenzívne akcie, ktorých výkonnosť je len minimálne ovplyvnená meniacimi sa trendmi na trhu, a preto sú stabilné tak v ekonomickom tempe, ako aj v období rozmachu. Sú to odvetvia ako verejné služby, ktoré sú často vo vlastníctve vlády a sú nevyhnutnosťou, ktorú si ľudia kupujú bez ohľadu na ekonomický stav.

Spodný riadok

Trh s medveďmi a býkmi bude mať veľký vplyv na vaše investície, takže je dobrý čas si určiť, čo trh robí, keď sa rozhoduje o investíciách. Pamätajte, že z dlhodobého hľadiska má akciový trh vždy pozitívny výnos.