4 základné prvky hodnoty cenných papierov

Investovanie má súbor štyroch základných prvkov, ktoré investori používajú na rozdelenie hodnoty akcie. V tomto článku sa zameriame na štyri bežne používané ukazovatele a to, čo vám môžu povedať o zásobách. Finančné ukazovatele sú účinnými nástrojmi, ktoré pomáhajú sumarizovať finančné výkazy a zdravie spoločnosti alebo podniku.

Kľúčové jedlá

• Analytici a investori môžu použiť finančné výkazy na výpočet finančných ukazovateľov, ktoré naznačujú zdravie alebo hodnotu spoločnosti a jej akcií.
• Výnosy P / E, P / B, PEG a dividendy sú štyri bežne používané metriky, ktoré môžu pomôcť rozdeliť hodnotu a výhľad akcie.
• Každý pomer je príliš úzko zameraný na to, aby bol samostatný, takže kombinácia týchto a iných finančných ukazovateľov poskytne ucelenejší obraz.

Pomer cena-kniha (P / B)

Pomer cena / kniha (P / B), vyrobený pre sklenených poloprázdnych ľudí, predstavuje hodnotu spoločnosti, ak je dnes roztrhaná a predávaná. Je to užitočné vedieť, pretože mnoho spoločností v rozvinutých odvetviach sa trápi z hľadiska rastu, ale stále môže byť dobrou hodnotou na základe svojich aktív. Účtovná hodnota zvyčajne zahŕňa vybavenie, budovy, pozemky a čokoľvek iné, čo možno predať, vrátane držby akcií a dlhopisov.

V prípade čisto finančných firiem sa môže účtovná hodnota pohybovať na trhu, pretože tieto akcie majú tendenciu mať portfólio aktív, ktoré sa zvyšujú a znižujú. Priemyselné spoločnosti majú spravidla účtovnú hodnotu založenú viac na fyzických aktívach, ktoré sa podľa účtovných pravidiel medziročne odpisujú.

V oboch prípadoch vás môže chrániť nízky pomer P / B - ale iba ak je presný. To znamená, že investor sa musí hlbšie pozrieť na skutočné aktíva tvoriace pomer.

4 základné prvky hodnoty cenných papierov

Pomer ceny k výnosom (P / E)

Pomer ceny k príjmom (P / E) je pravdepodobne najviac preskúmaný zo všetkých pomerov. Ak náhlym nárastom ceny akcie je prskanie, potom je pomer P / E steak. Akcie sa môžu zvyšovať v hodnote bez výrazného zvýšenia výnosov, ale pomer P / E je to, čo sa rozhodne, či môže zostať nahor. Bez zárobkov na zálohovanie ceny sa zásoby nakoniec znížia.

Dôvod je jednoduchý: pomer AP / E je možné chápať tak dlho, ako dlho bude trvať, kým zásoby splatia vašu investíciu, ak nedôjde k zmene v podnikaní. Obchodovanie s akciami za 20 dolárov na akciu so ziskom 2 doláre na akciu má pomer P / E 10, čo sa niekedy považuje za znamenať, že ak sa nič nezmení, vaše peniaze zarobíte späť za 10 rokov.

Dôvodom, prečo majú akcie tendenciu mať vysoké ukazovatele P / E, je to, že investori sa snažia predpovedať, ktoré akcie budú mať progresívne vyššie zisky. Investor môže kúpiť akciu s pomerom P / E 30, ak sa domnieva, že každý rok zdvojnásobí svoje zisky (výrazne sa skráti doba výplaty). Ak sa tak nestane, zásoby klesnú na primeranejší pomer P / E. Ak sa zásobám nepodarí zdvojnásobiť zisk, pravdepodobne sa bude naďalej obchodovať s vysokým pomerom P / E.

Pomery P / E by ste mali porovnávať iba medzi spoločnosťami v podobných odvetviach a trhoch.

Pomer PEG

Pretože pomer P / E sám osebe nestačí, veľa investorov používa pomer rastu cien k výnosom (PEG). Namiesto toho, aby sme sa len zaoberali cenou a ziskom, pomer PEG zahŕňa historickú mieru rastu výnosov spoločnosti. Tento pomer vám tiež povie, ako sa vaše zásoby zvyšujú oproti iným zásobám. Pomer PEG sa vypočíta tak, že sa vezme pomer P / E spoločnosti a vydelí ju medziročným tempom rastu jej ziskov. Čím nižšia je hodnota vášho PEG pomeru, tým lepšie riešenie pre budúce odhadované zárobky akcie dosiahnete.

Porovnaním dvoch akcií pomocou PEG môžete zistiť, koľko platíte za rast v každom prípade. PEG 1 znamená, že sa prelomíte, aj keď rast pokračuje tak, ako v minulosti. PEG vo výške 2 znamená, že za plánovaný rast platíte dvakrát toľko v porovnaní so zásobou s PEG vo výške 1. Toto je špekulatívne, pretože neexistuje žiadna záruka, že rast bude pokračovať tak, ako v minulosti.

Pomer P / E je snímka o tom, kde sa spoločnosť nachádza, a pomer PEG je grafom, kde sa nachádzala. Na základe týchto informácií sa investor musí rozhodnúť, či je pravdepodobné, že bude v tomto smere pokračovať.

Výnos z dividend

Keď je rast zásob obmedzený, vždy je pekné mať záložnú kópiu. Z tohto dôvodu sú akcie vyplácané dividend atraktívne pre mnohých investorov - aj keď ceny klesnú, dostanete výplatu. Dividendový výnos ukazuje, koľko výplaty dostanete za svoje peniaze. Vydelením ročnej dividendy akcie cenou akcie získate percento. Toto percento si môžete predstaviť ako úrok z vašich peňazí, s ďalšou šancou na rast prostredníctvom zhodnotenia akcií.

Aj keď je to na papieri jednoduché, existuje niekoľko vecí, ktoré treba sledovať s dividendovým výnosom. Nekonzistentné dividendy alebo pozastavené platby v minulosti znamenajú, že sa nedá započítať dividendový výnos. Rovnako ako voda, dividendy môžu kolísať a plynúť, takže pri rozhodovaní o kúpe je nevyhnutné vedieť, akým smerom sa príliv - ako to, či sa výplata dividend medziročne zvýšila - nevyhnutne vyžaduje. Dividendy sa tiež líšia v závislosti od odvetvia, pričom verejné služby a niektoré banky zvyčajne vyplácajú veľa, zatiaľ čo technické firmy investujú takmer všetky svoje príjmy späť do spoločnosti, aby podporili rast.

Spodný riadok

Výťažky P / E, P / B, PEG a dividendy sú príliš úzko zamerané na to, aby boli samostatné ako jedna miera zásob. Kombináciou týchto metód oceňovania získate lepší prehľad o hodnote akcií. Ktokoľvek z nich môže byť ovplyvnený tvorivým účtovníctvom - rovnako ako zložitejšie ukazovatele, ako napríklad peňažný tok.

Keď do svojich metód oceňovania pridávate ďalšie nástroje, ľahšie zistíte nezrovnalosti. Tieto štyri hlavné ukazovatele môžu byť zatienené tisíckami prispôsobených metrík, ale vždy budú užitočnými odrazovými mostíkmi na zistenie, či sa oplatí kúpiť.