Obchodovanie s mäkkými komoditnými trhmi

Mäkké trhy tvoria kakao, káva, bavlna, pomarančový džús a cukor, niektoré z najstarších komodít dodnes. Ich korene v obchode môžete sledovať už tisíce rokov. Je dôležité poznamenať, že obchodovanie na tomto trhu predstavuje značné riziká a nie je vhodné pre každého a mal by sa používať iba rizikový kapitál. V tomto článku vám ukážeme, ako správne používať tento „sladký“ trh, pretože každý investor by mohol potenciálne stratiť viac, ako pôvodne investoval.

Čo sú futures na mäkké futures?
Zmluva o mäkkých futures je právne záväzná dohoda o dodávke kakaa, kávy, bavlny, mrazenej koncentrovanej pomarančovej šťavy a cukru v budúcnosti za dohodnutú cenu. Zmluvy sú štandardizované spoločnosťou ICE Futures USA, predtým známou ako New York Board of Trade (NYBOT), a sú regulované komisiou Commodity Futures Trading Commission, pokiaľ ide o množstvo, kvalitu, čas a miesto dodania. Iba cena je variabilná. (Ak sa chcete dozvedieť viac o futures, prečítajte si článok Základy futures, Interpretácia objemu pre budúci trh a Plynulé informovanie o možnostiach v budúcnosti .)

Väčšina termínových kontraktov je pred dodaním započítaná, čo znamená, že väčšina zmlúv je špekulanti, ktorí sa snažia profitovať z pohybu cien.

Výhody budúcich zmlúv
Na rozdiel od akcií môžu byť futures kontrakty skrátené, čo dáva účastníkom trhu väčšiu flexibilitu. Táto flexibilita umožňuje zaisťovateľom chrániť svoje fyzické postavenie a špekulanti zaujímajú pozíciu na základe očakávaní trhu.

Pretože sa na trhoch s mäkkými komoditami obchoduje na burze, zúčtovacie služby nezabezpečujú žiadne riziko zlyhania. To znamená, že burza pôsobí ako kupujúci každému predajcovi, ak by mal účastník trhu nesplniť svoje povinnosti.

Osobnosť trhu
Zlúčením NYBOT a Intercontinental Exchange (ICE) v roku 2007 a po prechode na tieto trhy sa objem výrazne zvýšil.

Špecifikácie zmluvy
Aj keď existujú ďalšie zmluvy na cukor a kávu, ktoré sa obchodujú po celom svete, tento kus sa zaoberá iba tými, ktoré sa obchodujú na ICE Futures USA.

1. Kakao
Kakao, ktoré objavili domorodci v Strednej Amerike pred viac ako 3 000 rokmi, bolo pôvodne luxusom pre veľmi bohatých. V súčasnosti sa väčšina kakaa na svete pestuje v niekoľkých krajinách: Pobrežie Slonoviny, Ghana, Indonézia, Brazília, Ekvádor a Nigéria.

Kakao sa obchoduje v dolároch za metrickú tonu a jedna zmluva sa týka 10 metrických ton. Napríklad, keď sa kakao obchoduje za 1 500 $ / tona, zmluva má celkovú hodnotu 15 000 USD. Ak je obchodník dlhý na 15 000 $ / tona a trhy sa pohybujú na 1 555 $ / lb, jedná sa o pohyb o 550 USD (1 500 - 1 555 = 55 $ a 55 x 10 miliónov ton = 550 $).

Minimálny pohyb ceny alebo veľkosť kliešte je dolár alebo 10 dolárov za zmluvu. Aj keď trh často obchoduje vo veľkostiach väčších ako dolár, jeden dolár je najmenšia suma, ktorú dokáže presunúť.

Zmluvnými mesiacmi na dodávku cukru sú marec, máj, júl, september a december. Dodacie miesta zahŕňajú sklady s licenciou v prístave New York, v okrese Delaware River, v prístave Hampton Roads, v Albany alebo v Baltimore.

2. Káva
Káva bola pôvodne objavená v Etiópii pred viac ako 2 000 rokmi. Z Afriky sa káva dostala na Blízky východ a do kaviarní. Práve tieto kaviarne vystavili kávu mnohým cestujúcim, ktorí ju šírili mimo arabských hraníc.

Káva sa obchoduje v centoch za libru. Jedna zmluva o káve riadi 37 500 libier kávy. Ak sa cena kávy obchoduje na úrovni 1 USD za libru, jej hodnota v hotovosti bude 37 500 USD (1, 00 EUR x 37 500 = 37 500 USD).

Veľkosť kliešťa je 5 centov za libru, čo predstavuje 18, 75 dolárov za kliešť. Napríklad, ak by obchodník mal ísť dlho na 1 000 dolárov a trhy by sa posunuli na 1 150 000 dolárov, mal by zisk 206 20, 50 dolárov (1, 1550 - 1, 1 000 USD = 0, 0550 USD a 0, 0550 x 37 500 = 2 622 50 USD).

Pretože ide o jednu z väčších zmlúv v dolároch, malé pohyby majú veľký vplyv na cenu. Káva má jeden z väčších denných rozsahov všetkých smotanov, čo z nej robí veľmi prchavú komoditu.

Káva sa dodáva v marci, máji, júli, septembri a decembri. Dodacie miesta sú na celom svete v prístavoch po celom svete, ako sú New Orleans, New York, Houston, Miami, Hamburg, Antverpy a Barcelona.

3. Bavlna
Pretože bavlna má univerzálnu príťažlivosť a môže sa používať v mnohých rôznych výrobkoch, bola jednou z vplyvnejších komodít. Bavlna, ktorá bola objavená pred viac ako 5 000 rokmi, zohrávala rozhodujúcu úlohu pri vzostupe a poklese mnohých krajín. Bola to jedna z prvých amerických plodín.

S bavlnou sa obchoduje na základe kontraktov s 50 000 libier. Obchoduje sa tiež v centoch za libru, takže ak sa trh obchoduje s 53 centami za libru, zmluva bude mať hodnotu 26 500 USD (0, 53 x 50 000 libier = 26 500 USD).

Minimálna veľkosť kliešťa je 0, 0001 alebo 5 dolárov za zmluvu. Preto akýkoľvek pohyb bavlny o 2 centy bude predstavovať zisk alebo stratu 1 000 dolárov. Ak cena bavlny prekročí 95 centov za libru, minimálny pohyb kliešťov sa rozšíri na 0, 0005 dolárov, aby sa prispôsobili väčším denným rozpätiam.

Marec, máj, júl, október a december sú zmluvnými mesiacmi pre bavlnu. Miesta dodania sú v Galvestone, Houstone, New Orleans, Memphise a Greenville / Spartanburgu, čo nie je až také prekvapujúce, pretože tam sa pestuje väčšina.

4. Mrazená koncentrovaná pomarančová šťava
Pomarančová šťava je relatívnym nováčikom na komoditných trhoch. Po celé storočia sa OJ konzumoval ako čerstvá ovocná šťava, pretože mal relatívne krátku trvanlivosť a bol náchylný k cenovým šokom v dôsledku prerušenia dodávok. Freezing OJ bol vynájdený v roku 1940 a rýchlo sa stal priemyselným štandardom.

Jedna zmluva FCOJ sa rovná 15 000 libier. Ak je súčasná trhová cena 90 centov za libru, zmluva má hodnotu 13 500 USD (0, 90 x 15 000 libier = 13 500 USD).

Minimálny tick je 0, 005 dolárov alebo 7, 50 dolárov za kliešť na zmluvu. Povedzme napríklad, že kúpite zmluvu spoločnosti FCOJ, keď je trh na 95 centoch, a potom ju predáte za 1 dolár. V tejto transakcii by ste zarobili 750 dolárov za 5 centový ťah v FCOJ.

Pomaranče pochádzajúce z Brazílie a Floridy sa dodávajú iba v skladoch s licenciou na výmenu na Floride, New Jersey a Delaware. FCOJ sa najaktívnejšie obchoduje v januári, marci, máji, júli, septembri a decembri.

5. Cukor
Všeobecne sa verí, že ľudia prvýkrát používali cukor už pred 2000 rokmi. Cukor, ktorý bol pôvodne vyhradený iba pre veľmi bohatých, sa stal jedným z najbežnejších svoriek na jedálenskom stole. Kvôli svojej masovej príťažlivosti je cukor z hľadiska celkového objemu obvykle jednou z najviac obchodovaných komodít na svete.

Cukor sa obchoduje v kontraktoch 112 000 libier, ako aj v centoch za libru. Ak je cena futures 0, 1045 dolárov, zmluva má hodnotu 11 704 USD (0, 1045 USD / lb x 112 000 libier = 11 704 USD). Ak sa trh posunie z 0, 1 000 USD na 0, 1240 USD, čo sa rovná posunu dolára o 2 688 USD.

Minimálny pohyb cien cukru je 0, 0001 dolárov alebo 11, 20 dolárov za zmluvu.

Cukor je možné dodať iba v marci, máji, júli a októbri. V každom štáte, kde sa cukor vyrába, sú miesta dodávky. Sú to miesta ako Argentína, Austrália, Barbados, Belize, Brazília, Kolumbia, Kostarika, Dominikánska republika, Salvádor, Ekvádor, Fidži, Holandsko, Francúzske Antily, Guatemala, Honduras, India, Jamajka, Malawi, Maurícius, Mexiko, Mozambik, Nikaragua, Peru, Filipínska republika, Južná Afrika, Svazijsko, Taiwan, Thajsko, Trinidad, Spojené štáty americké a Zimbabwe. (Ak sa chcete dozvedieť viac o globálnych trendoch v týchto komoditách, prečítajte si článok Globálne trendy v oblasti makra do banky .)

záver
Na trhoch s mäkkými komoditami existuje veľa rôznych príležitostí. Každá osoba, ktorá chce investovať, by mala pred investovaním starostlivo zvážiť príslušné riziko a poznať špecifikácie zmluvy.

Ak sa chcete dozvedieť viac o komoditách, prečítajte si článok Komodity: Portfóliové zabezpečenie, ceny komodít a pohyby mien a kto určuje cenu komodít?